聚烯烃周报

聚烯烃周报2025-4-11 大越期货投资咨询部金泽彬从业资格证号：F3048432投资咨询证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 •本周概要： •聚烯烃周评：上周L09下跌5.2%，收于7252，合计减仓约39000张。PP09下跌1.78%收于7189，合计减仓约65000张。技术上看，近期L、PP主力合约均运行于20日均线之下，技术走势偏空。 •大越五大指标中的主力持仓显示，近期L、PP高胜率席位净持仓均偏空。 •L主力合约基差248，PP主力合约基差161，盘面贴水。 •基本面来看：3月官方PMI为50.5%，较2月上升0.3个百分点，3月财新PMI录得51.2%，较2月上升0.4个百分点，数据表现良好。宏观方面，OPEC+4月3日宣布增产超出市场预期，特朗普对等关税实施，原油4月初以来明显下跌，成本端带动价格中枢下行。关税反制措施预计增加进口丙烷成本，影响PDH装置利润。聚烯烃二季度新产能投放仍较为集中，产业链库存中性。需求端，农膜旺季结束，整体开工下滑，塑编等需求近期回升，受关税影响制品出口需求预计减弱。库存方面，聚烯烃产业链库存中性。本周预计L、PP主力合约偏弱震荡 •期现走势 •期现走势 •库存 •供需平衡表-聚乙烯： •供需平衡表-聚丙烯： •库存 •库存 •库存 •库存 •开工率 •开工率 •利润 •利润 •外盘价格 •外盘价格 •外盘价格 •下游 •下游 •免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!