螺纹周报：钢价或受宏观情绪面影响，难以有独立行情

研究报告总结

摘要

上周螺纹钢期货价格下跌0.71%。基本面方面，钢厂开工率、产能利用率及盈利率均环比、同比上升，日均铁水产量增加。需求端，表需连续第七周增加，厂库、社库连续减少，产量连续两周增加。供应端，进口铁矿石库存下降，港口疏港量增加。受关税超预期影响，宏观情绪对盘面影响大于基本面，市场波动加剧，建议投资者保持谨慎。

关键数据

• 期货价格：螺纹2510合约下跌0.71%
• 现货价格：上海螺纹钢3220元/吨（下降30元/吨），天津螺纹钢3240元/吨（下降40元/吨）
• 钢厂数据：高炉开工率83.13%（环比+1.02%，同比+5.32%），产能利用率89.63%（环比+0.55%，同比+6.02%），盈利率55.41%（环比+1.73%，同比+22.08%），日均铁水产量238.73万吨（环比+1.45万吨）
• 库存数据：21个城市5大品种钢材社会库存1036万吨（环比-49万吨，下降4.5%），钢厂库存下降，港口铁矿石库存14468.41万吨（环比-51.99万吨）
• 需求数据：建筑业PMI 53.4（环比+0.7%），新开工、施工与竣工建筑面积累计同比变化，商品房销售数据，上海终端线螺采购量变化

市场信息

• 特朗普签署行政令对多国设10%最低基准关税，欧盟、日本、越南、韩国将对等关税
• 中国自2025年4月10日起对原产于美国的进口商品加征34%关税

后市展望

宏观情绪变量对盘面影响超基本面，市场波动增加，建议投资者保持谨慎，建议观望。

操作策略

建议观望。