钢材&铁矿石日报：弱势情绪未退，钢矿高位调整

钢材&铁矿石日报 弱势情绪未退，钢矿高位调整 核心观点 螺纹钢：主力期价弱势震荡，录得1.23%日跌幅，量仓收缩。现阶段，供需双弱局面下螺纹基本面表现偏弱，叠加市场情绪不佳，钢价易承压偏弱运行，但低库存格局下产业矛盾不大，下行空间会受限，多空因素博弈下预计钢价维持弱势震荡态势，关注钢厂生产情况。 热轧卷板：主力期价弱势震荡，录得0.58%日跌幅，量缩仓增。目前来看，乐观情绪消退，钢市运行重回产业端，供需双增局面下热卷基本面在走弱，库存持续增加，叠加原料下行拖累，利空因素发酵，预计热卷价格承压弱势下行，关注海外风险情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价震荡运行，录得0.19%日跌幅，量仓收缩。现阶段，矿石需求韧性尚可，给予矿价支撑，但矿石供应在回升，而需求表现偏弱，供增需稳局面下矿市基本面在走弱，叠加市场情绪不佳，预计矿价延续高位震荡整理态势，关注成材走势情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）国家发改委：治理企业无序竞争，扎实开展市场准入壁垒清理整治行动 围绕全国统一大市场建设，国家发改委将深化要素市场化配置改革，完善全国统一电力市场体系，培育全国一体化数据市场，协同推进统一开放的交通运输市场建设。同时，国家发改委将依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理，规范招标投标，加强对中标结果的公平性审查，规范地方招商引资行为，加强招商引资信息披露，扎实开展市场准入壁垒清理整治行动。 （2）前7个月百强房企销售额20730亿元，同比降13.3% 中指研究院31日发布房地产企业销售业绩排行榜，2025年1-7月，TOP100房企销售总额为20730.1亿元，同比下降13.3%。同时，多个阵营企业数量均有变化，销售额千亿以上房企有5家，较去年同期减少1家；百亿以上销售额企业49家。其中，7月单月TOP100房企销售额同比下降18.2%。根据榜单数据，2025年1-7月，TOP100房企销售总额为20730.1亿元，权益销售额为14522.5亿元，权益销售面积为7451.8万平方米。 （3）Mysteel：1-7月国外对华钢铁产品反倾销情况 据Mysteel不完全统计，2025年1-7月中国贸易救济信息网陆续公布近百起国外对中国钢铁产品发起的反倾销、反补贴调查或裁决。涉案品种包括大口径焊管、彩涂板、不锈钢洗涤槽、热轧碳钢管、盘条、镀锌板、热轧钢、环形碳素管线管、不锈钢拉制水槽预应力钢绞线、热轧不锈钢板、钢筋、钢带、无缝钢管、不锈钢板卷、中厚板、扁钢制品、冷轧不锈钢板卷、有机涂层板、无缝碳钢管、镀（涂）锡的铁或非合金钢扁轧产品等。 二现货市 数据来源：IFIND、WIND、MYSTEEL、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需两端均有所走弱，建筑钢厂生产弱稳，螺纹钢周产量环比微降0.90万吨，低位弱稳运行，但考虑到品种吨钢利润较好，且部分品种转产回流，低供应格局料难持续。与此同时，螺纹钢需求再度走弱，周度表需环比降13.17万吨，高频每日成交同样缩量，两者依旧处于近年来同期低位，淡季需求弱势格局未变，继续承压钢价。目前来看，供需双弱局面下螺纹基本面表现偏弱，叠加市场情绪不佳，钢价易承压偏弱运行，但低库存格局下产业矛盾不大，下行空间会受限，多空因素博弈下预计钢价维持弱势震荡态势，关注钢厂生产情况。 热轧卷板：供需两端迎来变化，检修完成后板材钢厂复产，热卷周产量环比增5.30万吨，供应迎来回升，且品种吨钢利润较好，后续存有增量空间，供应压力在增加。与此同时，热卷需求韧性尚可，周度表需环比增4.76万吨，而投机需求退潮后高频每日成交在回落，相对利好则是主要下游冷轧产量维持高位，且产业矛盾未激化，继续给予热卷需求支撑，但内外价差收敛，且关税扰动再现，外需隐忧开始发酵，需求压力未退。总之，乐观情绪消退，钢市运行重回产业端，供需双增局面下热卷基本面在走弱，库存持续增加，叠加原料下行拖累，利空因素发酵，预计热卷价格承压弱势下行，关注海外风险情况。 铁矿石：供需格局有所走弱，钢厂生产受限，矿石终端消耗持续回落，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降，且降幅有所扩大，相对利好则是钢厂盈利状况良好，减产持续性不强，预计矿石需求韧性较强，继续给予矿价支撑。与此同时，国内港口到货持续回落并降至低位，但按船期推算后续到货将触底回升，多因矿商发运持续回升，且高矿价下增量积极，海外矿石供应逐步回升，相应内矿生产弱稳，整体矿石供应料将回升。目前来看，矿石需求韧性尚可，给予矿价支撑，但矿石供应在回升，而需求表现偏弱，供增需稳局面下矿市基本面在走弱，叠加市场情绪不佳，预计矿价延续高位震荡整理态势，关注成材走势情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。