铝行业研报总结
行情回顾与操作建议
- 市场表现：受美国对等关税及中方反制政策影响，全球风险资产下跌，节后铝价开盘大跌，沪铝主力合约2505开盘19000元/吨，盘中最高19905元/吨，尾盘收19685元/吨，跌幅3.67%，总持仓增加1486手至487716手。
- 现货市场：华东升水50元/吨，中原贴水10元/吨，华南贴水-30元/吨，进口亏损收窄至-1300元/吨左右。
- 氧化铝：跟随铝价走弱，收盘报2769元/吨，最低2694元/吨，供应宽松预期下仍弱势。
- 操作建议：基本面支撑铝价，但关税战升级和经济前景不确定性主导市场，短期谨慎操作。
行业要闻
- 印度反倾销税：对华铝箔反倾销税终裁，税额479-721美元/吨，涉及部分产品，部分产品免税。
- 力拓推迟复产：新西兰TiwaiPoint铝厂复产延至8月31日，以支持2025年冬季电力供应，工厂产能36.5万吨，目前复产进度约70%。
- Hydro扩建投资：挪威Karmøy铝厂投资16.5亿挪威克朗扩建，年产11万吨线材铸造车间，计划2028年投产，响应欧洲低碳转型趋势。
研究结论
- 短期谨慎：关税战和经济前景不确定性主导市场，铝价短期承压，但基本面仍有支撑。
- 长期趋势：全球铝贸易链受冲击，经济前景不明朗，避险情绪主导，需关注政策及供需变化。
