农林牧渔行业点评报告：4月USDA农产品报告上调全球玉米、水稻产量，下调全球大豆、小麦产量

核心观点与关键数据

USDA 4月全球农产品供需预测报告显示，2024/2025年度全球主要粮食作物供需格局出现显著变化，玉米和水稻产量上调，而大豆和小麦产量下调。

1. 玉米

• 产量上调：全球玉米产量环比调增93万吨至12.15亿吨，主要受欧盟收获面积扩大及单产上升（环比+2%）推动，坦桑尼亚单产提升（环比+11%）。
• 消费量上调：全球玉米出口量环比调增232万吨至1.89亿吨；饲用消费环比调增177万吨至7.81亿吨，国内消费环比调增259万吨至12.42亿吨。
• 库存下降：期末库存环比调减129万吨至2.88亿吨。
• 关键数据：欧盟玉米产量预计为5931万吨（环比+2%），坦桑尼亚玉米产量预计为850万吨（环比+6%）。

2. 大豆

• 产量下调：全球大豆产量环比调减18万吨至4.21亿吨，主要因玻利维亚大豆单产下滑（环比-10%）。
• 消费量上调：全球大豆出口量环比上调17万吨至1.82亿吨；压榨量环比上调200万吨至3.55亿吨，国内消费环比上调151万吨至4.11亿吨。
• 库存上升：期末库存环比调增106万吨至1.22亿吨。
• 关键数据：玻利维亚大豆产量预计为370万吨（环比-10%），欧盟大豆产量预计为292万吨（环比+2%），南非大豆产量预计为240万吨（环比+3%）。

3. 小麦

• 产量下调：全球小麦产量环比调减38万吨至7.97亿吨，主要因欧盟收获面积缩减（环比-0.57%）。
• 消费量下调：全球小麦饲用消费环比调减27万吨至1.55亿吨。
• 贸易量下降：全球小麦进口量环比调减386万吨，出口量环比调减125万吨。
• 库存上升：期末库存环比调增62万吨至2.61亿吨。
• 关键数据：欧盟小麦产量预计为1.21亿吨（环比-0.23%），白俄罗斯小麦产量预计为275万吨（环比+6%），阿根廷小麦产量预计为1854万吨（环比+0.21%）。

4. 水稻

• 产量上调：全球水稻产量环比调增313万吨至5.36亿吨，主要因印度种植面积扩大（环比+2%）及印尼、柬埔寨等国单产提升。
• 消费量上调：全球水稻消费环比调增138万吨至5.32亿吨。
• 贸易量上升：全球水稻进口量环比调增194万吨，出口量环比调增221万吨。
• 库存上升：期末库存环比调增173万吨至1.83亿吨。
• 关键数据：印度水稻产量预计为1.47亿吨（创历史新高），印度尼西亚水稻产量预计为3460万吨（环比+2%），柬埔寨水稻产量预计为780万吨（环比+6%）。

风险提示

• 自然灾害风险、气候变化风险、地缘政治风险、进出口政策风险。