沪铜日度报告

撰写时间：2025/4/1 撰写品种：沪铜 回顾周期：日度 研究员:曹柏泉咨询证号(Z0019820) 沪铜日度报告 期货盘面，沪铜主力合约开盘79,860元/吨，最低下探79,430元/吨，最高冲至80,460元/吨，收盘80,430元/吨，成交107,658手，持仓量环比下降，显示部分多头避险离场。 现货方面，长江有色1#铜均价80,110元/吨，上海有色现货升水收窄至15元/吨，反映高价抑制下游采购意愿。 宏观方面，特朗普计划于4月2日宣布“对等关税”政策，市场担忧美国对铜加征进口税将导致COMEX-LME价差扩大，全球库存向美国转移，此前该预期推动铜价上涨，但随政策临近落地，多头获利了结压力显现。中国3月官方制造业PMI升至50.5%，新订单指数回升，显示国内需求韧性。欧央行预警关税或致欧元区GDP下降0.3%。 总体来看，宏观面多空交织，矿、冶端矛盾依旧凸显，高价抑制下游铜消费，短期铜价维持高位震荡为主。美国关税政策落地后，若税率低于预期或豁免条款超预期，铜价或修复性反弹。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。