PTA 每日观点
- 基本面：3月货在05贴水10附近商谈，4月上主港在05贴水5附近成交。下周仓单在05贴水18~20成交，价格商谈区间在4880~4930附近。主流现货基差在05-7。中性。
- 库存：PTA工厂库存4.54天，环比减少0.3天偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之上偏空。
- 主力持仓：净空空减偏空。
- 预期：近期PTA自身供需格局尚可，去库预期下，市场看涨基差，但仓单陆续流出，现货市场流通性尚可，且临近月底交割期，基差短期上行受阻，PTA价格则跟随成本端震荡运行为主。后市关注聚酯提负进度及原油市场变动。
MEG 每日观点
- 基本面：乙二醇价格重心回调为主，远月卖盘增加。受聚酯减产消息影响，盘面重心回落下行，现货低位成交至4480-4485元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心走弱，4月船货主流商谈在525-530美元/吨附近。内外盘成交商谈区间分别在4483-4549元/吨、529美元/吨。
- 库存：华东地区合计库存68.20万吨，环比减少0.12万吨偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
- 主力持仓：主力净空空减偏空。
- 预期：下周初显性库存回升为主，关注船只卸货效率。国内供应呈现一定收缩，合成气制装置检修逐步落实，后续聚酯工厂存在一定补货需求。四月份乙二醇月均负荷可回落至7成偏下，预计短期乙二醇偏强运行为主，关注装置变化。
利多
利空
- 下游需求负反馈可能向上传导。
- 短期乙二醇将面临外轮集中到港及显性库存回升的压力，贸易商整体持货意向偏低，销项贸易商出货为主。
当前主要逻辑和风险点
- 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。
影响因素总结
- PTA供需平衡表、乙二醇供需平衡表、PET瓶片价格、生产毛利、开工率、库存、PTA月间价差、TA-EG现货价差、PTA加工费、MEG利润、涤纶利润、PTA库存、MEG港口库存、涤纶库存、聚酯上游开工率、聚酯下游开工率等数据均纳入分析范围。
