3月份,中国资金面整体平稳跨过季度末,流动性趋向宽松。央行通过买断式逆回购和MLF操作实现净投放,资金利率呈现先紧后松特征,跨季末波动较大。3月公开市场操作平稳,买断式逆回购净投放1000亿元,MLF净投放630亿元并首次实现净投放,且MLF操作方式调整为美式招标,以满足不同银行差异化资金需求。资金利率方面,DR001和DR007分别下降约5.5个基点和31.4个基点,但季末受跨季资金需求影响有所走高。3月LPR报价维持不变,1年期为3.10%,5年期以上为3.60%。展望4月,资金面或呈现季节性宽松,且可能是年内首次降准窗口,央行重申“实施好适度宽松的货币政策”,并强调将择机降准降息,保持流动性充裕。