尿素周度报告

撰写品种：尿素 回顾周期：周度 撰写时间：2025年4月14日 研究员：何宁咨询证号：Z0001219 尿素周度报告 本周尿素期货市场呈现震荡格局，主力合约2505价格回落。从市场表现来看，该合约开盘价为1870元/吨，周度收盘价为1848元/吨，周度跌幅为1.27%。整体市场成交活跃，全市场合约成交量达到190.1万手，其中主力合约成交量占比超过83%，为145.4万手。 技术面分析显示，当前期货价格运行在20日均线上方，MACD指标显示震荡偏强格局。基差方面，UR2505合约基差维持在30元/吨的水平。 从供应端来看，近期尿素日产量保持在19.44万吨，市场日产及开工率仍维持高位，库存消化速度加快。国内尿素日产保持高位，周度产量达到139.96万吨，环比增长1.01%，山东、河北等地检修装置陆续恢复；新产能即将释放，新疆新冀等新增产能可能对区域市场供应格局产生冲击；山西金象、靖远煤业等企业因短期检修导致局部供应有所收缩；部分企业检修后恢复生产，尽管新增产能尚未完全释放，但现有供应量同比偏高。 需求端表现相对平稳，农业需求方面，当前处于青黄不接期，南方干旱天气延缓水稻备肥，东北地区需求缺口未达预期；主产销区尿素企业订单情况好转，部分企业选择控制接单量，试探性小幅上调报价。工业需求方面，复合肥企业产能运行率降至51.15%，开工率下滑拖累尿素原料采购需求；三聚氰胺开工负荷率升至60.75%，工业需求呈现边际改善。 总体来看，尿素企业库存保持在中低水平，供应处于高位，农业需求预期向好，工业下游需求有所回暖，库存下降。尽管出口因政策限制而受限，但在旺季期间，预计短期尿素价格偏强震荡。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。