沪铜日度报告

回顾周期：当日 撰写品种：沪铜研究员：曹柏泉咨询证号（Z0019820） 撰写时间：2025/3/20 沪铜日度报告 价格方面，沪铜主力合约早盘高开于81060元/吨，日内震荡上行，最高触及81720元/吨，最终收于81670元/吨，较前一交易日上涨1020元/吨，涨幅1.26%。 现货方面，长江现货1#铜均价报81660元/吨，较期货升水100-140元/吨；广东现货升水扩大至90-290元/吨，但高铜价抑制下游采购意愿，市场成交以贸易商补库为主，下游维持刚需采购。 供需方面，铜精矿加工费（TC）持续走弱，反映矿端供应偏紧。国内冶炼厂检修季临近，叠加部分炼厂计划减产，供应收缩预期增强。下游消费呈现“旺季不旺”特征，铜杆企业开工率回升至70%以上，但高铜价抑制弹性需求。 总体来看，矿冶端矛盾持续，如后期出现加速现象，或放大铜价向上弹性。 图1：沪铜期货加权价格走势 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。