加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-04-07版)

§ 对市场衡量指标下降超过5.00%时的下行风险暴露为1:1，您的本金中有95.00%面临风险。 所有支付均在到期时进行，并受加拿大皇家银行信用风险的约束。 § 没有定期利息支付 除以下所述的承保折扣外，每单位还包括0.05美元的套期保值相关费用。参见“笔记结构”。 § 证券二级市场流动性有限，尚未进行交易所上市 § 这些债券是无担保债务证券，不属于银行储蓄账户或保险存款。债券不由加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或其他加拿大或美国的政府机构担保。注解由加拿大皇家银行（“RBC”）发行。存在重要的差异 在证券与传统的债务证券之间的区别，包括不同的投资风险和某些额外的成本。参见本条款表第TS-6页开始的“风险因素”以及产品补充EQUITY LIRN-1的第PS-7页开始的内容。 初始的估算价值为定价日每单位9.70美元，低于下文列出的公开发行价格。请参阅下一页的“摘要”，本条款表第TS-6页开始的“风险因素”以及下方的“结构化债券”以获取更多信息。在任何时间点，您的债券的实际价值将反映许多因素，且无法准确预测。_ 证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对这些证券，也未确定本票据招股说明书（如下定义）是否真实或完整。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。_ 美国银行证券2025年4月3日 限制杠杆指数回报凭证 与标准普尔500指数挂钩®指数，到期日为2026年6月26日。 摘要 封闭式杠杆指数回报票据®与标普500指数相关联®指数，到期日为2026年6月26日（“债券”），是我们的高级无担保债务证券。这些债券不受加拿大存款保险公司或美国联邦存款保险公司保险，也不受抵押品担保。该注释将与我们所有的其他无担保和非次级债务享有同等地位。任何关于该注释的款项，包括本金偿还，都将受到加拿大皇家银行信用风险的约束。 本记轰不可强制吸收（如招股说明书补充说明中定义）。在满足上限条件的情况下，如果市场衡量指标（即标准普尔500指数）的期末价值增加，则本记轰将为您提供杠杆回报。®指数（“市场指标”）大于起始价值。如果终止价值小于或等于起始价值，但大于或等于阈值价值，您将收到本金的全部金额。如果终止价值低于阈值价值，您可能会损失一部分，该损失可能是相当大的，您所持有的票据本金金额。票据上的任何付款将基于每单位的10美元本金金额计算，并取决于市场指标的表现，受我们的信用风险所限。有关“票据条款”请见下文。 票据的经济条款（包括封顶价值）基于我们的内部资金率，这是我们通过发行与市场挂钩的票据来借贷资金的利率，以及某些相关对冲安排的经济条款。我们的内部资金率通常低于我们发行传统固定利率或浮动利率债券证券时支付的利率。这种资金利率的差异，以及以下描述的包销折扣和对冲相关费用，降低了您拥有的票据的经济条款和您在任何二级市场上可能出售票据的价格。由于这些因素，您购买票据支付的公开发行价格大于票据的初始估计价值。 在本期条款表的封面页，我们提供了票据的初始估算价值。此初始估算价值是根据我们的和我们的关联公司的定价模型确定的，该模型考虑了我们的内部资金成本和与票据相关的对冲安排的市场价格。有关初始估算价值和票据结构的更多信息，请参阅下文的“票据结构”。 赎回金额确定 债券条款 在到期日，您将按以下方式接收每单位的现金支付： 限制杠杆指数回报凭证 §产品补充权益LIRN-1，日期：2023年12月27日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000114036123059833/ef20017525_424b5.htm §系列J中期票据招募说明书补充文件，日期为2023年12月20日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm §2023年12月20日发行说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 这些文件（统称为“债券招股说明书”）已作为注册声明的一部分提交给美国证券交易委员会（SEC），您可以通过上述SEC网站免费获取，或通过拨打1-800-294-1322从我们，美林证券公司，Pierce，Fenner& Smith，Inc.（“MLPF&S”）或美银公司（BofAS）获取。在您投资之前，您应阅读债券招股说明书，包括本条款概要以及我们已向SEC提交的关于我们和此次发行的其他文件，以获取有关我们的信息和此次发行的信息。任何之前或同时期的口头陈述以及您可能收到的任何其他书面材料均被债券招股说明书取代。本条款概要中使用的但未在此条款概要中定义的大写术语具有产品补充EQUITY LIRN-1中规定的含义。除非另有说明或上下文要求，否则本条款概要中对“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”、“我们的”或类似提法的所有引用仅指RBC。 杠杆指数回报凭证®和 “LIRNs®“是美洲银行公司、MLPF&S和BofAS母公司的注册服务商标。” 投资者考虑因素 您可能希望考虑投资于这些债券，如果： §您预测市场指标将从起始值适度增加到结束值。 §你愿意承担在市场衡量指标从起始值降至低于阈值值时的本金损失和回报损失风险。 您接受这些票据的回报将受到限制。 § §您愿意放弃在传统带息债务上支付的兴趣收益。证券。 §您愿意放弃包含在市场衡量指标中的证券的直接所有权所获得的股息和其他利益。 §您愿意在到期前接受有限或无市场的销售，并理解，如果有的话，债券的市场价格将受到各种因素的影响，包括我们的实际和感知信用度、我们的内部资金利率以及债券上的费用和收费。 §您愿意作为本票的发行人，承担所有本票下的付款风险，包括赎回金额。 如果以下情况适用，则这些笔记可能不适合您进行投资：- 您的情况- 您的投资目标- 您的风险承受能力- 您的财务状况 §您相信市场测量值将从起始值降至结束值，或者在整个债券期限内其增长不足以为您提供期望的回报。 您寻求100%本金偿还或资本保全。 您寻求您的投资无上限回报。 您寻求投资收益或其他当前收入。 §您希望获得包括在市场衡量标准内的证券直接拥有的股息或其他收益。 您寻求一项投资，该投资将拥有一个流动性强的二级市场。 §您不愿意或不具备承担该债券的市场风险，也不愿意或不具备承担作为该债券发行人的信用风险。 我们强烈建议您在投资这些债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 假设的支付概貌及到期支付的例子 此图反映了基于200%参与率、起始值95.00%的阈值值以及每单位11.284美元的封顶价值的票据回报。绿色线反映了票据的回报，而虚线灰色线反映了包括在市场衡量中的证券的直接投资的回报，不包括股息。 此图仅为说明目的而制作。 价值观与展示假设的收益率为债券。它们展示了基于100.00的假设起始价值、95.00的假设阈值价值、200%的参与率、每单位11.284美元的封顶价值和一系列假设的期末价值，计算赎回金额和总回报率的计算方法。实际收到的金额和由此产生的总回报率将取决于实际起始值、阈值和结束值，以及是否 您持有债券直至到期。以下示例未考虑投资于债券带来的任何税务后果。 关于最近的市场衡量指标的实际水平，请参阅下文“市场衡量指标”部分。市场衡量指标是一个价格回报指数，因此期末价值将不包括包含在市场衡量指标中的证券所支付的股息产生的任何收入，如果您直接投资于这些证券，您将有权获得这些收入。此外，所有关于这些票据的支付都受发行人信用风险的影响。 （3）每单位赎回金额不得超过封顶价值。 与标准普尔500指数挂钩®指数，到期日为2026年6月26日。限制杠杆指数回报凭证 赎回金额计算示例： 示例 1终止值为50.00，或起始值的50.00%：起始值：100.00 阈值：95.00 终止值：50.00 = $5.50每单位赎回金额 示例 2 终止价值为95.00，相当于起始价值的95.00%：起始价值：100.00 阈值价值：95.00 终止价值：95.00 兑换金额（每= $10.00，本金，因为期末价值低于起始单位价值，但等于或高于阈值价值 示例 3 结束值为102.00，或起始值的102.00%：起始值：100.00 阈值：95.00 结束值：102.00= $10.40每单位赎回金额 示例 4 结束值为130.00，或相当于起始值的130.00%。起始价值：100.00 阈值值：95.00 结束价值：130.00 然而，由于这些债券的赎回金额不得超过上限值，因此赎回金额将为每单位11.284美元。 限制杠杆指数回报凭证® 风险因素 在凭证与传统的债务证券之间存在重要差异。投资凭证涉及重大风险，包括以下列出的风险。您应仔细阅读产品补充EQUITY LIRN-1中“风险因素”部分从PS-7页开始的更详细的风险解释，MTN计划补充说明的S-3页以及上述计划的第1页。我们还敦促您在投资凭证之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 结构相关风险§根据市场衡量指标在到期日前不久的业绩，您的投资可能导致亏损；本金无保证回报。 §您的债券回报可能低于您通过持有期限相当的传统固定或浮动利率债务证券所能获得的收益。§支付本票据款项受我方信用风险影响，我方信用价值实际或预期变化预计将影响票据价值。若我方破产或无法履行义务，您可能损失全部投资。§您投资回报限于Capped Value所代表的投资回报，可能会更低。 比直接投资于市场衡量指标中包含的证券所相当的投资。 估值和市场相关风险原始估计的票据价值仅是一个估计，该估计是在特定的时点确定的： § 根据我们的及我们附属公司的定价模型进行计算。这些定价模型考虑了某些假设和变量，包括我们的信用利差、内部资金利率、对冲交易的中间市场条款、对股息、利率和波动的预期、价格敏感度分析和预期债券的期限。这些定价模型部分依赖于对未来事件的某些预测，这些预测可能是不正确的。您支付的债券公开发售价高于初始估计价值。如果您尝试 §在到期前出售这些债券，其市值可能低于您购买的价格，也可能低于初始估计的价值。这可能是由于 各种因素，包括市场衡量水平的变化、我们内部资金成本的变化，以及承销折扣和对冲相关费用被纳入公开发行价格中，所有这些内容在以下“债券结构”部分有进一步描述。这些因素，连同债券期限内的各种信用、市场和经济因素，预计将降低您在任何二级市场上可能出售债券的价格，并会以复杂和不可预测的方式影响债券的价值。 §初始估计价值不代表我们（MLPF&S）、美银证券（BofAS）或我们的任何关联方愿意在任何时间以任何最低价或最高价在任何二手市场（如果存在）购买您的债券。自发行之日起，您的债券价值将根据许多无法准确预测的因素而变化，包括市场衡量指标的表现、我们的信用状况以及市场条件的变化。预计不会为这些债券开发出一个交易市场。我们中没有人，无论是MLPF&S还是BofAS， 有义务为，或回购，这些债券。不能保证任何一方在任何二手市场上愿意以任何价格购买您的债券。 冲突相关风险 我们的业务、对冲和交易活动，以及MLPF&S、BofAS及其各自的§附属机构（包括在市场衡量指标中包含的证券交易），以及我们、MLPF&S、BofAS或我们各自的附属机构为客户账户进行的任何对冲和交易活动，可能会影响票据的市场价值和回报，并可能与我们产生利益冲突。§可能存在涉及计算代理（博时安公司）的利益冲突。我们有权任命和撤换计算代理。 市场度量相关风险 市场衡量指标的赞助商可能会以影响其水平的方式调整市场衡量指标。§ 无义务考虑您的利益。 §您将不会有包括在市场测量范围内的证券持有人的任何权利，并且您无权获得由这些证券的发行人提供的证券