市场回顾与周观点
本周（2025.3.31-2025.4.3），沪深300指数下跌1.37%，计算机指数下跌1.87%。核心观点为重视信创投资机会，主要基于以下三点：
1. 全球贸易紧张局势升级，科技自主可控迫在眉睫
- 2025年4月2日，美国总统特朗普签署行政令，对中国输美商品加征34%关税，中方随后发布反制措施，包括对美商品加征关税及稀土出口管制。
- 贸易摩擦加剧背景下，关键核心技术产品自主可控成为重点。
2. 国家财政重点支持，党政信创有望加速推进
- 2025年中央经济工作会议提出增加发行超长期特别国债，支持“两重”项目和“两新”政策，聚焦基础研究、AI攻关、数据资源等领域。
- 财政支持下，党政信创加速推进。
3. 国产软硬件逐渐迈入“好用”阶段，替换节奏有望加速
- 国产算力：华为昇腾、海光、寒武纪等崛起。
- 操作系统：Windows7和CentOS8停服，Android计划终止，openEuler和HarmonyOS NEXT成为主流。
- 数据库：TiDB、openGauss等开源数据库广泛应用，达梦数据、人大金仓等国产数据库崛起。
- 核心软件：ERP、工业软件等国产化率提升，逐步从非核心系统向核心系统替换。
投资建议
- 科技自立自强成为必由之路，国产软硬件替代加速。
- 国产算力：海光信息、中科曙光、神州数码，受益标：景嘉微、中国长城、龙芯中科等。
- 信创板块：金山办公、达梦数据、太极股份、顶点软件等，受益标：中国软件、麒麟信安、中孚信息等。
风险提示
公司动态
- 业绩公告：上海钢联营收下滑5.77%，净利润下滑32.87%；柏楚电子营收增长23.33%，净利润增长21.10%。
- 中标与战略投资：诚迈科技投资六翼智造基金，宏景科技签约中国移动宁夏公司。
- 股权激励：安恒信息发布2025年限制性股票激励计划。
- 其他公告：博彦科技高管减持，莱斯信息董事长辞职，高伟达股东银联科技减持。
行业动态
- 国内要闻：阿里发布Qwen3模型，工信部将推进L3级自动驾驶准入，Manus开启收费。
- 国外要闻：OpenAI完成400亿美元融资，亚马逊发射“柯伊伯计划”首批卫星，Meta计划推出高端AI眼镜，Neuralink开放全球病患登记，Gartner预测2025年全球GenAI支出达6440亿美元，80%用于硬件。
