菜油周报

行情回顾

上周菜油期货价格震荡走高，突破9100-9300元/吨区间，创9368元/吨小高点。价格波动310元/吨，成交360万余手，持仓45.9万手，成交量持仓量均大幅增加，资金流入，盘面短期偏强。

产业逻辑

国际方面：加拿大减产至125万吨，但美国拟加征关税可能抑制出口；全球产量预估上调至8631万吨，加剧市场竞争；乌克兰产量预期稳定。 国内方面：菜油库存高位（35-40万吨），3月进口菜籽减至95万吨，但俄罗斯、迪拜等补充供应；油厂开机率回升致产出增加，餐饮消费淡季库存去化缓慢；1-2月菜籽进口量同比下滑32万吨，主要受关税影响；2月菜油进口达24万吨创历史高位，加征关税后进口利润收窄。总体国内菜油受高库存和豆油供应压制，维持震荡。

现货报价

截至3月28日，国内菜油现货价格大幅走高：南通涨70元/吨至9330元/吨，东莞、湛江涨90元/吨至9290元/吨，钦州、防城港涨90元/吨至9250元/吨，形成偏强格局。

后市展望

菜油价格稳中偏强，OI2505合约上周震荡向上突破压力位。技术形态显示5日、20日、60日均线呈多头排列，短期或在现货偏强氛围下延续震荡偏强，关注下方5日均线支撑。

风险提示

报告基于公开及第三方数据，不保证真实性、完整性与准确性，信息或意见不构成最终操作建议，不对使用内容引致的损失承担责任。