2024年欧洲风险投资生态系统中的女性创业者研究报告

资助和支持女性创业者 凯伦·梅是XOCEAN的创始人之一，一家提供安全、经济且碳中和海洋数据传输解决方案的领先公司。 作为欧洲排名第一的风险投资公司，爱尔兰企业局正在积极支持女性创立的企业。 爱尔兰企业局认为，爱尔兰未来的全球创新产出需要一幅多元化的景象，其中每个人都有平等的机会蓬勃发展。这就是为什么我们支持像Karen May这样的企业家，她的领导在XOCEAN成功筹集1.15亿欧元以推进海洋保护和海洋研究方面发挥了关键作用——这只是许多推动变革的爱尔兰女性之一的例子。 联系爱尔兰创新enterprise-ireland.com 目录 4执行摘要 PitchBook 数据公司 Nizar Tarhuni执行副总裁，研究与市场情报 5概览 加勒特·布莱克，定制研究部主管。保罗·康德拉 全球私募市场研究负责人 9在GP层级的代表 12行业趋势 机构研究组 分析 14国家分布 15天使投资 Annemarie Donegan高级分析师，定制研究annemarie.donegan@pitchbook.com 16独角兽 数据 Sara Good数据分析员 19主要结论 pbinstitutionalresearch@pitchbook.com 方法 20 出版 报告由Julia Midkiff设计 请点击此处查看PitchBook的报告方法。发布于2025年3月5日 执行摘要 在退出方面，由女性创立的公司取得了显著进展，在整体退出活动中占据了更大的份额。欧洲改善的退出环境使得女性创始人能够实现更多成功的交易，尽管与更广泛的市场相比，她们在实现流动性方面仍面临更大的挑战。尽管进展仍然不均衡且存在结构性障碍，市场情绪正在改善，这可能会引导更多的资金流向女性创始人，并在未来几年促进一个更具包容性的投资环境。 在2024年，欧洲风险投资（VC）生态系统的女性创始人筹集了超过100亿欧元，这是连续第四年达到这一里程碑。然而，尽管投资总额保持强劲，但交易数量却大幅下降，凸显了向更少但更大的交易转变的趋势。 成立的公司在近年来保持了其最强劲的定位。尽管资金差异持续存在，但这些收益反映了对于女性领导企业的信心不断增强。 女性在风险投资公司决策者和天使投资者中的代表性仍然是需要改进的领域。女性在投资决策角色中依然代表性不足，而且女性在大型风险投资公司中的支票撰写人比例年度变化（YoY）很小。同样，活跃的女性天使投资者数量减少，导致女性在交易双方都参与的交易中支持的交易放缓。 估值趋势在不同融资阶段存在差异。在早期阶段，创始人面临挑战，因为投资者的风险容忍度降低，女性创始人遭遇的估值下降更为剧烈。另一方面，后期和成长型公司估值显著上升，女性创始人—— 概览 2024年，大额交易推动了女性创始人总体价值的增长，但交易数量却受到了打击。 从2023年的创纪录26.1%下降至2024年的24.7%，此前已连续多年实现年度增长。 在由更广泛的私募股权投资需求所创造的交易流中，这种需求尚未完全恢复。 在更广泛的欧洲风险投资领域背景下，2024年女性创始人遭遇了挫折，并且仍不足整体活动的四分之一。她们在欧洲风险投资交易总价值中的份额在2024年增长了近2个百分点，这再次证明当年所获得的一些大额支票的规模。然而，她们在总交易数量中的份额，然而， 连续第四年，欧洲的女性创始人通过超过1,900次风险投资交易，总共筹集了至少100亿欧元。总交易额略高于上一年，而成交交易数量下降了超过四分之一，这表明大型异常交易正在弥补这一差距。 女性创办的公司在2024年也实现了更高的总交易价值，同比上年增长7.4%，从7.588亿欧元增至8.146亿欧元，相比之下，全男性团队创办的公司总交易价值下降了10%。然而，总价值不到10亿欧元的女性创办公司类别远远落后于其他类别。 容忍度减弱，而在炒作领域如人工智能（AI）等大型异常公司中，女性领导者人数减少，这些公司的估值大幅上升，扩大了女性创立公司和全欧洲类别之间的差距。 由全部男性创始人领导，同期关闭的交易额超过38亿欧元。两个类别总交易量显著下降，降幅超过20%。 评估获得两位数增长并创下全欧洲（包括由女性创立的和全女性创立的公司）的记录新高。 在早期阶段，所有欧洲国家中位价前估值年增长超过10%，但对于女性创立的公司，这一数字下降了2.7%，而对于全部由女性创立的公司，下降了7%。对于许多早期阶段的创始人来说，资金障碍更为突出，因为投资者的风险偏好更加谨慎。 女性创始人在早期面临估值挫折，但在后期获得了动力。 在后期阶段和风险投资增长类别中，女性创立公司的中位估值分别增长了25.5%和44.8%，大幅超过了其他领域的增长。 2024年对于创业者和投资者来说都面临着独特的挑战，这一挑战在估值趋势中得到了体现，估值趋势因公司发展阶段的不同而有所差异。对于种子/早期发展阶段的公司，其市前估值中位数 更广泛的欧洲数据。女性创立的风险增长公司的估值中位数€28.9百万略高于自2017年以来首次超过整个欧洲的数据。同时，全女性创始团队的估值在所有阶段都落后于整个欧洲和所有女性创始人类别，尤其是在后期和风险增长阶段，这种差异尤为明显。 支票规模和烧钱速度表明优先事项正在回归增长模式。 2024年，女性创始人的交易规模也保持较低水平，其中中位数支票金额为160万欧元，略低于全欧洲的平均水平210万欧元，但所有类别的中位数数字增长超过四分之一。投资者选择性依然是风险投资领域的一个突出主题，公司正将资本保留在更少的一些公司中。 自上一轮融资以来——表明在这种环境中具有稳固的定位，尽管公司和个人投资者都渴望再次开始投资于增长。风险投资市场的情绪正在慢慢改善，2024年，女性创始人的风险投资支出率上升超过25%，而整个欧洲地区则超过35%。 宏观经济不确定性和投资者持续关注盈利底线，意味着在这一环境中，严格使用现金对于初创企业来说是必不可少的。由女性创立的公司在连续的融资烧钱率上一直低于中位数——定义为最新一轮融资规模除以月份数量 女性创始人历史上筹集的资本较少，这，加上 在GP层级的代表 股权投资公司中，女性决策者占比超过50%的公司份额制造商（资产管理规模达到5000万欧元或以上） 决策者在专注于医疗保健服务和系统（14.6%）以及生物技术与制药（14.5%）的企业中，而在媒体（8.3%）和信息科技硬件（IT hardware）（7.8%）行业则较少。 2023年增长15.2%。在资产管理规模（AUM）低于5000万欧元的中小型公司中，2024年的数据达到了12.3%，较2023年的11.4%有所上升。 普通合伙人（GP）“决策者”——这个术语指的是风险投资公司（VC）的合伙人、主要股东和 Managing Directors——为创始人发起交易活动，并在初创公司发展和增长中充当关键合作伙伴。在大多数情况下，无论支票大小或行业，女性创始人将向更多男性能提供支票的人而非女性支票提供者进行提案和工作。 大型企业整体上雇佣了更多的女性决策者，但企业层面的数据显示，仅有8.3%的这些组织拥有多数女性出纳员，而小型企业中这一比例为13.8%。 它需要许多年才能达到公司阶梯的最高层级，而成为一个决策者角色的道路通常涉及通过操作者或甚至是创始人的职位进行迂回。因此，女性在普通合伙人中的代表性可能需要许多年才能反映重大变化，并且将落后于风险投资交易流量的进展。 2024年，在管理资产（AUM）至少为5000万欧元的企业中，女性决策者占比为15%，略有下降。 数据显示，专注于行业的公司中GP（一般合伙人）的代表性存在一些差异性，其中女性占比更多。 爱尔兰企业之声企业赋能女性：爱尔兰企业局对2025年的展望 爱尔兰政府贸易与创新机构——爱尔兰企业局，在2024年（据PitchBook统计）成为欧洲交易量最多的风险投资公司，该机构已将自己定位为营造包容性和动态商业环境的领导者。该机构坚信，爱尔兰的经济成功将仅由充分利用多元人口的技术、抱负和才能的强大创业生态系统所驱动。因此，爱尔兰企业局对增加女性企业家和管理职位人士的机会做出了坚定且持续的承诺；这一点贯穿于我们组织的战略之中。 该数字到2023年升至29%，通过在具有高潜力的初创企业（HPSUs）和我们的种子资金项目中投资实现。这种增长反映了该机构关注的重点以及寻求资金的女性企业家数量不断增加。 珍妮·梅利亚执行董事，爱尔兰企业局 珍妮在组织内的领导角色中拥有出色的业绩记录。 她热衷于帮助爱尔兰公司进行创新和成长，并支持爱尔兰的创业者实现他们的抱负。 爱尔兰企业局的战略是多方面的，旨在在创业世界中创造一个公平的格局。该战略的一个关键方面是要求所有从爱尔兰企业局获得基石投资的风险资本基金必须报告性别多样性。这包括基金内部决策者的性别以及他们所投资的企业家的性别。70%的这些受支持的基金在合伙人或投资经理级别都有女性，这标志着在投资领导层的性别平衡方面取得了显著进步。 海蒂·戴维斯CEO和联合创始人，Peri Veronica BreeneVesta Insights的CEO和创始人 今年欧洲“全投”报告发现，2024年风险投资家向爱尔兰女性领导的初创公司投资了2亿欧元，同比增长38.8%，高于2023年的1.44亿欧元。这使得爱尔兰在欧洲每笔交易的平均投资额方面，按人口计算位居第二，保持了2023年的排名。 除了资金支持，爱尔兰企业局还高度重视提升女性在商业领域的综合能力。该机构支持并参与专为女性企业家和领导者量身定制的项目，例如爱尔兰风险投资协会的“通往风险投资之路”项目和KPMG的“追求增长”项目。这些项目不仅关注金融教育，还提供导师指导、同伴学习和网络机会。这些举措通过与爱尔兰企业局如领导力4增长（L4G）和新前沿等项目的女性参与度进行密切监控相辅相成，确保这些项目中的高参与率。 谢安娜·希恩奥博媒体联合创始人 这一成就不仅反映了这些企业的潜力，也体现了爱尔兰企业局持续关注培育这一领域的决心。我们的目标是继续在这些成果的基础上继续努力。 凯伦·梅XOCEAN首席财务官 进步之路始于2011年，当时爱尔兰企业局采取了果断措施来促进女性创业。当时，该机构投资的初创企业中只有7%由女性领导。自那时以来，这一旅程一直充满显著的增长，其中 克里奥娜·特雷利CEO及联合创始人，Capella 爱尔兰企业署对女性领导创业公司的支持体现在寻求和获得资助的创业公司 Pipeline 持续增长上。这不仅仅关乎达成数字目标；更重要的是，它旨在营造一个能让每个具有企业家精神的女性都能取得成功的环境。 电子商务结合其沉浸式虚拟现实（VR）购物平台。其VR店铺推动更高收入，延长消费者互动时间，并提供了更多可执行的数据。Orb Media通过将游戏引擎技术的最佳部分与电子商务网站相结合，其游戏化购物店铺可在所有智能设备、触摸屏和VR头戴式设备上运行。 支持和推动旨在增强海洋保护努力和提高海洋研究数据收集的创新新技术的发展。 卡佩拉：在克丽奥娜·图雷的领导下，Capella正在改变公司管理混合工作环境的方式。其AI驱动的平台优化了办公空间的使用，并增强了协作，利用尖端技术应对现代职场动态。这项技术还提供了关键数据和分析，了解混合工作在业务中的表现，这些信息可以用来帮助领导者在寻找最适合其业务的混合工作解决方案时做出决策。2023年，Capella宣布在软件开发、架构、IT、销售和客户账户管理以及招聘领域创造了30个新职位。截至目前，该业务已筹集了600万欧元，并预计到2025年底完成2000万欧元的融资轮，以实现进军美国市场的目标。 它还带来了更强劲的商业成果。研究一致表明，多元化的团队能为讨论带来不同的观点，从而促进创新和更好的决策制定，并且它们在增长和市场需求适应性方面通常优于其他团队。 Vesta Insights:由首席执行官和创始人Veronica Breen