杰克股份2024年报点评核心业务突破性增长AI机器人缝制机械加速布局财

事件：4月14日，公司发布2024年报，全年实现营业收入60.94亿元，同比+15.11%，归母净利润8.12亿元，同比+50.86%；扣非净利润7.58亿元，同比+61.67%，业绩符合预期。 #24Q4业绩同比高增长、整体符合预期。 单从24Q4来看，公司实现营业收入1 杰克股份2024年报点评：核心业务突破性增长，AI机器人+缝制机械加速布局【财通机械佘炜超团队】 事件：4月14日，公司发布2024年报，全年实现营业收入60.94亿元，同比+15.11%，归母净利润8.12亿元，同比+50.86%；扣非净利润7.58亿元，同比+61.67%，业绩符合预期。 #24Q4业绩同比高增长、整体符合预期。 单从24Q4来看，公司实现营业收入13.87亿元，同比+16.21%/环比-5.71%，实现归母净利润1.93亿元，同比+53.03%/环比-4.92%，实现扣非净利润1.90亿元，同比+96.23%/环比+2.15%。 从利润率来看，24Q4公司销售毛利率为34.61%，同比+6.65pct，环比+1.50pct，销售净利率为14.33%，同比+3.83pct，环比+0.14pct。 公司业绩同比高增长，主要受全球经济缓慢复苏以及公司在核心品类和产品结构升级上的努力所推动。 #聚焦爆品+精简SKU攻坚战成效显著、全球化战略纵深推进。 ①爆品：快反王/过梗王等核心产品市占率快速提升，成功签约10家世界级标杆客户；②SKU精简：产品线缩减至1400 全球化：海外业务成为公司核心增长点，在越南/柬埔寨等国家建立头部客户样板；24年公司海外收入29.44亿元，同比+3.30%，海外毛利率37.27%，同比+3.88pct，衬衫牛仔智能缝制产业全球化布局成效显现，实现销售收入1.82亿元，同比+25.12%。 #AI场景化应用提速、人形机器人/AI缝纫机取得里程碑进展。 随着AI人工智能及人形机器人技术的快速演进，公司基于技术和社会发展趋势，大力发展AI人工智能在服装智造场景的产业化应用。 报告期内，公司高端产品研发取得里程碑进展，高端AI缝纫机原型样机成功落地，“杰克1号”人形机器人、无人模板机等“机器人+AI人工智能+缝制机械”多技术融合的智能高端产品初具雏形。 公司是工业缝纫机龙头，聚焦爆品突破/精简SKU核心战略，海外布局持续突破，叠加AI机器人+缝制机械打开未来想象空间，我们预计公司25-26年归母净利润分别为9.8/11.8亿，对应13.7/11.4倍，给予“增持”评级。