沪铅周度报告

撰写时间2025/03/31 回顾周期：周度 撰写品种：沪铅研究员：曹柏泉咨询证号（Z0019820） 沪铅周度报告 一．基本面情况 1.价格方面：电解铅均价为17325元/吨，周环比上升0.14%，再生铅均价为17260元/吨，周环比上升0.13%。 2.供应端：铅精矿加工费持续低迷，国内外矿山受品位降低、事故等，供应紧张。尽管2025年有新矿山项目，但短期内矿端矛盾很难得到有效缓解；受废电瓶缺口增加以及政策影响，再生铅企业出现常态化亏损，持续出清老旧产能，新建项目投产延迟；河北等地环保检查唏嘘，90%的铅冶炼厂处于减产或半停产状态，限制了原生铅和再生铅企业开工率。 3.需求端：数据中心储能市场里的铅酸电池占有率达到90%，“以旧换新”政策进一步刺激铅蓄电池需求；近期汽车蓄电池市场消费出现好转，下游企业开工率有明显回升，但受到宏观经济和季节性因素，没有达到预期。 4.库存方面：截止3月28日LME铅库存为23.12万吨，上海交易所库存为62915吨，社会库存4.93万吨，铅精矿到港库存25.53万吨。 二．技术方面 小时线来看，跌破上升通道，临近前面低点，下破有效性。日线来看，持续维持高位震荡，多空博弈，继续下跌恐有形成双顶。 三．后市展望 海内外宏观分化，国内处于积极政策，海外情绪出现回落；环保限制产量，但仍然处于淡季；技术面近期多空博弈，短期维持偏震荡看待。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。