橡胶市场核心矛盾始终在于供给端。去年春节后至今年春节前,供给主导市场,行情波动较大;而春节后需求与宏观形势成为主导,但市场波动有限,显示市场不认可这两个因素。目前产区天气正常,原料价格高位,产量能否快速上升是决定市场方向的关键,需等到4月中下旬才能明确。近期基本面缺乏指引,但长期来看,市场仍旧偏多。
去年8月产量未增,9月因台风、抛储及政策利好支撑行情,显示橡胶易涨难跌。去年12月天气恢复正常后产量快速上升,利空已释放,近期价格抗跌性强,处于低位区间。因此,4月中下旬若产量快速上升,价格不一定会大幅下跌;天气或产能周期因素影响也会因价格低位而被放大。
综合来看,近期基本面缺乏指引,但长期仍偏多。