加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-04-07版)

§ 1-1 市场测度下降超过5.00%时的对冲风险，95.00%的本金面临风险 §所有付款均在到期时进行，并受加拿大皇家银行信用风险的约束。 § 无定期利息支付 除了以下载明的承保折扣外，每单位还包含0.05美元的套期保值相关费用。见“构建票据”。 §有限的二级市场流动性，无交易所上市 § 这些债券为无担保债务证券，并非银行的储蓄账户或保险存款。这些债券不受加拿大存款保险公司的保险，也不受美国联邦存款保险公司或加拿大和美国其他任何政府机构的保险。 这些凭证由加拿大皇家银行（“RBC”）发行。凭证与传统债务证券之间存在重要差异，包括不同的投资风险和某些额外成本。请参阅此条款说明书的“风险因素”，从第TS-6页开始，以及产品补充EQUITY LIRN-1的第PS-7页开始。 截至定价日的初步估计价值为每单位9.70美元，低于下方的公开发行价。请参阅下一页的“摘要”，本页TS-6开始的“风险因素”，以及下面的“安排债券结构”以获取更多信息。您所持债券在任何时刻的实际价值将受多种因素影响，无法准确预测。_ 美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否认这些证券，也未确定以下定义的“本注释招股说明书”是否真实或完整。任何与此相反的表述均为刑事犯罪。_ ®封顶杠杆指数回报说明®与标普500指数挂钩，到期日为2026年6月26日 摘要 ®® “2026年6月26日到期（“债券”）与标准普尔500指数挂钩的有封顶杠杆指数收益债券是我们的高级无担保债务证券。债券未经加拿大存款保险公司或美国联邦存款保险公司担保，也没有用抵押品担保。”这些票据将与我们的其他所有未担保和非次级债务享有同等地位。对于这些票据的任何应付款项，包括本金偿还，都将受到加拿大皇家银行信用风险的约束。 The notes are not bail-inable notes (as defined in the prospectus supplement). The notes provide you a leveraged return, 受上限限制，如果市场衡量指标（即标准普尔500指数，“市场衡量指标”）的期末价值高于起始价值。如果期末价值低于或等于起始价值但高于或等于阈值价值，您将收到本金额。如果期末价值低于阈值价值，您将损失本金额的一部分，这可能相当可观。任何关于本票据的支付将根据每单位10美元的本金金额计算，并取决于市场衡量指标的表现，受我们信用风险的影响。请参阅下方的“票据条款”。 注解的经济条款（包括封顶价值）基于我们的内部资金利率，这是我们通过发行市场挂钩债券借款支付的利率，以及某些相关对冲安排的经济条款。我们的内部资金利率通常低于我们发行传统固定利率或浮动利率债务证券时应支付的利率。这种资金利率的差异，以及以下描述的承销折扣和对冲相关费用，降低了您持有债券的经济条款和您在二级市场上可能售出债券的价格。由于这些因素，您购买债券支付的面值高于债券的初始估计价值。 在本期单据的封面页，我们提供了票据的初始估计价值。这一初始估计价值是基于我们及其关联方的定价模型确定的，该模型考虑了我们的内部资金利率以及与票据相关的对冲安排的市场价格。有关初始估计价值及票据结构的更多信息，请参阅下文“票据结构”。 赎回金额确定 条款说明 发行人：加拿大皇家银行（RBC）校长10.00元/件 到期日，您将根据以下方式按单位收到现金支付： 金额：期限：约14个月 市场衡量指标： ®标普500指数（彭博代码：“SPX”），一种价格回报指数 起始值：5,396.52 终止价值：平均值，即在到期估值期间内的每个计算日市场 度量指标的收盘水平。计划中的计算日可能会因市场中断事件而延期，具体请参见产品补充EQUITY LIRN-1从第PS-23页起的内容。阈值值：5,126.69（起始价值的95.00%，四舍五入至小数点 后两位）参与200% 费率：上限值：每单位11.284美元，这代表了本金收益率的12.84%。成熟2026年6月16日，2026年6月17日，6月 估值18, 2026年6月22日，2026年6月23日期间：2026 费用和承保折扣为0.175美元指控：根据封面页上列出的单价以及下文“结构化条款”中描述 的每单位0.05美元的套保相关费用计算美银证券公司（“BofAS”）代理人： 与标普500指数挂钩，到期日为2026年6月26日封顶杠杆指数回报说明® 本条款清单及以下内容包含了该笔条的条款和风险： §产品补充：EQUITY LIRN-1，2023年12月27日https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000114036123059833/ef20017525_424b5.htm §2023年12月20日系列J MTN招股说明书补充https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm §2023年12月20日计划书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 这些文件（统称为“注释招股说明书”）已作为注册声明的一部分向美国证券交易委员会（SEC）提交，您可以通过上述方式免费在SEC网站上获取，也可以通过拨打1-800-294-1322联系美林证券有限责任公司（“MLPF&S”）或巴克莱资本（BofAS）获取。在您投资之前，您应阅读注释招股说明书，包括本条款清单，以及我们已向SEC提交的其他文件，以了解我们和此次发行的信息。您所收到的任何先前的或同时的口头陈述以及任何其他书面材料均被注释招股说明书取代。本条款清单中使用的、未在本条款清单中定义的首字母缩略词，其含义按照产品补充文件EQUITY LIRN-1中所规定。除非另有说明或根据上下文需要，否则本条款清单中关于“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们公司”或类似指称的引用，仅指加拿大皇家银行（RBC）。 ®®“杠杆指数回报注释”和“LIRNs”是美国银行公司（MLPF&S和BofAS的母公司）注册的服务商标。 投资者考虑 如果以下情况适用，这些笔记可能不适合您进行投资： 您可能会考虑投资这些债券，如果： §您认为市场度量将从起始值降至终止值，或者在其注期间内增长不足，无法为您提供期望的回报。1. 您对投资缺乏了解。2. 您的资金有限。3. 您无法承担投资风险。4. 您的投资目标与笔记不符。5. 您无法承担长期投资的时间压力。 §§你预计市场指标将会上升。适当地从起始值变到终止值。您愿意承担本金和收益的损失风险。市场衡量值从起始值降至低于阈值价值的期末价值。 §您寻求100%本金偿还或资本保全。 § 您接受票据回报将设限。 §§§§§您寻求利息支付或其他当前收入在您的投资。您希望获得红利或享有其他权益直接拥有包含在市场中的证券度量。您寻求一种能够实现流动性的投资。二级市场您不愿意或无法承担市场风险。注释或作为债券发行人来承担我们的信用风险。 §按传统带息债务证券支付。 §您愿意放弃包括在市场衡量标准中的证券直接持有的股息和其他利益。 §您愿意在到期前接受有限或没有市场的销售，并理解如果存在市场，债券的市场价格将受到各种因素的影响，包括我们的实际和感知信用度、我们的内部资金利率以及债券的相关费用和支出。 §您愿意作为债券发行人承担我们信用风险，包括还本金额在内的所有债券下的支付责任。 我们敦促您在投资债券之前，咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 假设支付概况及到期支付示例与标普500指数挂钩，到期日为2026年6月26日 此图表反映了基于200%参与率、95.00%起始价值阈值和每单位11.284美元上限价值的凭证回报。绿色曲线反映了凭证的回报，而虚线灰色曲线反映了包括在市场衡量指标中的证券直接投资的回报，不包括红利。 这张图表仅作说明之用。 假设的债券收益率。它们展示了基于假设的起始值100.00，假设的阈值95.00，参与率200%，每单位封顶值11.284美元以及一系列假设的结束值的赎回金额和总回报率的计算方法。您实际收到的金额以及由此产生的总回报率将取决于实际起始值、阈值和结束值，以及您是否持有至到期。以下示例未考虑投资这些票据可能产生的任何税务后果。 关于市场度量指标的最新实际水平，请参阅下方的“市场度量”部分。市场度量指标是一个价格回报指数，因此末值将不包括由市场度量指标包含的证券支付的任何股息收入，这些收入若您直接投资于这些证券，则有权利获得。此外，所有关于这些票据的支付均受发行人信用风险的影响。 赎回金额计算示例：与标普500指数挂钩，到期日为2026年6月26日 示例1 结束值为50.00，即起始值的50.00%。起始值：100.00 阈值：95.00 终止价值：50.00 每单位兑换金额为5.50美元 示例2 结束值为95.00，或相当于起始值的95.00%：起始值：100.00 阈值：95.00 结束值：95.00 赎回金额（每单位）= $10.00本金，因为结束值小于起始值，但等于或大于阈值值 示例3 终止值是102.00，或占起始值的102.00%：起始值：100.00 = $10.40阈值：95.00结束价值：102.00赎回金额每单位 示例4 结束值为130.00，或起始值的130.00%：起始值：100.00 阈值：95.00 结束值：130.00= 16.00美元，然而，由于凭证的赎回金额不得超过上限金额，赎回金额将为每单位11.284美元。 封顶杠杆指数回报说明 风险因素与标普500指数挂钩，到期日为2026年6月26日 There are important differences between the notes and a conventional debt security. An investment in the notes involves significant risks, including those listed below. You should carefully review their detailed explanation of risks relating to the notes in the \"Risk Factors\" section beginning on page PS-7 of product supplement EQ UITYLIRN-1, page S-3 of the MTN prospectus supplement, and page1 of the prospectus identified above. We urge you to consult your investment, legal, tax, accounting, and other advisors before you invest in the notes. 结构相关风险§ 根据市场指标在到期日前不久的业绩表现，您的投资可能导致亏损；本金无保证回报。§您的票据回报可能低于您通过拥有到期日相当的常规固定利率或浮动利率债务证券所能获得的收益。§票据的付款受我方信用风险的影响，我方信用状况的实际或预期变化预计会影响票据的价值。如果出现我方破产或无法履行义务的情况，您可能损失全部投资。§您的投资回报仅限于由封顶价值所代表的回报，可能低于直接投资于市场衡量所包含证券的可比投资回报。 估值和市场相关风险§ 笔记的初始估算价值仅是一个估算值，是根据特定时间点，参照我们的和我们的关联方的定价模型确定的。这些定价模型考虑了某些假设和变量，包括我们的信用利差、内