沪锌周报：宏观利空、锌锭产量超预期，空头对待

宏观利空、锌锭产量超预期，空头对待 2025年4月6日 杨磊从业资格证号：F03128841投资咨询证号：Z0020255 影响因素分析 沪锌05-06月差周环比走强；LME锌0-3M升贴水周环比走强 沪锌盘面走低，锌锭现货升贴水走强 1-2月锌精矿进口同比增32.6%；国内矿供给回升 国内3月精炼锌产量超预期；4月冶炼利润好转，锌产量预计续增 国内3月精炼锌产量超预期；4月冶炼利润好转，锌产量预计续增 镀锌开工有所提高，锌价回落、下游采购积极性提高 镀锌开工有所提高，锌价回落、下游采购积极性提高 本周锌锭现货库存去库、同比低，上海保税区库存持平；LME锌库存续减 本周锌锭现货库存去库、同比低，上海保税区库存持平；LME锌库存续减 1-2月全国房地产开发投资同比降9.8%；新建商品房销售面积同比降5.1% 1-2月全国房地产开发投资同比降9.8%；新建商品房销售面积同比降5.1% 4月家用空调排产2400万台，较去年同期实绩增9.1% 4月冰箱排产809万台，较去年同期实绩减6.7% 4月洗衣机排产740万台，较去年同期实绩增1.4% 3月初步统计全国乘用车新能源市场零售98.8万辆，同比增39% 430抢装，光伏组件产量3月环比大增；4月产量或续增但增幅放缓 T h a n k s感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形 式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎