因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪：因子情绪观察与基金仓位高频探测

市场情绪跟踪

• 股指期货升贴水：截至2025年4月11日，沪深300、中证1000、上证50、中证500股指期货均处于升水状态，升水率分别为0.49%、0.46%、0.40%、0.46%。
• 两融情况：截至2025年4月10日，两融余额为18081.03亿元，融资余额为17970.57亿元，融券余额为110.46亿元。本周融资净买入额为-894.79亿元，融券净卖出额为-1.02亿元。融资净买入额较高的行业包括农林牧渔、银行；融券净卖出额较高的行业有电力设备及新能源和电子。
• 主动权益基金发行情况：本周主动权益基金发行规模总计181.55亿元，近一个月发行规模594.25亿元。

公募基金仓位及行业配置高频探测

• 仓位变化：截至2025年4月11日，全市场主动权益基金平均权益仓位84.16%，相较于上周加仓0.27%。偏股混合型基金、普通配置型基金均加仓，灵活配置型基金出现减仓。
• 行业配置：近一周主动权益基金主要加仓电力设备及新能源、银行、石油石化、煤炭等行业，主要减仓电子、建筑、传媒、消费者服务等行业。
• 指数表现与仓位变动：消费者服务、国防军工涨幅较大但仓位下降；电力设备及新能源跌幅明显但仓位上升；汽车、计算机下跌但仓位小幅加仓。

因子表现跟踪

• 近一周IC表现：ROE环比、股息率、净利润率等因子表现较好，净资产负债率、速动比率、流动比率等因子表现较差。
• 近一个月IC表现：BP因子表现较好，速动比率、流动比率等因子表现较差。
• 近一年IC表现：BP、对数市值、反转因子等因子表现较好，ROE TTM、ROIC、归母净利润/负债等因子表现较差。
• 多头收益超额表现：本周对数市值因子表现优异，超额收益为3.66%。BP和PS表现较好，累计超额分别为1.12%、1.05%。

风险提示

• 本报告结论基于公开历史数据统计测算，数据有一定滞后性，存在第三方数据不准确风险，不构成投资建议。投资者需充分认知自身风险偏好及承受能力，市场有风险，投资需谨慎。