铁矿石供应压力逐渐回升 价格短期区间震荡为主

发布时间：2025-04-03 11:11:37作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 4月2日，铁矿石期货主力合约收涨1.09%至791.5元。 持仓量变化 4月2日收盘，铁矿石期货持仓量：-18053手至337143手。 背景分析 今日黑色系震荡为主，铁矿石高开后震荡，收盘价格小幅变动。铁矿石供应端压力逐渐回升;铁水回升放缓，后续高炉复产减少，需求上方空间有限，港口库存持续小幅回升，去化压力逐渐显现。 后市展望 成材需求恢复中，但是建材需求已显疲态，见顶风险加大。我们认为短期需求良好仍对矿价形成支撑，但需关注的是产业链上下游消息面扰动加大，预计短期铁矿石区间震荡为主。 研报正文研报正文 【策略分析】 今日黑色系震荡为主，铁矿石高开后震荡，收盘价格小幅变动。铁矿石供应端压力逐渐回升;铁水回升放缓，后续高炉复产减少，需求上方空间有限，港口库存持续小幅回升，去化压力逐渐显现。成材需求恢复中，但是建材需求已显疲态，见顶风险加大。我们认为短期需求良好仍对矿价形成支撑，但需关注的是产业链上下游消息面扰动加大，预计短期铁矿石区间震荡为主。2505合约运行区间参考750-810元/吨。 【期货行情】 期货方面：铁矿石主力I2505合约高开后震荡，最终收盘于791.5元/吨，+8.5元/吨，涨跌幅+1.09%。成交量22.23万手，持仓33.71万手，-18053手，今日铁矿石2505合约前二十名多头持仓为263267手，+16481手，前二十名空头持仓为262897手，+18473手，多增空增。 【基本面跟踪】 产业方面：外矿方面，3月24日-3月30日，全球铁矿石发运总量3187.8万吨，环比增加103.1万吨。澳洲发运量1986.4万吨，环比增加107.8万吨，其中澳洲发往中国的量1527.0万吨，环比增加34.4万吨。巴西发运量661.4万吨，环比增加24.9万吨。中国47港铁矿石到港总量2372.3万吨，环比减少267.3万吨;中国45港铁矿石到港总量2243.6万吨，环比减少267.0万吨。截止3月27日，全国126家矿山铁精粉日均产量和产能利用率为41.1万吨和65.15%，环比-0.01万吨/天和-0.02个百分点。 基本面上，外矿方面，本期外矿发运延续小幅回升，澳洲贡献主要增量，发运处于偏高水平;到港高位回落，后续看到港或继续延续中高位。铁矿石价格持续处在非主流矿山成本线上方，对于非主流矿山发运挤出作用有限，中长期供应宽松态势依旧。需求端，铁水回升斜率放缓，目前看钢厂盈利状况尚可，预计复产态势依旧，但集中复产阶段已过，后续铁水增幅或放缓。库存端，港口库存小幅波动;钢厂仍维持低库存策略，中长期看高库存仍限制矿价上方空间。 关联品种关联品种铁矿石所属公司：冠通期货