花旗集团美股招股说明书(2025-04-09版)

核心观点： 本研报介绍了由花旗全球市场控股公司发行的、与纳斯达克100指数®、罗素2000®指数和标普500®指数最差表现挂钩的可调息票股权挂钩证券。这些证券提供潜在的定期可调息票支付，如果全部支付，则产生的收益率通常高于同期限的常规债务证券的收益率。然而，投资者需要承担风险，即实际收益率可能低于同期限的常规债务证券的收益率，因为可能无法收到一个或多个或任何可调息票支付，并且到期时收到的价值可能远低于证券的票面金额，甚至为零。

关键数据：

• 证券到期日：2027年4月15日
• 每份证券的最低发行价格：1000美元
• 每份证券的最低发行人收益：8.50美元
• 估值日期：2025年4月8日
• 估值日期的纳斯达克100指数®收盘价：17430.68
• 估值日期的罗素2000®指数收盘价：1810.145
• 估值日期的标普500®指数收盘价：5062.25

风险因素：

• 投资风险远高于常规债务证券。
• 可能无法收到可调息票支付。
• 到期时收到的价值可能远低于票面金额，甚至为零。
• 证券与多个标的物挂钩，增加了风险。
• 投资者无法从任何表现更好的标的物中获益。
• 标的物之间的相关性可能较低，增加了风险。
• 投资者可能无法充分补偿承担最差表现标的物的下行风险。
• 发行人可能提前赎回证券，限制投资者的收益。
• 证券不上市交易，二级市场流动性差。
• 估值日期的标的物收盘价波动可能对证券价值产生重大影响。
• 证券价值受多种不可预测因素影响。
• 美国联邦税收后果不明确。
• 计算代理人的决定可能对投资者收益产生重大影响。
• 标的物可能发生变更，影响证券价值。
• 非美国投资者可能面临预扣税。

研究结论： 投资这些证券具有高风险，投资者需要充分了解相关风险，并根据自身情况谨慎决策。