尿素周度报告

撰写时间：2025年4月7日 回顾周期：周度 撰写品种：尿素研究员：何宁咨询证号：Z0001219 尿素周度报告 一、行情回顾 本周尿素期货市场呈现震荡偏强态势，主力合约2505价格有所上行。从市场表现来看，该合约开盘价为1884元/吨，周度收盘价为1894元/吨，周度涨幅为0.05%。整体市场成交活跃，全市场合约成交量达到131.5万手，其中主力合约成交量占比超过83%，为109.6万手。 技术面分析显示，当前期货价格运行在20日均线上方，MACD指标呈现震荡偏强特征。基差方面，UR2505合约基差为56元/吨。库存数据显示，企业库存为75.42万吨，较前期下降13.09%。持仓方面，主力持仓呈现净空状态，且空头头寸有所减少。 从供应端来看，尿素市场日产及开工率仍维持高位，库存去化速度较快。具体来看，国内尿素产能利用率维持在85.89%的水平，较同期略有增长。部分企业经过检修后恢复生产，日产维持在19.0-19.5万吨的高位区间。尽管新增产能尚未完全释放，但现有供应量同比偏高。成本端方面，煤价气价保持平稳，为企业生产提供稳定支撑。当前企业库存处于低位，叠加待发订单支撑，报价维持坚挺。 需求端表现较为平稳，工业需求方面，复合肥开工率保持良好，三聚氰胺开工率处于中性水平。农业需求短期内波动不大。出口政策方面，尿素出口政策暂无调整消息，但相关产品如硫酸铵、板材等出口量增加，可能对尿素需求形成一定拉动作用。复合肥产能利用率维持在52.37%的较高水平，下游企业以逢低采购为主。板材行业受 清明假期影响，开工率有所下降；三聚氰胺行业开工率有所回升，但企业利润仍面临压力。 二、海外市场情况 国际市场方面，美国关税政策正在重塑尿素贸易流向。目前，美国对大多数进口商品征收至少10%的关税，其中阿尔及利亚和尼日利亚的关税分别为30%和14%，这有效阻断了来自这些国家的货源供应。关税政策导致美国进口成本上升，短期内不得不增加采购成本。美国农业部上调玉米种植面积预期，而尿素供应相对紧张，农民不得不增加尿素采购量。由于生产商倾向于避开美国市场，转而寻求其他主要出口市场，预计印度IPL尿素招标将吸引更多货源。未来几周，澳大利亚和泰国的需求将进一步支撑尿素市场。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。