加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-04-10版)

该初步定价补充文件中的信息并不完整，且可能发生变更。 初步定价补充待完成：日期为2025年4月9日 $浮动利率票据到期日：2028年4月17日加拿大皇家银行 定价补充文件，日期为2025年4月__日，针对2023年12月20日发布的招股说明书、2023年12月20日发布的招股说明书补充文件以及2024年5月16日发布的第1A号产品补充文件。 加拿大皇家银行提供以下浮动利率票据（以下简称“票据”）。· 本票据将按参考利率累积利息，每季度支付一次。此外1.00% 的利率差距（每年有0.00%的票面利率 最低限额）。·参考利率采用SOFR进行复利计算。·债券的任何付款都受我方信用风险的影响。·债券将不会在任何证券交易所上市。·债券为可赎回债券（如附带的说明书补充资料中定义），并可全部或部分通过一项或一系列交易及一次或多次步骤，根据加拿大存款保险公司法第39.2（2.3）节的规定，转换为加拿大皇家银行或其附属公司的普通股，并因之发生变动或取消，并受安大略省法律以及适用于该法的加拿大联邦法律的约束，这些法律涉及根据加拿大存款保险公司法对债券的运作。CUSIP:78014RZR4 投资于债券涉及一系列风险。请参阅本价目表第P-4页开头的“选定风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对本票据，也未审查本定价补充信息的充分性或准确性。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。本票据不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或实体的保险存款。每张票据总计 (1)加拿大皇家银行资本市场有限责任公司将在发行日以每1,000美元本金金额的票据价格为997.00美元至1,000.00美元的价格从我们处购买票据，并将支付全部或部分其高达每1,000美元本金金额3.00美元的承销折扣给某些精选的经纪商-经销商作为销售让利。某些购买票据用于出售给特定收费咨询账户和/或合格机构投资者的经销商可能会放弃其部分或全部销售让利、费用或佣金。投资者在上述账户和/或合格机构投资者处购买票据的公开发行价格可能低至每1,000美元本金金额997.00美元。见下文“补充分配计划（利益冲突）”。RBC资本市场公司，LLC 浮动利率票据 关键词 本“关键术语”部分的信息由本定价补充文件、附带招股说明书、招股说明书补充和产品补充文件中规定的更详细的信息所限定。 RBCCM * 取消延期。请参见随附产品补充资料中的“借据的一般条款——支付日期的延期”。 RBC资本市场公司，LLC P-2 浮动利率票据 附加笔记条款 您应与2023年12月20日发布的承销说明书及同日发布的承销说明书补充文件一并阅读，该说明书补充文件与我们的J系列高级全球中期债券有关，债券是该债券的一部分，以及2024年5月16日发布的第1A号产品补充文件。本价格补充文件连同这些文件一起，包含了债券条款，并取代了所有之前的或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通讯、交易想法、实施方案结构、样本结构、数据表、手册或其他教育性材料。 我们未授权任何人为提供任何信息或做出任何说明，除非这些信息或说明包含或由本定价补充文件和以下列出的文件所引用。我们对任何他人可能提供的信息不负责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅作为出售本处提供的票据的报价，但仅限于在法律允许的条件下和司法管辖区。每份此类文件中所含信息仅截至其日期为准。 如果本定价补充信息与以下列出的文件中所含信息不符，您应依赖本定价补充信息中的信息。 您应仔细考虑包括“选定风险因素”在内的本定价补充说明以及下列文件中的“风险因素”等事项，因为这些债券涉及与常规债务证券无关的风险。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以在SEC网站（www.sec.gov）上按照以下方式获取这些文件（或者如果地址已更改，可以通过查看SEC网站上有关日期的提交文件）： · 2023年12月20日发行说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm · 2023年12月20日的增发说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm · 产品补充资料第1A号，日期为2024年5月16日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们的中央索引密钥（CIK），或称SEC网站上的CIK编号为1000275。在此定价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC资本市场公司，LLC P-3 注解涉及与投资普通浮动利率票据无关的风险。我们敦促您在投资注解之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下是适用于投资注解的一些风险的概述，但我们敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资注解的风险，否则您不应购买注解。 与债券条款和结构相关的风险 ·票据的利率为浮动利率，可能等于票面利率最低值。—应付票据的利息将部分基于相关利息期限的参考利率。参考利率可能会显著下降，包括降至等于或低于零的利率。如果在任何利息期限中，利率等于票面利率最低点，则对于该利息期限，将不支付利息。因此，您可能不会收到有关票据的任何利息支付。 ·支付凭证的款项受我方信用风险影响，我方信用度的市场看法可能对凭证的市场价值产生不利影响。—债券为我们的高级无担保债务证券，您所收到的关于债券的任何应付金额取决于我们支付到期债务的能力。如果我们未能履行支付义务，您可能无法收到根据债券应向您支付的任何金额，并且您可能会损失全部投资。此外，任何关于我们信用资质的市场看法的负面变化可能会对债券的市场价值产生不利影响。 与票据二级市场相关的风险 ·可能不存在活跃的交易市场进行这些债券的交易；在二级市场的销售可能会导致重大损失。——可能存在二级市场交易量小或没有的情况。本票据将不会在任何证券交易市场上列出。RBCCM及其其他关联公司可能会为票据建立市场；然而，他们并不被要求这样做，并且，如果他们选择这样做，可以随时停止任何市场造市活动。由于其他交易商不太可能为票据建立二级市场，您可能能够交易的票据价格可能取决于RBCCM或我们的其他关联公司愿意购买的票据价格（如果有）。即使票据的二级市场形成，也可能不会提供足够的流动性，使您能够轻松交易或出售票据。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，在任何二级市场上，您的票据的买价和卖价之间的差额可能会很大。如果您在票据到期前出售票据，可能不得不以低于购买价格的幅度进行折扣，从而导致您遭受重大损失。票据不是设计为短期交易工具。因此，您应该能够并愿意持有您的票据至到期。 ·某些内置成本可能会对债券的市场价值产生不利影响。——虽然到期付款基于您债券的票面本金金额，但债券的公开发行价格包括我们估算的利润以及与我们对债券进行对冲相关的估算成本。因此，在假设市场条件或任何其他相关因素没有变化的情况下，您在到期前可能能够出售债券的价格（如果有的话），可能低于您的原始购买价格，因为任何此类出售价格预计都不会包括我们的估算利润或与债券相关的对冲成本。 与利益冲突及我们的交易活动相关的风险 ·我们的业务和我们的关联方的交易活动可能产生利益冲突。— 您应自行调查投资于本票据的优劣。我们及其关联方的经济利益可能与您作为本票据投资者的利益存在潜在冲突。 至于我们及其附属公司业务和交易活动，我们及其附属公司没有义务考虑您采取任何可能影响债券价值的行动的利益。我们及其附属公司的交易可能对债券的市场价值产生不利影响。请参阅随附产品补充说明中的“风险因素——与利益冲突相关的风险”。 RBC资本市场公司，LLC P-4 ·RBCCM担任计算代理的角色可能导致利益冲突。— 作为计算代理人，我们的关联公司RBCCM将确定参考利率的任何水平，并作出计算任何票据付款所需的其他决定。在作出这些决定时，计算代理人可能需要做出酌情判断，包括以下“—与参考利率相关的风险”中描述的判断。在这些酌情判断中，计算代理人的经济利益可能与作为票据投资者的您的利益相冲突，任何这些决定都可能对票据的付款产生不利影响。计算代理人在作出关于票据的任何决定时，没有义务考虑作为票据投资者的您的利益。 与参考利率相关的风险 ·SOFR是一项相对较新的参考利率，其构成和特征与LIBOR不同。——SOFR的发布始于2018年4月，因此其历史有限。此外，不能根据有限的历史表现预测SOFR的未来表现。在债券期限内的SOFR水平可能与历史实际或历史指示性的SOFR数据几乎没有或没有关系。市场变量行为及其与SOFR的关系（如相关性）观察到的先前模式，如果有，可能在将来发生变化。尽管纽约联邦储备银行已经发布了一些预发布的历史数据，但这种历史指示性的SOFR数据的生产本质上涉及假设、估计和近似。不能从任何历史实际或历史指示性SOFR数据中推断出SOFR的未来表现。假设或历史表现数据并不预示也不影响SOFR的潜在表现。 SOFR的组成和特性与LIBOR不同，并且SOFR在两个关键原因上与LIBOR有根本性的区别。首先，SOFR是一种担保利率，而LIBOR是一种无担保利率。其次，SOFR是一种隔夜利率，而LIBOR是一种面向未来的利率，代表不同期限（例如三个月）的银行间资金。因此，不能保证SOFR（包括本文件所述的复利SOFR）在任何时候的表现与LIBOR相同，包括但不限于市场利率和收益率的变动、市场波动或全球或地区的经济、金融、政治、监管、司法或其他事件的结果。例如，自2018年4月SOFR公布以来，SOFR的日变化有时比可比基准或其他市场利率的日变化更为波动。出于相同的原因，预计SOFR不会成为LIBOR的相当替代品、继任者或替代品。 参考利率将受到多种因素的影响，并可能波动。——许多因素可能影响参考利率，包括但不限于： · 美国隔夜国债回购协议的供需情况；· 对美国和全球经济基本面的情绪；· 对价格通胀水平的预期；· 对美国及全球信贷市场信贷质量的情绪； · 中央银行关于利率的政策； 通胀和通胀预期 · 资本市场表现；及 关于政府官员就停止参考利率所作的任何声明。 这些及其他因素可能对票据的支付和价值产生负面影响，同时可能导致参考利率波动，而参考利率的波动可能会对您在票据上的回报产生不利影响。 RBC资本市场公司，LLC P-5 浮动利率票据 ·关于特定利息期间的参考利率只能在相关利息期临近结束时才能确定。— 利率参照值适用于特定的计息期间，因此，关于该计息期间的应付利息金额无法在计息期间接近结束时确定。因此，您将无法在相关计息支付日之前知道关于特定计息期间的应付利息金额，并且可能难以可靠地估计在该计息支付日将支付的利息金额。 ·SOFR可能被修改或取消，并且这些票据可能参考除SOFR之外的其他利率来计息，这可能会对票据的价值产生不利影响。— 美国纽约联邦储备银行发布SOFR，基于从我们之外的其他来源获取的数据，我们对其计算方法、发布日程、利率修订做法以及任何时间点SOFR的可获取性没有控制权。鉴于其相对较新的推出，无法保证SOFR不会中断或以对票据投资者利益产生重大不利影响的方式发生根本性改变。如果SOFR的计算方法发生改变，这种改变可能会导致票据应支付利息金额的减少以及票据的成交价格下跌。此外，美国纽约联邦储备银行可自行决定并无需通知，撤销、修改或修正已发布的SOF