LLDPE：短期震荡，后期仍有压力

【基本面跟踪】

• LLDPE基本面数据来源：卓创资讯，国泰君安期货
• 现货消息：临近月底，部分贸易商完成本月计划量，随行报盘为主，下游按单采购

【市场状况分析】

• 上周宏观情绪好转带动聚乙烯市场去库，但市场仍交易未来弱预期，持续做空利润，期货价格反弹力度较弱，维持震荡市，后期仍有压力。
• 供应端：3月惠州、内蒙宝丰及山东新时代共153万吨产能投产，叠加4-5月检修量减少，国内供应压力较大，基差强势格局难持续，市场向上的弹性有限。
• 下游需求：
  • 地膜旺季需求尚未结束，规模企业开工尚能维持，但订单减少预期，本周农膜开工率较前期+0.35%，增幅放缓。
  • 包装行业订单陆续跟进，PE包装膜开工率较前期+3.7%，但开工同比偏低。
  • 管材企业受房地产影响较大，开工环比上升但增速缓慢，订单有限，工厂多按需采购。

【趋势强度】

• LLDPE趋势强度：0（取值范围[-2,2]，-2最看空，2最看多，0表示中性）

【关键数据】

• 昨日收盘价：L2505主力合约7761元/吨，-0.01%；成交286,314手，持仓-105,9005手。
• 合约基差：05-09合约价差7900元/吨，华北现货7780元/吨，华东7780元/吨，华南7900元/吨。

【研究结论】

• 短期LLDPE市场维持震荡，后期仍有压力。供应端增量明显，需求端订单走弱，价格上行弹性有限。建议关注供应节奏及下游需求变化。