PTA 每日观点
- 基本面：昨日PTA期货震荡上涨，现货市场商谈氛围一般，现货基差偏稳。个别主流供应商有出货。本周货在05贴水5~6有成交，下周主港在05贴水0~5有成交，价格商谈区间在4840~4915附近，夜盘价格偏低端。4月中下05+5~8成交。本周仓单注销货在05贴水10有成交。今日主流现货基差在05-3。
- 基差：现货4890，05合约基差-8，盘面升水中性。
- 库存：PTA工厂库存4.54天，环比减少0.3天偏多。
- 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多。
- 主力持仓：净空空减偏空。
- 预期：4月PTA自身供需格局延续去库，加之个别主流供应商高位报盘，现货基差偏强运行，不过下游涤短及涤丝大厂先后提出减产，PTA价格短期跟随成本端震荡运行，后续关注聚酯减产落实情况。
MEG 每日观点
- 基本面：周二，乙二醇价格重心低开上行，市场商谈尚可。夜盘乙二醇低位调整，买盘跟进一般。上午受中昆装置降负检修影响，盘面坚挺上行，现货高位成交至4575元/吨附近。下午乙二醇高位整理，近期货源基差略有走弱。美金方面，乙二醇外盘重心坚挺上行，日内4月下船货主流商谈成交在528-533美元/吨附近，贸易商询盘有所增加。日内台湾招标货534美元/吨附近成交，货量在2000吨。
- 基差：现货4555，05合约基差35，盘面贴水中性。
- 库存：华东地区合计库存68.20万吨，环比减少0.12万吨偏多。
- 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多。
- 主力持仓：主力净空空增偏空。
- 预期：中化学推迟重启，天业延长停车时间，乙二醇供应端损失增加。四月乙二醇去库幅度尚可，煤化工检修逐步落实后部分聚酯工厂存在现货缺口，乙二醇价格回调过程中将存在补货需求支撑。但是聚酯减产预期下贸易商心态普遍谨慎，清明假期内部分终端负荷将下滑，产业链传导不佳。预计短期乙二醇价格重心低位支撑尚可，关注装置新增变化。
利多
利空
- 下游需求负反馈可能向上传导。
- 短期乙二醇将面临外轮集中到港及显性库存回升的压力，贸易商整体持货意向偏低，销项贸易商出货为主。
- 但是当下成本支撑仍存，叠加季节性累库可控，乙二醇估值逻辑仍将延续，绝对价格预计宽幅调整为主。
当前主要逻辑和风险点
- 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。
影响因素总结
- PTA供需平衡表、乙二醇供需平衡表、PET瓶片价格数据、PET瓶片生产毛利数据、PET瓶片开工率数据、PET瓶片库存数据、PTA月间价差数据、TA1-5价差、TA5-9价差、TA9-1价差、CZCE：PTA：基差（日）、MEG月间价差数据、EG1-5价差、EG5-9价差、EG9-1价差、DCE：MEG：基差（日）、现货价差数据、TA-EG现货价差、对二甲苯加工差、库存分析数据、PTA：厂内库存可用天数：中国（周）、MEG：港口库存：华东地区（周）、PET切片：厂内库存可用天数：中国（周）、涤纶库存数据、聚酯上游开工数据、聚酯下游开工数据、PTA加工费数据、MEG利润数据、涤纶利润数据。
