核心观点与关键数据
- 现货市场:LME锌现货升水为-18.55美元/吨,SMM上海/广东/天津锌现货价均上涨,但升贴水整体难走强。下游畏高情绪较重,推迟采购,但锌锭社会库存开始去库,给予价格支撑。
- 期货市场:沪锌主力合约收于24200元/吨,上涨390元/吨,成交量和持仓量均增加,日内震荡。
- 库存情况:SMM七地锌锭库存减少0.99万吨至12.89万吨,LME锌库存减少750吨至153650吨。
市场分析
- 供应端:TC上涨周期持续,海外Odda落地投产,国内矿山和冶炼厂节后复工复产,预计供应端将增加。
- 需求端:社会库存去库短期支撑价格,但随着国内冶炼产量增加,低库存对价格的支撑将减弱。
策略与风险
- 策略:单边中性,套利中性。
- 风险:海外矿预期外扰动、国内消费不及预期、流动性变化超预期。