高盛美股招股说明书(2025-04-09版)

待定于2025年4月8日 价格补充文件 No.[ ]，2025年[日期]（针对WFS产品补充文件第5号，日期为2025年2月14日，标的补充文件第44号，日期为2025年3月20日，说明书补充文件日期为2025年2月14日，以及说明书日期为2025年2月14日） GS财务公司 中期债券，系列Fby guaranteed高盛集团股份有限公司 股票指数联结证券市场关联证券——上限参与与或有绝对回报及固定比例缓冲下跌董事长风险与标普500指数挂钩的证券®索引截止日期：2027年10月26日® 索引▪ 与标普500指数挂钩 与普通债券证券不同，这些证券不支付利息或不偿还固定金额的本金。 成熟度。相反，这些证券提供了一种到期支付金额，该金额可能大于、等于或小于证券的面值，具体取决于标的资产从起始水平到结束水平的业绩。到期支付金额将反映以下条款： 如果标的资产水平上升，您将获得面值加上等于标的资产水平从起始水平上升的百分比增加的100%的正回报，但回报上限为到期时面值的至少23.50%（在定价日确定）。由于回报上限，到期时的最大支付金额至少为1,235.00美元。 如果标的资产的水平下降，但下降幅度不超过15%的缓冲量，您将收到票面金额加a positive return equal to the absolute value of thepercentage decline in the level of the underlier from the starting level to the ending level (e.g., if the underlier return is -5%, your return willbe +5%), which will effectively be capped at a positive return of 15% ▪ 如果标的资产水平下降幅度超过缓冲量，您将获得的将少于面值金额数量，并对标的资产水平下降超过缓冲金额的部分承担1比1的下行风险敞口。 所有关于证券的支付均受信用风险，您将无权追索任何证券包括在支付标的范围内；如果GS金融公司作为发行人，高盛集团作为担保人未能履行其义务，您可能损失部分或全部投资 ▪ 没有定期利息支付或股息 ▪ 没有交易所上市；旨在持有至到期 估计在定价日设定您的证券条款时，您的证券的价值预计在每1000美元面额900至930美元之间。有关估计价值以及高盛公司LLC（“GS&Co.”）如果在证券中建立市场，将首次购买或出售您的证券的价格的讨论，请参阅PS-7页。 证券具有比传统债务证券更复杂的特点，并涉及与传统债务证券无关的风险。您应阅读本披露内容，以更好地了解您的投资条款和风险，包括GS金融公司和美国高盛集团的信用风险。请参阅第PS-7页。 除了2.575%之外，GS&Co.还可能支付至多0.30%的面值金额作为给选定的证券经纪人的费用。考虑与证券分销给其他证券经纪人相关的市场营销和其他服务。 (2)既没有证券交易委员会，也没有任何其他监管机构批准或否定这些证券，也没有对这份招股说明书的内容或充分性进行评估。任何与此相反的表述都是一种犯罪行为。这些证券不是银行存款，也不是由联邦存款保险公司或其他政府机构担保的，也不是银行的债务或担保。 富国证券 市场关联证券——上限参与与或有绝对回报及固定比例缓冲下跌风险证券关联的标普500指数主要责任人 索引截止日期：2027年10月26日 市场关联证券——上限参与与或有绝对回报及固定比例缓冲下跌风险证券关联的标普500指数主要责任人 索引截止日期：2027年10月26日 市场关联证券——上限参与与或有绝对回报及固定比例缓冲下跌风险证券关联的标普500指数主要责任人® 索引截止日期：2027年10月26日 额外关于发行人、担保人和证券的信息 您应与2025年2月14日的WFS产品补充第5号、2025年3月20日的底层补充第44号、2025年2月14日的招募说明书补充和2025年2月14日的招募说明书一同阅读本价格补充，以获取有关证券的更多信息。本价格补充中的信息，在其与产品补充、底层补充、招募说明书补充和招募说明书中的信息不同时，优先于这些信息。本补充中使用但未在此处定义的某些术语含义，请参见产品补充、招募说明书补充或招募说明书。 当我们在这份价格补充说明中提到“我们”、“我们”或“我们的”时，仅指GS Finance Corp.，而不包括其任何子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”（我们的母公司）的提及仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；“Goldman Sachs”的提及则指The Goldman Sachs Group, Inc.及其合并的子公司和关联公司，包括我们。 您可以通过以下方式访问产品补充文件、标的补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书，请访问美国证券交易委员会（SEC）网站www.sec.gov（或如果该地址已更改，请通过查看我们在SEC网站上针对相关日期的提交文件）： WFS产品补充说明第5号，日期为2025年2月14日： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/886982/000095017025021592/wfs_par_2025_shelf.htm • 2025年3月20日补充文件第44号： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/886982/000095017025042819/underlier_supplement_no.htm • 2025年2月14日补充招生简章： 请注意，为了本价格补充说明的目的，附带基础资产补充说明中对“交易日期”的引用应被视为指代“定价日期”。 证券将根据2008年10月10日签署的优先债务契约发行，并经2015年2月20日签署的第一补充契约补充，其中我们作为发行人，高盛集团股份有限公司作为担保人，纽约梅隆银行作为受托人。本契约及其后续补充，在随附的招股说明书补充文件中被称为“GSFC 2008契约”。 证券将以账面形式发行，并以2021年3月22日发出的主凭证编号3代表。本文件中对“计算日”或“最终计算日”的提及应被视为指代该编号3主凭证上的“确定日”，日期为2021年3月22日。 市场关联证券——上限参与与或有绝对回报及固定比例缓冲下跌风险证券关联的标普500指数主要责任人® 索引截止日期：2027年10月26日 GS Finance Corp. 可能会使用本招股说明书进行证券的初次销售。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或 GS Finance Corp. 的任何其他关联公司可能在证券初次销售后进行市场交易时使用本招股说明书。除非 GS Finance Corp. 或其代理人已在销售确认书中告知购买者不同，否则本招股说明书正在用于市场交易。 富国证券顾问（“WFA”）是富国清算服务有限责任公司和富国证券顾问财务网络有限责任公司（均为美国证券交易所会员，SIPC成员）使用的一个商用名称，同时也是富国银行的独立注册经纪人和非银行关联公司。 估计证券价值 您在定价日（根据高盛公司LLC（GS&Co.）使用的定价模型确定）设定证券条款时证券的估计价值预计将在每1,000美元面值900到930美元之间，这低于原始发行价格。您证券在任何时间的价值将反映许多因素，无法预测；然而，如果GS&Co.进行市场操作（它没有义务这样做），GS&Co.最初买卖证券的价格（不包括GS&Co.的常规买卖价差）以及GS&Co.最初用于账户报表等的价值，等于定价时您证券估计价值加上额外金额（最初等于每1,000美元面值美元）。 在之前，GS&Co.购入或出售您证券的价格（不包括GS&Co.的常规买卖价差）将约等于（a）当时您证券的估计价值（根据GS&Co.的定价模型确定）加上（b）任何剩余的额外金额（该额外金额将从定价时起以直线方式下降至零）。从那时起，GS&Co.购入或出售您证券的价格（不包括GS&Co.的常规买卖价差）（如果它进行市场操作，它没有义务这样做）将约等于根据此类定价模型确定的当时您证券的估计价值。 市场关联证券——上限参与与或有绝对回报及固定比例缓冲下跌风险证券关联的标普500指数主要责任人® 索引截止日期：2027年10月26日 投资者考虑事项 证券并不适合所有投资者。以下投资者可能适合投资证券： ▪ 如果到期水平高于起始水平，则寻求对标的资产上涨表现的曝光，但收益上限至少为面值的23.50%（在定价日确定）；▪ 了解基于标的资产贬值的任何正回报将限制在15%，并且标的资产从起始水平到到期水平的任何超过15%的贬值将导致证券损失，而不是正回报；▪ 希望通过缓冲金额限制对标的资产的下行风险；▪ 愿意承担风险，即如果到期水平低于起始水平超过缓冲金额，他们将损失一部分，甚至可能高达每份证券到期时面值的85%；▪ 愿意放弃证券的利息支付和标的资产中的股息；▪ 愿意持有证券至到期。 证券可能不适合以下投资者： 寻求流动投资或无法或不愿意持有证券至到期 我们不情愿接受标的资产结束水平可能比起始水平下降幅度超过缓冲量的风险。 ▪▪寻求对标的物上涨表现的无限额敞口。寻求证券在规定到期日的全额偿还；不情愿购买在定价日期估值低于初始发行价格，甚至可能低至封面页上所列最低估计价值的证券。 寻找当前收入； ▪不愿承担承担基础资产暴露的风险。 寻求对标的物的曝光，但不愿意接受证券到期付款金额中固有的风险/回报权衡。 是不愿意接受GS Finance Corp.和Goldman Sachs Group, Inc.的信贷风险以获得暴露。标的资产通常，或具体指证券提供的标的资产敞口；或 偏爱风险较低的固定收益投资，这些投资的到期日与发行公司的信用评级相当。评分。 上述考虑并非详尽无遗。证券是否适合您投资将取决于您的个人情况，您应在您与您的投资、法律、税务、会计和其他顾问仔细考虑了根据您的具体情况在证券中的投资是否适宜之后做出投资决定。您还应仔细审查本文件中的“选择风险考虑因素”，以及随附的招股说明书、随附的补充招股说明书中的“针对证券的特定风险因素”以及随附的标的补充说明中的“风险因素”以及随附的产品补充说明中的与投资证券相关的风险。有关标的的更多信息，请参阅标题为“标普500”的部分。®索引”下面 市场关联证券——上限参与与或有绝对回报及固定比例缓冲下跌风险证券关联的标普500指数主要责任人® 索引截止日期：2027年10月26日 在指定的到期日，您将按每份证券（到期付款金额）获得现金支付，计算方式如下： 市场关联证券——上限参与与或有绝对回报及固定比例缓冲下跌风险证券关联的标普500指数主要责任人 索引截止日期：2027年10月26日 选定的风险考量 投资您的证券存在以下风险，以及随附的招股说明书中所述的风险及考虑因素，随附的招股说明书补充说明书中“针对证券的特定风险因素”部分以及随附的44号标的补充说明书中“风险因素”部分和随附的WFS产品补充说明书中第5号的风险因素。您应仔细审查这些风险和考虑因素，以及此处及随附的招股说明书、随附的招股说明书补充说明、随附的44号标的补充说明和随附的WFS产品补充说明书中所述证券的条款。您的证券投资风险高于普通债券证券。此外，您的证券并不等同于直接投资于标的股票，即与您的证券挂钩的标的股票组成。您应仔细考虑所提供的证券是否适合您的具体情况。 结构与估值相关的风险以及二级市场销售风险 原证券的报价价格超过了在设定证券条款的定价日对您证券的估计价值。这是通过参考高盛公司的定价模型并考虑到我们的信用利差得出的。该估计价值在“您的证券的估计价值”部分已明确列出。”在定价日期之后，根据这些模型确定的估计价值将受市场条件变化、作为