加拿大丰业银行美股招股说明书(2025-03-25版)

核心观点： 该研报介绍了加拿大新斯科舍银行发行的与标准普尔500指数挂钩的可自动赎回票据，该票据具有障碍回报增强特性。

关键数据：

• 最低投资额： 10,000美元，额外投资额为1,000美元的整数倍。
• 到期日： 2027年6月3日。
• 参考资产： 标准普尔500指数（SPX）。
• 自动赎回条款： 如果参考资产在审查日期的收盘价值等于或高于行权价值，则票据将自动提前赎回。
• 障碍价值： 回溯价值的80%。
• 敲定溢价： 9.85%。
• 初始估计价值： 每面值1,000美元的949.19至979.19美元。

投资回报：

• 自动赎回： 如果票据自动赎回，投资者将获得等于本金加上98.50美元的敲定溢价的现金支付。
• 未自动赎回且最终价值高于回溯价值： 投资者将根据参考资产从回溯价值到最终价值之间任何正回报的150.00%获得回报。
• 未自动赎回且最终价值低于回溯价值但高于障碍价值： 投资者将获得每张票据1,000美元的现金支付。
• 未自动赎回且最终价值低于障碍价值： 投资者将因最终价值每低于回溯价值1%，而损失债券本金金额的1%。投资者可能损失高达其债券本金金额的100%。

风险因素：

• 信用风险： 投资者的任何支付均受银行信用状况的影响。如果银行未能履行其支付义务，投资者可能无法获得根据票据所欠的任何款项，并且可能会损失全部投资。
• 市场风险： 该票据受参考资产相关的市场风险影响。资产增值和波动性通常表示到期时的亏损风险增加。
• 流动性风险： 该票据缺乏流动性。在到期前可能出售的价格将取决于多个因素，可能远低于其原始购买金额。
• 估值风险： 银行和SCUSA对票据的估计价值均不是通过参考信贷利差或银行为其传统固定利率债务证券支付的借款利率来确定的，因此可能与其他估计值存在重大差异。
• 税务风险： 关于该债券的税务处理存在不确定性。投资者应咨询其税务顾问以了解您的税务情况。

结论： 该票据适合完全理解并接受投资于票据所固有风险的投资者。投资者应仔细考虑其特定财务状况以及本定价补充文件以及随附的产品补充文件、标的补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书中的信息，以确定该票据的适宜性。