近期婴儿尿裤板块豪悦护理关注度提升短期板块数据跟踪尿裤板块线上增速有

近期婴儿尿裤板块豪悦护理关注度提升��短期板块数据跟踪：尿裤板块线上增速有回暖，24全年/24Q4/25M1+M2增速+11%/+15%��线上格局跟踪：头部加速集中代工厂受益 前三名（好奇/宝洁-帮宝适/babycare）地位稳固+CR3显著提升，22/23/24Q1/25M1+M2 CR3 40%/44%/42%/48.4%。 1宝洁帮宝适：22/23/24/25M1+M2增速4.1%/+19%/+0.3%/+28% 2babycare：22/23/24/25M1+M2增速+27%/+19%/+26%/+54%��豪悦：宝洁帮宝适、babycare纸尿裤主代工商，优质产品力凸显；大王产能整合【份额】提升，洁婷仍在跃迁式成长左侧，拐点值得关注 �估值：25年13.5X，纸尿裤主业稳住下限（收入受益产能整合&盈利稳定）基础上，自主品牌洁婷是后续提振整体估值、对标百亚/登康等个护品牌估值（25-30x+）的关键，中期观察卫生巾洁婷品牌运营能力（线上/线下区域走向全国）发挥。国金轻工 尹新悦 18817596718