花旗集团美股招股说明书(2025-04-09版)

本初步定价补充信息不完全，可能发生变化。关于这些证券的注册声明已提交给证券交易委员会。本初步定价补充以及随附的产品补充、基础补充、招股说明书补充和招股说明书，在任何禁止发行或销售的州都不是出售这些证券的招揽，也不是征求购买这些证券的邀请。本补充信息以完成为准，日期为2025年4月8日。 花旗全球市场控股公司 ® 可赎回非担保浮动期权链接证券，与表现最差的纳斯达克100指数证券挂钩的®® Russell 2000指数和S&P 500指数，到期日为2027年4月15日■ These securities offered by this pricing supplement are unsecured debt securities issued by Citigroup Global Markets Holdings Inc. and guaranteed by Citigroup Inc. The securities offer the potential for periodic contingent coupon payments at an annualized rate that, if all are paid, would produce a yield that is generally higher than the yield on our conventional debt securities of the same maturity. In exchange for this higher potential yield, you must be willing to accept the risks that (i) your actual yield may be lower than the yield on our conventional debt securities of the same maturity because you may not receive one or more, or any, contingent coupon payments, and (ii) the value of what you receive at maturity may be significantly less than the stated principal amount of your securities, and may be zero. Each of these risks will depend solely on the performance of the最差的执行of the underlyings specified below 我们有权利在以下规定的任何潜在赎回日期要求强制赎回这些证券。 ■您将面临与每项基础资产相关的风险，并且任何一项资产的负面变动都将对您产生不利影响。尽管您会对表现最差的基础资产有下行敞口，但您不会从任何一项资产中获得股息或参与任何 ■投资者在购买这些证券时必须愿意接受：（一）投资可能具有有限的或无流动性；（二）如果本公司和花旗集团股份有限公司未能履行我们的义务，可能无法获得证券应得的任何付款的风险。所有证券付款均受花旗集团全球市场控股公司和花旗银行的信用风险影响。 有条件优惠券：每当应付权证支付日，除非在该日期之前已赎回，否则债券将支付相当于按面值至少99.5%权证金额的备付权证款（相当于每年最低11.70%的备付权证利率）（以定价日确定）。如果且仅如果当期表现最差的标的资产的结算价值大于或等于其票面价值屏障。如果在任何估值日，表现最差的标的资产结算价值低于其票面违约价，您在接下来的可变票息支付日将不会收到任何可变票息支付。 如果这些证券在到期前未赎回，并且最终评估日表现最差的证券的最终内在价值低于其最终障碍价值，您将收到的证券本金金额将显著低于声明金额，并且在到期时可能一文不名，且您将不会在到期时收到任何或有票息支付。 花旗集团全球市场控股公司目前预计，在定价日期的证券估计价值将至少为每份923.00美元，这将低于发行价。证券的估计价值基于CGMI的专有定价模型和我们的内部资金利率。它既不是对CGMI或其他我们附属公司实际利润的指示，也不是对CGMI或任何其他人可能在发行后任何时间愿意以何种价格从您那里购买证券的指示。请参阅本定价补充文件中的“证券估值”。 （2）CGMI将为此次发售中每卖出一份证券收取不超过8.50美元的承销费。上表中的总承销费和分配给发行人的资金代表了实际总承销费。有关证券分配的更多信息，请参阅此价格补充文件中的“补充分配计划”。此外，除承销费外，CGMI及其附属公司可能将从此次发售的预期对冲活动中获利，即便证券价值下跌。详情请参见附随的招股说明书中的“资金用途和对冲”。 (3) 期末安全流程继续至上述指定发行人，代表任何证券的期末安全流程均假定最大期末安全。承保费。如上所述，承保费是可变的。 投资证券存在与投资传统债券证券无关的风险。请参阅从PS-6页开始的“风险因素摘要”。 证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或撤销这些证券，也未认定本价格补充文件及相关产品补充文件、基础补充文件、招股说明书补充文件以及招股说明书真实完整。任何与此相反的陈述均为犯罪行为。您应阅读此定价补充说明以及随附的产品补充说明、基础补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书，这些可以点击以下超链接获取：产品补充编号 EA-04-10，日期为2023年3月7日；基础补充编号11，日期为2023年3月7日；招股说明书补充和招股说明书，日期均为2023年3月7日。这些证券不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或其他政府机构的保险或担保，也不是银行的义务或担保。 附加信息 证券条款载于随附的产品补充说明、说明书补充和说明书，以及本定价补充说明的补充。随附的产品补充说明、说明书补充和说明书包含本定价补充说明中未重复的重要披露信息。例如，随附的产品补充说明包含有关如何确定每个标的资产的收盘价值以及可能对证券条款进行的调整的重要信息，这些调整是在市场破坏事件和其他特定事件发生时针对每个标的资产进行的。随附的标的资产补充说明包含本定价补充说明中未重复的关于每个标的资产的信息。在决定是否投资证券之前，您应阅读随附的产品补充说明、标的资产补充说明、说明书补充和说明书，以及本定价补充说明。本定价补充说明中使用的某些未定义的条款，在随附的产品补充说明中有定义。 花旗全球市场控股公司 假设示例 以下第一部分的例子说明了在估值日之后如何确定是否会支付附条件利息。以下第二部分的例子假定证券未在到期前赎回的情况下，说明了如何确定证券到期的支付。这些例子仅用于说明目的，不展示所有可能的成果，也不是对证券可能支付的预测。 以下示例基于以下假设值，并不反映实际的初始内在价值、票面障碍值或最终障碍值。有关每个内在资产的实际情况初始内在价值、票面障碍值和最终障碍值，请参阅本定价补充说明的封面页。我们使用这些假设值而非实际值，是为了简化计算并帮助理解证券的工作原理。然而，您应理解，证券的实际支付将基于每个内在资产的实际情况初始内在价值、票面障碍值和最终障碍值，而非以下所示假设值。为了便于分析，以下数字已四舍五入。以下示例假设，或有票面利率设定为本定价补充说明封面页上所示最低值。实际的或有票面利率将在定价日确定。 假设评估日期后的应付券支付示例 以下三个假设例子说明了如何确定在假设估值之后是否支付或有票息日期，假定假设评估日的标的资产的收盘价如下所示。 示例2：在假设估值日期，纳斯达克100指数具有最低的内在回报率，因此在该假设估值日期表现最差。在这种情况下，假设估值日期表现最差的内在证券的收盘价值低于其票面障碍价值。因此，投资者在相关的或有票息支付日将不会收到任何支付。 证券投资者在估值日之后、在支付浮动息票的日期上，如果表现最差的标的资产的收盘价值低于其浮动息票的障碍价值，则不会收到浮动息票。是否支付浮动息票完全取决于该估值日表现最差的标的资产的收盘价值。 示例3：在假设估值日期，标普500指数的内在回报率最低，因此是假设估值日期表现最差的资产。在这种情况下，假设估值日期表现最差的资产的收盘价低于其票面价值门槛。因此，投资者在相关或有票息支付日期将不会收到任何支付。 花旗全球市场控股公司 假设的证券到期付款例子 接下来四个假设例子说明了在证券到期时的付款计算，假设证券未提前赎回，且最终的标的资产价值如下所示。 在最终估值日期，纳斯达克-100指数具有最低的内在回报，因此表现最差。示例4：在最终估值日，基于此情景，表现最差的标的资产在最终估值日的内在价值大于其最终障碍价值和其息票障碍价值。因此，在到期时，您将收到该证券所载明的本金金额。加到期应付的券款，但您将不参与任何基础资产的增值。 ®示例5：在最终估值日，Russell 2000指数的内在回报率最低，因此是最终估值日表现最差的标的资产。在这种情况下，最终估值日表现最差的标的资产的最 终内在价值低于其票面价值屏障，但高于其最终屏障价值。因此，到期时，您将收到证券的票面本金，但不会收到到期时的任何或有票息支付。 ® 示例 6：在最终估值日，标普500指数的内在回报率最低，因此是表现最差的标的资产。在这种情况下，最终估值日表现最差的标的资产的最终价值低于其最终障碍值。因此，在到期时，您将根据以下方式计算每份证券的支付金额： 到期支付 = $1,000.00 + ($1,000.00 × 结算日表现最差的标的资产的内在回报) 在这种情况下，由于在最终估值日期上表现最差的标的资产的最终内在价值低于其最终障碍值，您将在证券投资中损失相当一部分资金。此外，由于在最终估值日期上表现最差的标的资产的最终内在价值低于其票面障碍值，您在到期时将不会收到任何或有票息支付。 ® 示例7：在最终估值日，纳斯达克100指数的内在回报率最低，因此是最终估值日表现最差的内在资产。在这种情况下，最终估值日表现最差的内在资产的最终内在价值低于其最终障碍价值。因此，在到期时，您将按照以下方式根据每份证券计算收款： 到期支付 = $1,000.00 + ($1,000.00 × 结算日表现最差的标的资产的内在回报) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -80.00%)= $1,000.00 + -$800.00= $200.00 在这种情况下，由于在最终估值日期上表现最差的标的资产的最终内在价值低于其最终障碍值，您将在证券投资中损失相当一部分资金。此外，由于在最终估值日期上表现最差的标的资产的最终内在价值低于其票面障碍值，您在到期时将不会收到任何或有票息支付。 可能的情况是，表现最差的标的资产的收盘价在每个估值日都将低于其票面障碍价，并在最后估值日低于其最终障碍价，这样在证券期限内您将不会收到任何递延票面支付，并且在到期时您将收到的金额将远低于您证券的票面金额，甚至可能一文不名。 总结性风险因素 投资于证券的风险远大于投资于传统债券证券。证券承担了与投资于我方传统债务证券（由花旗集团股份有限公司担保）相关的所有风险，包括我方和花旗集团股份有限公司可能无法履行证券下的义务的风险，同时还承担了与每项基础资产相关的风险。因此，证券仅适合能够理解证券复杂性和风险的投资者。您应咨询自己的财务、税务和法律顾问，以了解投资证券的风险以及证券是否符合您个人情况。 以下是对证券投资者某些关键风险因素的概述。您应与此产品补充说明中“与证券相关的风险因素”部分的详细风险描述一起阅读本概述，该部分从第EA-7页开始。您还应仔细阅读附带的招股说明补充文件以及作为招股说明书附件的文件中包含的风险因素，包括花旗集团股份有限公司最近一年的10-K表年报和任何随后的10-Q表季度报告，这些报告更广泛地描述了与花旗集团股份有限公司业务相关的风险。 花旗集团将于2025年4月15日发布季度