股指期货周报：港股调整，海外扰动或影响本周港股表现

港股调整，海外扰动或影响本周港股表现 股指期货 2025-04-01星期一 ➢市场回顾： 上周港股股指期货价格延续回落趋势，至周末25年4月份恒指期货价格变化-1.01%，科技指数期货涨幅-2.19%；当周恒指期货持仓变化3.21%，基差3.40点；科技指数持仓量变化7.73%；基差-16.47点。美股股指期货方面，上周三大股指期货价格下跌，至周末时道指期货价格变化-1.11%，标指和纳指100期货价格变化分别为-1.67%和-2.52%。当周道指期货持仓变化-1.44%，纳指期货持仓变化4.15%；三大股指的期货中道指期货基差为130.10点较前周变化-214.55点，纳指100期货基差79.60点，较前周变化-137.18点。 ➢市场外部环境： 国内主要城市住房销售情况跟踪：上周二手房销售同比回升。 央行最新动向：美联储对降息的最新表态偏向谨慎，日本央行或继续加息。部分国内外重要新闻：美国方面公布最新PCE和密歇根大学经济预测，特朗普或在4月2日起加征关税 ➢投资建议： 行情总结：上周港股出现较明显调整行情，外部环境出现的一些消息可能造成了市场投资者避险情绪增加，包括特朗普表示将在4月2日起实行对等关税政策。除了海外因素影响，内地方面小米公司宣布配股，南下北水减少等因素也导致港股后续上涨动能不足。 市场判断：当前港股进入调整期，从技术面来说港股短期或继续回落以寻找技术支撑。当前市场对于AI浪潮的故事线认可度依然较高，我们认为短期内市场整体调整有限度，预期港股在经历短期调整后，在中长期内具有较好韧性。 后市观点：近期港股的海外扰动或有增加，港股或也受到影响。我们继续看好本次AI潮引发的港股结构性行情。 板块配置建议：可继续关注受AI赋能的产业，以及新质生产力支持政策的消费电子业和汽车产业的龙头；同时推荐长期投资者仍建议配置一定的能源、通讯、公用事业等具有强现金流能力的防守板块。 研究部姓名：张思达SFC：BPT227电话：0755-21519179Email:zhangsd@gyzq.com.hk 目录 一、市场回顾...........................................................................................................................................................................41.期货市场表现.......................................................................................................................................................42.港股美股表现.......................................................................................................................................................4二、市场外部环境跟踪...........................................................................................................................................................7国内主要城市住房销售情况跟踪.................................................................................................................................7央行最新动向...............................................................................................................................................................8部分国内外重要新闻....................................................................................................................................................9三、投资观点.........................................................................................................................................................................10行情总结.....................................................................................................................................................................10市场判断.....................................................................................................................................................................10后市观点.....................................................................................................................................................................11板块配置.....................................................................................................................................................................11 图表目录 表1：上周股指期货走势........................................................................................................................................................4表2：上周港股美股主要股指走势........................................................................................................................................5表3：上周港股各行业板块涨跌............................................................................................................................................5表4：上周港股成交较活跃的ETF.........................................................................................................................................5表5：上周美股各行业板块涨跌............................................................................................................................................6表6：上周美股各ETF涨跌....................................................................................................................................................6表7：上周大类资产表现........................................................................................................................................................6表8：国内部分城市商品房成交（网签）情况....................................................................................................................7表9：国内部分城市二手房成交情况....................................................................................................................................8 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货价格延续回落趋势，至周末25年4月份恒指期货价格变化-1.01%，科技指数期货涨幅-2.19%；当周恒指期货持仓变化3.21%，基差3.40点；科技指数持仓量变化7.73%；基差-16.47点。 美股股指期货方面，上周三大股指期货价格下跌，至周末时道指期货价格变化-1.11%，标指和纳指100期货价格变化分别为-1.67%和-2.52%。当周道指期货持仓变化-1.44%，纳指期货持仓变化4.15%；三大股指的期货中道指期货基差为130.10点较前周变化-214.55点，纳指100期货基差79.60点，较前周变化-137.18点。 2.港股美股表现 上周港股市场出现震荡，至周末收盘恒指一周涨幅-1.11%，国企指数涨幅-1.06%，科技指数涨幅-2.36%。上周港股多数行业下跌，医疗业涨3.41%，原材料业涨2.5%，科技业跌2.31%下跌较快。ETF资金方面，当周在港最大的恒指ETF盈富基金的份额较前周变化1.23%；科指2倍反向ETF份额变化-10.89%，恒指2倍反向ETF份额变化-11.15%，从ETF角度来看短期内看空港股的势力减弱。 上周美股三大股回落，至周末道指涨幅-0.96%，标普500涨幅-1.53%，纳指涨幅-2.59%；中概股指数涨幅-2.29%。标普行业板块方面，上周美股传统板块表现较好，日常消费涨1.65%，能源涨0.77%，通讯服务和信息技术行业快速杀跌，分别跌-3.23%和-3.65%。 二、市场外部环境跟踪 国内主要城市住房销售情况跟踪 央行最新动向 ➢美联储古尔斯比警告称，如果美国债券市场投资者开始预期更高通胀，将构成“重