沪铅周度报告

撰写时间2025/04/07 回顾周期：周度 撰写品种：沪铅研究员：曹柏泉咨询证号（Z0019820） 沪铅周度报告 一．宏观方面 1.海外方面：3月全球制造业PMI下降到49.6%，工业金属承压。美联储行长表示，美国经济没有陷入滞涨，但关税或将推动通胀，并且强调，通胀下行才会降息。 2.国内方面：中国宣布4月10日起对美国所有进口商品加征34%关税，以回应美国对华“对等关税”措施。国内一季度的工业、消费、固定资产等指标均超预期，GDP增速预计达5%-5.5%。 二．基本面 1.供应端：河南等地冶炼厂检修结束生产得到恢复，4月预计产量维持高位。铅精矿进口量虽然有所增加，但加工费还是处于低位，冶炼厂采购未出现改善；再生铅开工率出现明显提升，但废料供应仍然有缺口。 2.需求端：铅酸电池开工率得到显著提升，但目前仍然处于消费淡季，下游采购仍然持有谨慎态度。以旧换新政策持续刺激，但海外返倾销依然压制了出口量。 三．技术面 小时线来看，今天开盘价格低开之后快速拉升。日线来看，价格触及前期低点以及相关支撑位后，随后迅速拉升。周线回落到前期低点得到支撑。月线仍处于60均线上方，向上趋势未变。 四．后市展望 综合而言，短期宏观情绪偏利空，铅市需求下滑，供应在原料紧张及亏损扩大情况下具有减产预期，短期铅价或震荡偏弱运行。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。