基金量化观察：首只中证A500增强策略ETF本周发行

ETF市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（3.24-3.28）已上市ETF资金净流入合计197.58亿元，其中债券型ETF资金净流入82.11亿元，跨境ETF资金净流入64.09亿元，商品型ETF资金净流入30.42亿元，股票型ETF资金净流入20.97亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入-25.28亿元，上周A500ETF资金净流入21.88亿元，科创50ETF资金净流入13.73亿元，而沪深300ETF资金净流出30.97亿元。 主题行业ETF上周资金净流入20.33亿元。上周科技、周期、金融地产板块ETF资金净流入额分别为28.81亿元、5.11亿元、2.27亿元，消费、高端制造、医药生物板块ETF资金净流出额分别为0.56亿元、6.56亿元、7.02亿元。 本周将有首只中证A500增强策略ETF发行，为国泰中证A500增强策略ETF。 主动权益及增强指数型基金表现跟踪 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：中银港股通医药A(020397.OF)、中银创新医疗A(007718.OF)、永赢医药创新智选A(015915.OF)、东方红医疗升级A(015052.OF)、中银大健康A(009414.OF)，它们的收益率分别为8.91%、8.80%、8.51%、8.49%、7.84%。 上周主动量化基金上周收益率中位数为-0.45%，近1年以来收益率中位数为15.55%。上周各类主题基金中，医药主题基金业绩优异，收益率中位数为2.91%。 在沪深300增强指数型基金中，大成沪深300增强A(010908.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为1.10%。在中证500增强指数型基金中，申万菱信中证500优选增强A(003986.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为0.97%。在中证1000增强指数型基金中，申万菱信中证1000指数增强A(017067.OF)上周取得了1.87%的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，申万菱信国证2000增强A(015921.OF)表现最优，取得了1.51%的超额收益率。 上证科创板综合指数增强型基金及上证科创板综合价格指数增强型基金本周将开始发行。 风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 1、ETF市场回顾 截至2025年3月28日，全市场已上市非货币ETF共1079只，上周共5只ETF上市。 1.1一级市场资金流动情况（2025.03.24-2025.03.28） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流入合计197.58亿元，其中债券型ETF资金净流入82.11亿元，跨境ETF资金净流入64.09亿元，商品型ETF资金净流入30.42亿元，股票型ETF资金净流入20.97亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入-25.28亿元，上周A500ETF资金净流入21.88亿元，科创50ETF资金净流入13.73亿元，而沪深300ETF资金净流出30.97亿元。 主题行业ETF上周资金净流入20.33亿元。上周科技、周期、金融地产板块ETF资金净流入额分别为28.81亿元、5.11亿元、2.27亿元，消费、高端制造、医药生物板块ETF资金净流出额分别为0.56亿元、6.56亿元、7.02亿元。 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元） 图表2：股票型ETF资金流情况（亿元） 图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元） 1.2二级市场交易情况（2025.03.24-2025.03.28） 1.2.1ETF交易情况 上周非货币ETF的成交金额合计为10537.86亿元。其中股票型ETF的周成交额为3752.27亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高，其中A500ETF周成交额最高。在主题/行业ETF中，科技ETF周成交额最高。 从ETF融资融券情况来看，上周ETF融资净买入额为-1.19亿元，其中中证1000ETF融资净买入额为0.14亿元，科技ETF融资净买入额为0.51亿元，相对更获杠杆资金青睐。 图表4：各类ETF交易情况 图表5：股票型ETF交易情况 图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况 图表7：上周各类ETF成交额前5名一览 1.3增强策略ETF业绩跟踪（2025.03.24-2025.03.28） 截至2025年3月28日，已有34只增强策略ETF上市交易，包含8只中证1000增强策略ETF，7只中证500增强策略ETF，4只中证2000增强策略ETF，3只沪深300增强策略ETF，3只科创50增强策略ETF，2只创业板指增强策略ETF，2只科创100增强策略ETF，1只MSCI中国A50互联互通增强策略ETF，1只上证50增强策略ETF，1只上证指数增强策略ETF，1只中证800增强策略ETF，1只科创创业50增强策略ETF。 上周各类增强策略ETF中，28只增强策略ETF的表现超过业绩比较基准。近1年以来，成立满1年的27只增强策略ETF中有25只取得正超额。近1年以来，天弘中证1000增强策略ETF业绩最佳，近1年以来获得14.71%的超额收益率，2025年以来，工银中证1000增强策略ETF业绩最佳，2025年以来获得4.76%的超额收益率。 图表8：部分已上市增强策略ETF表现跟踪 1.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025.03.31-2025.04.03） 1.4.1上周非货币ETF基金申报情况 上周共有3只ETF产品申报，均为港股通ETF。 图表9：上周申报ETF一览 1.4.2本周新发行非货币ETF情况 本周共有4只ETF产品发行，包括中证A500增强策略ETF、沪深300等宽基ETF及工业机械主题ETF。 图表10：本周新发行ETF一览 1.4.3本周非货币ETF上市情况 本周共有2只ETF上市，包括中证A500及中证机器人ETF。 图表11：本周上市ETF一览 2、主动权益及增强指数型基金表现跟踪 2.1绩优基金跟踪（2025.03.24-2025.03.28） 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：中银港股通医药A(020397.OF)、中银创新医疗A(007718.OF)、永赢医药创新智选A(015915.OF)、东方红医疗升级A(015052.OF)、中银大健康A(009414.OF)，它们的收益率分别为8.91%、8.80%、8.51%、8.49%、7.84%。 剔除成立不满1年的基金，截至2025年3月28日，近一年以来，灵活配置型基金中，泰信鑫选A(001970.OF)收益最高，近一年取得79.49%的收益率，排名第一。偏股混合型基金中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开(014283.OF)业绩优异，过去一年以来取得108.74%的收益率，排名第一。在普通股票型基金中，平安先进制造主题A(019457.OF)收益率达到84.42%，排名第一。 图表12：主动权益型绩优基金Top5（数据截至2025.03.28，筛选时剔除成立不满1年的基金） 上周主动量化基金上周收益率中位数为-0.45%，近1年以来收益率中位数为15.55%。 上周各类主题基金中，医药主题基金业绩优异，收益率中位数为2.91%。近1年以来，TMT与金融地产主题基金业绩领先，收益率中位数分别为24.92%、24.36%。 图表13：行业主题基金收益统计 图表14：主动量化基金收益统计 在沪深300增强指数型基金中，大成沪深300增强A(010908.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为1.10%。在中证500增强指数型基金中，申万菱信中证500优选增强A(003986.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为0.97%。在中证1000增强指数型基金中，申万菱信中证1000指数增强A(017067.OF)上周取得了1.87%的超额收益率。 在国证2000增强指数型基金中，申万菱信国证2000增强A(015921.OF)表现最优，取得了1.51%的超额收益率。 剔除成立不满1年的基金，截至2025年3月28日，近一年以来，沪深300增强指数型基金中，安信量化精选沪深300指数增强A(003957.OF)以13.29%的超额收益率排名第一； 中证500增强指数型基金中，光大中证500指数增强A(013639.OF)以8.42%的超额收益率排名第一；中证1000增强指数型基金中，博时中证1000指数增强A(016936.OF)的超额收益率达到17.19%，业绩最佳；国证2000增强指数型基金中，汇添富国证2000指数增强A(019318.OF)超额收益率为20.79%，表现最好。 图表15：各类增强指数型基金上周超额收益率Top5（数据截至2025.03.28，筛选时剔除成立不满1年的基金） 2.2基金发行跟踪（2025.03.31-2025.04.03） 本周共8只主动权益及增强指数型基金开始发行，包括1只普通股票型基金和7只增强指数型基金，其中包含两只科创板综合指数增强基金及两只科创板综合价格指数增强基金。 图表16：本周开始认购主动权益及增强指数型基金一览 3、风险提示 1）以上结果通过历史数据统计和测算完成，在市场环境发生变化时模型存在失效的风险。 2）基金历史收益不代表未来，需警惕基金未来业绩不及预期的风险。 3）市场环境发生变化，ETF二级市场交易价格存在波动的风险。 4）基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。