美国全力以赴：风险投资生态系统中的女性创始人（英）

核心观点与关键数据

投资决策层性别结构

• 大型VC机构（AUM超5000万美元）的投资决策层仍以男性为主，但规模较小的VC机构展现出更高的性别平等，女性决策者占比超过50%。

融资趋势

• 2025年，美国VC支持的女性创办公司融资额创纪录达到736亿美元，尽管交易数量有所下降。其中，Scale AI和Anthropic等AI巨头贡献了超过300亿美元，导致资金集中于少数大型交易。AI领域占据女性创办公司融资总额的66%，其中Anthropic和Scale AI合计占40%以上。
• 女性创办公司在消费品和生命科学领域表现突出，个人用品和食品产品行业女性创始人占比最高，分别达到50%和接近50%。生物制药领域是少数在2025年VC交易额和数量均实现增长的行业。

退出市场表现

• 退出市场显著复苏，退出价值同比增长超过一倍，交易数量大幅提升，女性创办公司占美国总退出交易量的24.9%。IPO活动增加，尤其是软件公司，女性创办公司IPO数量保持稳定。
• 女性创办公司的中位数预融资估值同比增长超过50%，但全女性团队估值仍落后于其他团队，但依然增长超过25%。南方州（如德克萨斯、北卡罗来纳和佛罗里达）成为女性创办公司的主要退出地。

财务指标

• 历史上，女性创办公司的中位数烧钱率低于市场平均水平，但2025年差距略有收窄。VC数据表明，女性创办公司破产率略低，融资后发展速度更快。

行业增长对比

• 全女性团队在VC僵局加剧的背景下，交易额和数量下降幅度更大。男性团队交易总额增长平稳，但估值增长相对温和。

长期趋势

• 女性创办公司在多个行业的长期增长率超越市场平均水平，AI和预测市场领域的新兴女性创办公司已达到“十亿美元俱乐部”规模。

研究结论

• 女性创办公司首次占据美国VC交易总额的25%以上，主要得益于顶尖AI公司的估值飙升。尽管全女性团队面临更大挑战，但整体融资和退出表现持续改善，尤其在AI和生物科技领域。未来VC投资格局中，女性创办公司的影响力将进一步扩大，但性别平等在投资决策层仍需加速推进。