基金量化观察：首只中证A50增强策略ETF发行

ETF市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2025.6.9-2025.6.13）已上市ETF资金净流入合计1.45亿元，其中债券型ETF资金净流入144.82亿元，商品型ETF资金净流入19.79亿元，跨境ETF资金净流入9.50亿元，股票型ETF资金净流出172.66亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入-120.78亿元，上周科创50ETF资金净流入24.51亿元，中证A500ETF资金净流出超40亿元。 主题行业ETF上周资金净流入-27.78亿元。上周周期、高端制造、消费板块ETF资金净流入额分别为7.44亿元、6.70亿元、6.18亿元，金融地产、科技、医药生物板块ETF资金净流出额分别为7.61亿元、14.09亿元、26.74亿元。 本周共有7只ETF产品发行，其中包括4只行业ETF以及1只A50增强策略ETF。首只中证A50增强策略ETF本周发行，基金管理人为易方达基金。 主动权益及增强指数型基金表现跟踪 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：中银港股通医药A(020397.OF)、富国医药成长30(009162.OF)、永赢医药创新智选A(015915.OF)、平安核心优势A(006720.OF)、红土创新医疗保健(010434.OF)，它们的收益率分别为8.96%、8.89%、8.85%、8.27%、8.26%。 上周主动量化基金上周收益率中位数为0.00%，近1年以来收益率中位数为13.94%。上周各类主题基金中，金融地产、医药主题基金表现较好，收益率中位数分别为1.68%、3.58%。近1年以来，金融地产与TMT主题基金业绩仍然领先，收益率中位数分别为25.28%、20.01%。医药主题基金近1年收益率中位数达到19.09%。 在沪深300增强指数型基金中，大成沪深300增强A(010908.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为0.71%。在中证500增强指数型基金中，华泰柏瑞中证500指数增强A(014305.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为1.23%。在中证1000增强指数型基金中，博时中证1000指数增强A(016936.OF)上周取得了1.01%的超额收益率。 在国证2000增强指数型基金中，华夏国证2000指数增强A(018292.OF)表现最优，取得了0.80%的超额收益率。 风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 1、ETF市场回顾 截至2025年6月13日，全市场已上市非货币ETF共1157只，上周共5只ETF上市。 1.1一级市场资金流动情况（2025.06.09-2025.06.13） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流入合计1.45亿元，其中债券型ETF资金净流入144.82亿元，商品型ETF资金净流入19.79亿元，跨境ETF资金净流入9.50亿元，股票型ETF资金净流出172.66亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入-120.78亿元，上周科创50ETF资金净流入24.51亿元，中证A500ETF资金净流出超40亿元。 主题行业ETF上周资金净流入-27.78亿元。上周周期、高端制造、消费板块ETF资金净流入额分别为7.44亿元、6.70亿元、6.18亿元，金融地产、科技、医药生物板块ETF资金净流出额分别为7.61亿元、14.09亿元、26.74亿元。 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元） 图表2：股票型ETF资金流情况（亿元） 图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元） 1.2二级市场交易情况（2025.06.09-2025.06.13） 1.2.1ETF交易情况 上周非货币ETF的成交金额合计为12915.35亿元。其中股票型ETF的周成交额为3284.77亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高，其中A500ETF周成交额最高。在主题/行业ETF中，科技ETF周成交额最高。 从ETF融资融券情况来看，上周ETF融资净买入额为5.73亿元，其中科创50ETF融资净买入额为1.97亿元，消费ETF融资净买入额为1.02亿元，相对更获杠杆资金青睐。 图表4：各类ETF交易情况 图表5：股票型ETF交易情况 图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况 图表7：上周各类ETF成交额前5名一览 1.3增强策略ETF业绩跟踪（2025.06.09-2025.06.13） 截至2025年6月13日，已有39只增强策略ETF上市交易，包含8只中证1000增强策略ETF，7只中证500增强策略ETF，4只中证2000增强策略ETF，4只沪深300增强策略ETF，3只中证A500增强策略ETF，3只科创50增强策略ETF，2只创业板指增强策略ETF，2只科创100增强策略ETF，1只MSCI中国A50互联互通增强策略ETF，1只上证50增强策略ETF，1只上证指数增强策略ETF，1只中证800增强策略ETF，1只科创创业50增强策略ETF，1只科创综指增强策略ETF。 上周各类增强策略ETF中，33只增强策略ETF的表现超过业绩比较基准。近1年以来，成立满1年的30只增强策略ETF中有25只取得正超额。近1年以来，招商中证1000增强策略ETF业绩最佳，近1年以来获得14.58%的超额收益率，2025年以来，工银中证1000增强策略ETF业绩最佳，2025年以来获得8.02%的超额收益率。 图表8：部分已上市增强策略ETF表现跟踪 1.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025.06.16-2025.06.20） 1.4.1上周非货币ETF基金申报情况 上周共有2只ETF产品申报，均为跨境ETF。 图表9：上周申报ETF一览 1.4.2本周新发行非货币ETF情况 本周共有7只ETF产品发行，其中包括行业ETF、跨境ETF、SmartBeta ETF、1只中证A50增强策略ETF。其中易方达基金管理的中证A50增强策略ETF是跟踪该指数的首只增强策略ETF产品。 图表10：本周新发行ETF一览 1.4.3本周非货币ETF上市情况 本周共有4只ETF上市，包含1只中证A500增强策略ETF、1只SmartBeta型ETF及宽基ETF、行业ETF。 图表11：本周上市ETF一览 2、主动权益及增强指数型基金表现跟踪 2.1绩优基金跟踪（2025.06.09-2025.06.13） 医药行业基金持续保持绩优。主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：中银港股通医药A(020397.OF)、富国医药成长30(009162.OF)、永赢医药创新智选A(015915.OF)、平安核心优势A(006720.OF)、红土创新医疗保健(010434.OF)，它们的收益率分别为8.96%、8.89%、8.85%、8.27%、8.26%。 剔除成立不满1年的基金，截至2025年6月13日，近一年以来，灵活配置型基金中，泰信鑫选A(001970.OF)收益最高，近一年取得77.05%的收益率，排名第一。偏股混合型基金中，中信建投北交所精选两年定开A(016303.OF)业绩优异，过去一年以来取得166.79%的收益率，排名第一。在普通股票型基金中，嘉实互融精选A(006603.OF)收益率达到78.11%，排名第一。 图表12：主动权益型绩优基金Top5（数据截至2025.06.13，筛选时剔除成立不满1年的基金） 上周主动量化基金上周收益率中位数为0.00%，近1年以来收益率中位数为13.94%。 上周各类主题基金中，金融地产、医药主题基金表现较好，收益率中位数分别为1.68%、3.58%。近1年以来，金融地产与TMT主题基金业绩仍然领先，收益率中位数分别为25.28%、20.01%。医药主题基金近1年收益率中位数达到19.09%。 图表13：行业主题基金收益统计 图表14：主动量化基金收益统计 在沪深300增强指数型基金中，大成沪深300增强A(010908.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为0.71%。在中证500增强指数型基金中，华泰柏瑞中证500指数增强A(014305.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为1.23%。在中证1000增强指数型基金中，博时中证1000指数增强A(016936.OF)上周取得了1.01%的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，华夏国证2000指数增强A(018292.OF)表现最优，取得了0.80%的超额收益率。 剔除成立不满1年的基金，截至2025年6月13日，近一年以来，沪深300增强指数型基金中，安信量化精选沪深300指数增强A(003957.OF)以14.86%的超额收益率排名第一； 中证500增强指数型基金中，博道中证500指数增强A(006593.OF)以9.61%的超额收益率排名第一；中证1000增强指数型基金中，大成中证1000指数增强A(018661.OF)的超额收益率达到17.07%，业绩最佳；国证2000增强指数型基金中，汇添富国证2000指数增强A(019318.OF)超额收益率为21.95%，表现最好。 图表15：各类增强指数型基金上周超额收益率Top5（数据截至2025.06.13，筛选时剔除成立不满1年的基金） 2.2基金发行跟踪（2025.06.16-2025.06.20） 本周共2只主动权益及增强指数型基金开始发行，包括1只偏股混合型基金和1只增强指数型基金。 图表16：本周开始认购主动权益及增强指数型基金一览 3、风险提示 1）以上结果通过历史数据统计和测算完成，在市场环境发生变化时模型存在失效的风险。 2）基金历史收益不代表未来，需警惕基金未来业绩不及预期的风险。 3）市场环境发生变化，ETF二级市场交易价格存在波动的风险。 4）基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。