行情回顾
- PX：上周价格低位反弹，主要受上游原料价格上涨和地缘政治影响国际油价上涨推动。
- PTA：价格低位反弹，受成本端价格上行和下游企业补库采购支撑。
- 乙二醇：价格持续走低，现货价格重心震荡下移，成本端支撑逻辑弱化。
- 短纤：价格低先涨后跌，受原料端价格反弹和库存与成本双低影响，但终端订单负反馈导致企业拿货谨慎。
现货分析
- PTA现货价格：截止20日报道，PTA现货价格+50至4875元/吨，3月主港交割及仓单主流05贴水12-13成交，4月主港交割报盘05升水0-20，递盘升水10-平水。
- 现货基差：稳中略有松动，业者情绪观望，整体交易刚需。
PTA上游
- 原油：WTI价格67.16美元/桶，布伦特价格70.78美元/桶，较上周上涨。
- PX：亚洲PX市场均价环比上涨，月中石化PX结算价格7320元/吨。
PX
- 产量：国内PX产量环比下降，开工率下滑。
- 利润：PX-N和PX-M价格环比变化，利润环比减少。
PTA供应
- 产能利用率：国内PTA周均产能利用率76.86%，环比窄幅下滑。
- 装置动态：逸盛大化检修，恒力石化和仪征化纤逐步重启，其余装置基本稳定。
乙二醇供应
- 产能利用率：中国乙二醇总产能利用率66.7%，环比回升。
- 产量：中国乙二醇装置周度产量40.1万吨，环比增加。
下游需求
- 聚酯产量：上周中国聚酯行业周度产量152.48万吨，环比涨0.49%，主要原因是逸盛大化装置检修但海南逸盛装置重启。
- 聚酯产能利用率：90.26%，环比涨0.44%。
终端织造
- 开工率：上周内主要织造生产基地综合开工率58.27%，较上周开工+1.70%。
- 订单：外贸针织订单气氛好转，但受美国增加关税及红海局势紧张影响，后续海外订单形成强势冲击。
行情展望
- PX：预计下周市场震荡调整，跟随原油波动。
- PTA：成本端原油价格有上涨可能，短期供需虽在去库，但价格上涨乏力，短期震荡。
- 乙二醇：仍处于低位震荡态势，原料端价格下跌，供需格局来看，港口库存回升。
- 短纤：原料端价格疲软，下游企业采购意愿降低，织造开工缓慢恢复，短期价格继续跟随原料波动。
策略建议
风险因素
