加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-04-10版)

RBC Capital Markets, LLC 正在发行浮动利率票据（“票据”），票面利率为参考利率加1.00%利差（受0.00%票面利率下限保护），参考利率为SOFR利率。票据不上市交易，并设有加拿大存款保险公司的清算权条款，可在特定情况下转为RBC或其附属公司的普通股。

投资票据涉及多重风险：

1. 利率风险：票面利率为浮动利率，可能等于票面利率下限0.00%，导致无法获得利息。
2. 信用风险：票据为RBC的未担保债务证券，若RBC违约，投资者可能损失全部投资。
3. 二级市场风险：票据可能缺乏活跃的二级市场，交易价格可能受限于RBC或其他关联机构的买卖意愿，交易成本高，流动性差。
4. 内置成本风险：票据发行价格包含RBC的预估利润和对冲成本，若提前出售，可能无法收回这些成本。
5. 利益冲突风险：RBC及其关联机构的交易行为可能影响票据价值，且RBC的关联机构RBCCM作为计算代理人，其决策可能存在利益冲突。
6. 参考利率风险：SOFR为较新的参考利率，历史数据有限，未来表现不可预测；其构成与LIBOR不同，可能存在波动性；SOFR可能被修改或终止，影响票据价值。

此外，票据受加拿大清算权条款约束，持有人需同意在特定情况下转为普通股。美国联邦所得税方面，票据被视为无发行折价的单利率可变利率债务工具。

RBC Capital Markets, LLC 或其关联机构可能使用本定价补充说明进行初始发行或市场做市交易，存在利益冲突。