加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-03-25版)

本初步定价补充中的信息不完整，可能发生变化。 2025初步定价补充待完成：日期为3月24日， $可赎回固定利率票据到期日：2028年3月24日 加拿大皇家银行 定价补充文件，日期为2025年3月 __。2023年12月20日的招股说明书，该招股说明书补充文件，日期为12月20日，2023年及产品补充说明第1A号2024年5月16日 加拿大皇家银行正在提供以下可赎回固定利率票据（“票据”）。 · 债券将以每年4.70%的利率累积利息，支付方式如下所述。· 我们可以完全赎回债券，但不能部分赎回，详细内容请参见下文“关键条款”。· 债券的任何支付都受我们的信用风险影响。· 债券不会在任何证券交易所以上上市。· 债券为可赎回债券（如随附的招股说明书补充说明中定义），可以全部或部分——通过一笔或一系列交易以及在一步或几步中——转换为加拿大皇家银行或其任何关联公司的普通股，并受加拿大存款保险公司法案（以下简称“CDIC法案”）第39.2(2.3)子节的规定，以及在安大略省法律和加拿大适用的联邦法律的规定下对CDIC法案关于债券运作的应用的影响，包括债券的变动或终止。CUSIP:78014RZT0 投资于这些债券涉及多项风险。请参阅本定价补充材料第P-4页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对本票据，也未审查本定价补充信息的充分性或准确性。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。本票据不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或实体的保险存款。每份票据总计 价格对公众保单折扣和佣金收入转至加拿大皇家银行(1)加拿大皇家银行资本市场有限公司，作为我们的代理人，在其销售债券的过程中将不会获得佣金。请参 阅下方的“补充分销计划（利益冲突）”。 可赎回固定利率票据 关键词 本“关键术语”部分的信息，由本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充文件中更详细的信息所限定。 RBC Capital Markets, LLC 您应当与2023年12月20日的招股说明书（以下简称“主说明书”）及同日的招股说明书补充文件（以下简称“补充文件”）一起阅读，这些文件与我们的高级全球中期票据（以下简称“票据”）、J系列票据有关，票据是其中的一部分，以及2024年5月16日的第一号产品补充文件。本定价补充文件与上述文件共同构成了票据的条款，并取代了所有其他先前或同时期的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、往来信函、交易观点、实施结构、样本结构、资料表、小册子或我们提供的其他教育材料。 我们未授权任何人为提供任何信息或作出除本定价补充文件及其下列所列文件中包含或引用之外的代表。我们对任何其他人提供的信息不负任何责任，也不能提供任何关于其可靠性的保证。这些文件仅构成销售本文件所提及的债券的邀约，但仅在符合法律规定的情况和司法管辖区下才能进行。每份此类文件中所包含的信息仅在其日期前有效。 如果此定价补充中的信息与以下列出的文件中所含信息不同，您应依赖此定价补充中的信息。 您应仔细考虑以下事项，包括此定价补充文件中“选定的风险考量”以及以下列出的文件中的“风险因素”，因为这些债券涉及与传统债务证券不相关的风险。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以在SEC网站（www.sec.gov）上按以下方式访问这些文件（如果该地址已更改，可通过查看该日期在我们SEC网站上的提交文件）： · 2023年12月20日招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm · 2023年12月20日补充招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm · 产品补充资料第1A号，日期为2024年5月16日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们的中央索引键，或称CIK，在SEC网站上的编号是1000275。在此定价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC Capital Markets, LLC P-3 可赎回固定利率票据 精选风险考虑因素 该凭证涉及与投资普通固定利率债券无关的风险。我们强烈建议您在投资凭证之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。以下总结了适用于投资凭证的一些风险，但我们仍强烈建议您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充材料中的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资凭证的风险，否则不应购买该凭证。 ·该债券受提前赎回风险的影响。我们有权按照上述规定的回购日赎回债券。在债券的利息支付超过我们市场上其他类似期限、条款和信用评级的金融工具的利息支付时，我们更有可能提前于到期日赎回债券。如果在到期日之前赎回债券，您可能需要在利率较低的环境中重新投资所得款项，并且您将不会收到关于这些债券的任何进一步支付。 ·票据的支付受我们信用风险的影响，而我们信用度的市场认知可能对票据的市场价值产生不利影响。—债券是我们的高级无担保债务证券，您收到债券应付金额取决于我们按期履行义务的能力。如果我们未能履行支付义务，您可能无法收到根据债券应向您支付的任何金额，并且您可能损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面变化都可能对债券的市场价值产生不利影响。 与该债券次级市场相关的风险 ·可能没有活跃的交易市场来进行这些债券的交易；在二级市场上的销售可能会导致重大损失— 可能存在的小额或无二级市场交易对于这些债券。这些债券不会被在任何证券交易所上市。RBCCM和我们的其他关联公司可能会为这些债券提供一个市场；然而，他们没有义务这样做，并且如果他们选择这样做，可以随时停止任何市场造市活动。由于其他交易商不太可能为这些债券提供一个二级市场，因此您可能能够交易的债券价格可能取决于RBCCM或我们的其他关联公司愿意购买债券的价格，如果有这样的价格。即使这些债券的二级市场得以发展，也可能无法提供足够的流动性，以便您轻松交易或出售这些债券。我们预计在任何二级市场中的交易成本都会很高。因此，在任何二级市场中，您债券的买卖价差可能很大。如果您在到期前出售债券，可能不得不以低于购买价格的相当大的折扣出售，从而可能遭受重大损失。这些债券不是为短期交易而设计的。因此，您应该能够并且愿意持有您的债券直至到期。 ·某些内置成本可能会对债券的市场价值产生不利影响。— 尽管到期付款基于您债券的满额本金，但债券的公开发行价格包括我们估计的利润以及与我们对债券进行对冲相关的估计成本。因此，在市场条件或任何其他相关因素没有变化的情况下，您在到期前可能能够出售债券的价格（如果有的话）可能低于您的原始购买价格，因为任何此类销售价格预计都不会包括我们的估计利润或与债券相关的对冲成本。 与利益冲突和我们的交易活动相关的风险 ·我们的业务和关联方的交易活动可能会产生利益冲突。— 您应自行独立调查投资于本笔记的优缺点。由于我们和我们的关联方的业务和交易活动，我们和我们的关联方的经济利益可能与作为本笔记投资者的您的利益相冲突，我们和我们的关联方没有义务考虑您的利益，采取可能影响本笔记价值的任何行动。我们和我们的关联方的交易可能对本笔记的市场价值产生不利影响。请参阅随附的产品补充材料中的“风险因素——与利益冲突相关的风险”。 RBC Capital Markets, LLC P-4 可赎回固定利率票据 RBCCM作为计算代理的角色可能会产生利益冲突——作为计算代理， 我们的关联公司RBCCM将做出必要的决定来计算任何关于债券的支付。在做出这些决定时，计算代理可能需要做出酌情判断。在做出这些酌情判断时，计算代理的经济利益可能与作为债券投资者的您的利益相冲突，任何这些决定都可能对债券的支付产生不利影响。计算代理在做出关于债券的任何决定时，没有义务考虑作为债券投资者的您的利益。 RBC Capital Markets, LLC 可赎回固定利率票据 关于行使加拿大金融稳定权力协定 通过收购这些债券，每一持有人或受益所有人被视为（i）同意在该债券方面受《存款保险公司法案》（CDIC Act）的约束，包括通过一项或一系列交易以及一个或多个步骤将该债券全部或部分转换为银行或其任何附属公司的普通股，以及根据《存款保险公司法案》第39.2（2.3）节对该债券的变更或消灭，以及根据安大略省的法律和适用于该债券操作的《存款保险公司法案》的加拿大联邦法律；（ii）同意并服从安大略省法院对《存款保险公司法案》和那些法律的管辖权；以及（iii）承认并同意上述第（i）和（ii）段中提到的条款对该持有人或受益所有人具有约束力，尽管任何契约或该债券中的规定、规范该债券的任何其他法律以及该持有人或受益所有人与银行之间关于该债券的任何其他协议、安排或理解都有所不同。 持有任何票据的持有人和受益所有人将不再对该票据拥有任何进一步的权益，除非在破产重组转换中提供，并且通过获得任何票据的利益，该票据的每个持有人或受益所有人被视为不可撤销地同意，该票据的本金转换部分以及任何已产生但未支付的利息由银行通过发行银行的普通股（或如适用，其附属公司的普通股）在破产重组转换发生时被视为已全额支付，该破产重组转换将不要求该持有人或受益所有人或受托人采取任何进一步行动；但为了避免疑问，这种同意不会限制或以其他方式影响持有人或受益所有人根据破产重组制度可能拥有的任何权利。 请参阅附带的招股说明书补充说明中的“我们可能提供的注释说明——关于可强制收回票据的特别条款”，以了解加拿大强制收回权力对票据适用的规定描述。 美国联邦所得税考虑事项 您应仔细审阅附带的产产品补充资料中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，尤其是“——对美籍持有者的税后影响——作为债务工具的票据——一般性”这一节。以下讨论，结合附带的产产品补充资料中的“美国联邦所得税考虑因素”部分阅读，构成了我们顾问戴维斯·波克·沃德威尔律师事务所（Davis Polk & Wardwell LLP）关于持有和处置票据的实质性美国联邦所得税影响的完整意见。此讨论假设您是以现金在原始发行时按规定的发行价格购买票据的，并不涉及您特定的其他情况。根据我们顾问的意见，该意见基于我们提供的陈述，将票据作为未提供原始发行折扣的债务工具处理，从美国联邦所得税的角度来说是合理的。您应咨询您的税务顾问。 关于您特定情况下在债券投资方面产生的美国联邦所得税后果，以及任何州、地方或非美国征税管辖权下产生的税收后果。 补充分配计划（利益冲突） 在票据首次发行之后，票据的公开发售价可能发生变化。 RBCCM或其关联公司或代理可能在Notes的初次出售中使用此定价补充。此外，RBCCM或我们的其他关联公司可能在Notes初次出售后进行市场创造交易时使用此定价补充。除非我们在销售确认中告知购买者否则，本定价补充将在造市交易中使用。 关于本息的结算周期，请参阅随附招股说明书的“分配计划”。关于我们与RBCCM之间关系的信息，请参阅随附招股说明书中的“分配计划——利益冲突”部分。 RBC Capital Markets, LLC