市场行情态势回顾
- 铁矿石期货主力合约收跌2.58%至794.0元,成交39.6万手,持仓量61.6万手,沉淀资金107.66亿。
- 现货价格回落,青岛港PB粉和超特粉均跌8元/吨,掉期主力跌1.35美元/吨至104.65美元/吨。
- 基差走扩,青岛港PB粉基差47.2元/吨,期货合约呈现back结构+正基差。
基本面梳理
- 供应端:澳巴地区可能受飓风降雨扰动,前期高发运陆续到港,关注天气影响。
- 需求端:铁水产量环比下滑,钢厂盈利率恢复,刚需支撑,补库积极性偏弱,上下游博弈强。
- 库存:港口累库,压港库存增加,钢厂库存累积,整体库存压力仍在积累。
宏观层面
- 海外:美国经济轻至温和扩张,就业补缺为主,通胀缓和但关税相关品类分化。
- 国内:增量政策持续推出,保障开门红,央行开展9000亿元买断式逆回购操作。
观点总结
- 铁矿基本面:供应端发运减量,需求端稍有复苏,港口累库但逐步向钢厂转移。
- 期货合约呈现back结构+正基差下的贴水,短期震荡偏弱但下方空间有限。