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豆粕近弱远强的预期价格短期震荡运行

2025-04-03 建信期货喵小鱼

4月2日，豆粕期货主力合约收涨0.57%至2832.0元，资金整体流出4688.99万元。本周市场关注美国新季面积及库存报告，报告预期新季美豆面积约为8350万英亩，低于市场预期，小幅利多，但季度库存数据偏空。报告显示当前年度美豆供需平衡宽松，下一年度可能缩紧，同时美国生柴义务添加量传言可能提高，带动美豆压榨需求预期增加。外盘美豆05合约震荡运行在1030美分，预计近期寻得底部，但需关注贸易政策、生柴政策的变动。

国内方面，面积报告出炉后，5-9价差继续拉大，反映近弱远强的预期。现货端豆粕库存增加，现货及05合约偏弱，但大幅向下动能不足。预计国内豆粕盘面将从反弹市逐步过渡到震荡市，5-9价差有望稳中走扩。

行业要闻方面，USDA压榨月报显示美国2月大豆压榨量为567万短吨，毛豆油产量为22.4亿磅；StoneX预计巴西2024/25年度大豆产量为1.6754亿吨；ANEC预计巴西3月大豆出口量为1609万吨。

数据概览显示豆粕关联品种信息。

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镍：多空博弈加剧，镍价窄幅震荡不锈钢：宏观淡化回归基本面，钢价低位震荡运行工业硅：建议关注上游工厂的复产进度多晶硅：短期或有回调，建议谨慎持仓碳酸锂：运动式反内卷降温，关注江西矿证批复进展棕榈油：宏观情绪消退，短期或有回踩豆油：缺乏有效驱动，关注中美谈判结果豆粕：关注美豆天气与贸易，盘面震荡豆一：基本面稳定，关注技术面波动玉米：关注现货白糖：区间整理棉花：注意外部市场情绪影响生猪：弱现实强预期，反套确认花生：关注产区天气

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镍：冶炼累库与矿端预期博弈，镍价低位震荡；不锈钢：短线供需与成本博弈，钢价震荡运行；工业硅：短期基本面存改善预期；多晶硅：情绪明显降温；碳酸锂：储能需求强劲，偏强震荡；棕榈油：产地累库预期，回调压力逐步消化；豆油：中美贸易情绪反复，区间震荡；豆粕：贸易预期变化，或低位反弹；豆一：关注豆类市场情绪，低位震荡；玉米：震荡寻底；白糖：低位整理；棉花：关注新棉上市情况；生猪：近端矛盾初启动，反套持有；花生：关注产区天气

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