养殖产业周报：关税扰动，蛋白偏强

板块价格表现：本周受关税影响，豆系领涨，板块投资机会建议蛋白反套。

生猪：价格窄幅波动，供给端存栏和出栏量均增加，需求端屠宰量下降，猪价或将呈现抵抗式下跌。关注企业出栏节奏及二次育肥动向。

大豆：CBOT大豆下跌测试前低，交易中美关税政策影响。全球大豆产量维持高位，产需过剩，南美大豆产量增加，美豆供需：3月USDA不作调整。短期周度交易重心在关税政策的影响，CBOT美豆下跌，驱动向下，而远端焦点在美国新作产量预期。关注关税政策和产区产量。

蛋白粕：豆粕M2505收涨，交易关税政策担忧。大豆、豆粕去库速度放缓，到港及买船增加，需求方面，高频弱需求数据。价格维度，基差继续加速回归，延续弱势，而单边对粕偏利多，且呈现反套格局。

油脂：马棕收跌，交易弱宏观预期。供给端季节性环比增产预期，需求端弱需求。价格维度，阶段性油脂偏弱，且品种分化。

玉米：全国玉米价格下跌，存粮贸易商获利了结及麦收腾库。美玉米新作利空落地，关注关税影响。国内售粮进度明显快于往年，粮权往下游转移。替代品进口量预计明显下降，需求继续增加，余粮减少，卖压预计逐步减弱，加征关税将进一步抑制进口，利好国内玉米消费，现货价格受此提振或将重回升势，期货价格预计震荡走强。

鸡蛋：全国蛋价下跌，供应充足，走货偏慢，库存偏多，蛋价走弱。在产存栏回升、补栏积极，淘汰鸡出栏量增加，供应增加。前期低价囤货也导致贸易商货源充足，假期需求提振有限，蛋价预计偏弱运行，期价预计震荡偏弱。