本周概要
- 聚烯烃市场:上周L09下跌5.2%,收于7252,减仓约39000张;PP09下跌1.78%,收于7189,减仓约65000张。技术走势偏空,主力合约均运行于20日均线之下。
- 大越五大指标:L、PP主力持仓高胜率席位净持仓偏空。
- 基差:L主力合约基差248,PP主力合约基差161,盘面贴水。
基本面分析
- 宏观数据:3月官方PMI为50.5%,财新PMI为51.2%,表现良好。
- 成本端:OPEC+增产超出预期,特朗普对等关税实施,原油下跌带动价格中枢下行;关税反制措施预计增加进口丙烷成本,影响PDH装置利润。
- 供应端:聚烯烃二季度新产能投放集中,产业链库存中性。
- 需求端:农膜旺季结束,开工下滑;塑编需求回升,但制品出口需求受关税影响预计减弱。
- 库存:聚烯烃产业链库存中性。
研究结论
期现走势、库存、开工率、利润、外盘价格、下游需求等详细数据及图表见原文。