钢材&铁矿石日报
核心观点
- 螺纹钢：主力期价冲高回落，录得1.21%日跌幅，量仓扩大。供应维持高位，旺季成色表现不足，基本面无实质性改善，叠加关税风险扰动，短期宏观利空主导下钢价承压偏弱运行，关注国内政策情况。
- 热轧卷板：主力期价延续下行，录得1.90%日跌幅，量缩仓增。供应压力未缓解，需求开始走弱，供需格局迎来变化，叠加关税政策扰动，热卷价格将承压走弱，关注下游行业表现情况。
- 铁矿石：主力期价延续下行，录得3.48%日跌幅，量仓扩大。旺季钢厂生产积极，矿石需求表现较好，给予矿价支撑，但内外矿石供应弱稳运行，供弱需增局面下矿石基本面相对良好，但关税风险超预期，看空情绪主导下矿价继续承压运行。
关键数据
- 欧盟关税：欧盟提议对部分美国产品征收25%关税，预计于4月15日正式生效，大部分关税于5月中旬开始征收，涉及大豆、坚果、钻石、鸡蛋、牙线、香肠、禽肉等产品。
- 城市更新行动：财政部、住房城乡建设部开展2025年度中央财政支持实施城市更新行动，确定部分城市进行探索，中央财政给予定额补助。
- 挖掘机销量：2025年3月中国挖掘机销量29590台，同比增长18.5%，其中国内销量19517台，同比增长28.5%；出口量10073台，同比增长2.87%。
- 螺纹钢库存：螺纹钢库存总量（钢厂+社库）持续上升，周产量环比增1.22万吨，延续回升态势并至年内高位。
- 热轧卷板库存：热轧卷板库存总量（钢厂+社库）持续上升，周产量环比降2.05万吨，供应小幅收缩但依旧处于高位。
- 铁矿石库存：全国45港铁矿石库存环比变化不大，港口库存季节性波动，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比增加，双双刷新年内新高。
- 钢厂生产情况：247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率持续上升，盈利钢厂占比有所提升，87家独立电炉开工率稳定，75家建材独立电弧炉钢厂盈亏情况改善。
研究结论
- 螺纹钢：供应维持高位，需求旺季成色表现不足，基本面无实质性改善，叠加关税风险扰动，短期钢价承压偏弱运行，关注国内政策情况。
- 热轧卷板：供应压力未缓解，需求开始走弱，供需格局迎来变化，叠加关税政策扰动，热卷价格将承压走弱，关注下游行业表现情况。
- 铁矿石：供需格局变化不大，旺季钢厂生产积极，矿石需求表现良好，给予矿价支撑，但关税风险超预期，看空情绪主导下矿价继续承压运行。
