预计2025年1季度业绩符合预期,收入实现低双位数增长,净利润率同比持平,净利润同比实现高个位数增长。海外关税影响偏中性,公司海外业务分散,受单一国家影响较小。维持全年收入同比增长10.5%以及利润同比增长5.3%的预期。现价对应2025年8.2倍市盈率,处于历史底部,业绩仍有稳定增长潜力,维持目标价18.5港元及买入评级。
预计2025年1季度收入同比增11%至468.2亿元,与彭博一致预期的464.2亿元一致,增长趋势延续2024年4季度水平。预计调整后净利润为7.2亿元,同比增8%,对应净利润率同比持平。预计随着业务量增长,公司持续增加人员投入及提升自有车辆比例,但精细化运营、自动化设备投入对利润率带来正向作用。
预计2025年1季度内单收入受益于零售业务量增长保持较快增长,外部供应链客户数保持增长,消费企稳回升向好的趋势下,大客户钱包份额有所增加,快递业务进一步拓展电商平台、产地产业带。