公募费率再改革，又一家外资公募宣布增资

报告发布日期 1111111111杨怡玲yangyiling@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523040002邱蕊021-63325888*5091qiurui@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860519020001香港证监会牌照：BSW115陶文启taowenqi@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860524080003 研究结论 ⚫基金市场热点跟踪：1.公募费率再改革：公募基金费率改革还在持续进行中。3月19日，多家基金公司发布公告称，为降低投资者的理财成本，经与基金托管人协商一致，自3月21日起，公司旗下部分指数基金的指数使用费调整为基金管理人承担。此次调整后，这些基金管理人旗下全部指数基金的指数使用费均由基金管理人承担。2.又一家外资公募宣布增资：3月18日，联博基金发布公告称，经股东联博香港有限公司决定，联博基金的注册资本由原来的3亿元人民币增加至5亿元人民币。联博基金由联博香港有限公司全资控股，增加注册资本后，股东持股比例不变。联博基金已按有关规定就注册资本增加事宜向监管机构及市场监督管理局办理相应备案和变更登记手续。 公募密集申报自由现金流主题基金，年内首家QDII业务获批2025-03-16又一只翻倍基限购，年内公募定增浮盈超20%2025-03-09首批科创债基金上报，第二批科创ETF基金上架2025-03-02 ⚫基金发行动态：本期，国内新成立基金35只，股票型基金20只，混合型基金5只，债券型基金7只，FOF基金2只，REITs基金1只。新基金共募集327.32亿元，较上期增加149.25亿元。其中，由冯佳管理的大成景苏利率债A规模最大，为59.90亿元。本期，国内新发行基金共40只，较上期增加21只。其中股票型基金25只，混合型基金6只，债券型基金4只，FOF基金2只，国际（QDII）基金1只。上周共有52只基金发生基金经理变更，其中变更基金经理的基金数量较多的基金公司有：财通证券资管（9只）、海富通基金（6只）、平安基金（4只）。 ⚫基金业绩表现：上周，普通股票型基金平均收益-2.15%，混合型基金为-1.86%，债券型基金为-0.04%。量化产品中主动量化产品平均收益为-1.42%，量化对冲产品为0.27%。年初至今，普通股票型基金平均收益为5.53%，混合型基金为4.35%，债券型基金为-0.06%，量化产品中主动量化产品平均收益为4.73%，量化对冲产品为0.44%。 ⚫场内基金动态：截止2025年3月21日，规模最大的ETF跟踪标的为沪深300，总规模9434.02亿元，其次为中证A500规模2366.90亿元、科创50规模1690.16亿元，股票宽基指数中沪深300、科创50、中证A500规模最大，股票非宽基指数中证券公司、纳斯达克100、恒生科技规模最大，纳斯达克100是规模最大的境外股票指数，SGE黄金9999是规模最大的商品指数。上周，科创50资金净流入最多为44.38亿元，其次，中证A500净流出最多为-90.15亿元；年初至今，港股通互联网净流入最多129.41亿，中债-30年期国债财富（总值）指数其次，沪深300净流出最多-454.23亿元。 风险提示 ⚫极端市场环境可能对模型效果造成剧烈冲击，导致收益亏损。⚫量化模型基于历史数据分析得到，未来存在失效风险，建议投资者紧密跟踪模型表现。 目录 一、基金市场热点跟踪...................................................................................3 二、基金发行动态..........................................................................................3 2.1新成立基金...................................................................................................................42.2新发行基金...................................................................................................................52.3基金经理变更...............................................................................................................6 三、基金业绩表现..........................................................................................7 3.1上周业绩......................................................................................................................73.2年初至今业绩...............................................................................................................8 四、场内基金动态..........................................................................................9 风险提示......................................................................................................13 一、基金市场热点跟踪 【公募费率再改革】公募基金费率改革还在持续进行中。3月19日，多家基金公司发布公告称，为降低投资者的理财成本，经与基金托管人协商一致，自3月21日起，公司旗下部分指数基金的指数使用费调整为基金管理人承担。此次调整后，这些基金管理人旗下全部指数基金的指数使用费均由基金管理人承担。 【又一家外资公募宣布增资】3月18日，联博基金发布公告称，经股东联博香港有限公司决定，联博基金的注册资本由原来的3亿元人民币增加至5亿元人民币。联博基金由联博香港有限公司全资控股，增加注册资本后，股东持股比例不变。联博基金已按有关规定就注册资本增加事宜向监管机构及市场监督管理局办理相应备案和变更登记手续。 二、基金发行动态 本节计算的基金剔除了非初始基金、转型基金和后分级基金。 在过去一年，公募基金市场共成立新基金1108只，共募集1.21万亿元；其中股票型基金新成立492只，共募集2847.52亿元；混合型基金新成立233只，共募集719.57亿元；债券型基金新成立298只，共募集7723.88亿元；FOF基金共成立38只，共募集220.17亿元，其他（QDII基金与REITs基金）共成立47只，共募集594.65亿元。具体如下： 数据来源：东方证券研究所&Wind资讯 数据来源：东方证券研究所&Wind资讯 2.1新成立基金 本期，国内新成立基金35只，股票型基金20只，混合型基金5只，债券型基金7只，FOF基金2只，REITs基金1只。新基金共募集327.32亿元，较上期增加149.25亿元。其中，由冯佳管理的大成景苏利率债A规模最大，为59.90亿元。在新成立的基金中： ⚫股票型基金成立了20只，共募集119.37亿元，其中被动指数型基金15只，增强指数型基金5只。混合型基金成立了5只，共募集22.38亿元，均为偏股混合型基金。⚫债券型基金成立了7只，共募集167.89亿元，其中2只混合债券二级基金，1只混合债券一级基金，4只中长期纯债型基金。FOF基金成立了2只，共募集4.06亿元，其中1只混合型FOF基金，1只债券型FOF基金.。 具体成立明细如下： 2.2新发行基金 本期，国内新发行基金共40只，较上期增加21只。其中股票型基金25只，混合型基金6只，债券型基金4只，FOF基金2只，国际（QDII）基金1只。 新发行25只股票型基金，其中24只被动指数型基金，1只增强指数型基金。新发行的6只混合型基金，其中5只偏股混合型基金，1只灵活配置型基金。新发行的4只债券型基金，其中2只中长期纯债型基金，1只混合债券型一级基金,1只被动指数型债券基金。新发行的2只FOF基金为混合型FOF基金，新发行1只国际（QDII）基金为国际（QDII）股票型基金。 具体明细如下： 2.3基金经理变更 上周共有52只基金发生基金经理变更，其中变更基金经理的基金数量较多的基金公司有：财通证券资管（9只）、海富通基金（6只）、平安基金（4只）。 三、基金业绩表现 本节计算的基金剔除了封闭式基金、分级基金和非初始基金，指数增强基金根据相对基准的超额收益进行排名，其余类型基金根据绝对收益排名。 3.1上周业绩 上周，普通股票型基金平均收益-2.15%，混合型基金为-1.86%，债券型基金为-0.04%。量化产品中主动量化产品平均收益为-1.42%，量化对冲产品为0.27%。 3.2年初至今业绩 年初至今，普通股票型基金平均收益为5.53%，混合型基金为4.35%，债券型基金为-0.06%，量化产品中主动量化产品平均收益为4.73%，量化对冲产品为0.44%。 普通股票型基金中平安先进制造主题A最高58.56%，混合型基金中鹏华碳中和主题A最高73.01%，债券型基金中华商丰利增强定开A最高12.36%，主动量化基金中汇安成长优选A最高27.69%，量化对冲基金中中邮绝对收益策略最高1.98%，指数增强型基金中华商中证A500指数增强A相对基准超额收益最高4.43%。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 四、场内基金动态 截止2025年3月21日，规模最大的ETF跟踪标的为沪深300，总规模9434.02亿元，其次为中证A500规模2366.90亿元、科创50规模1690.16亿元，股票宽基指数中沪深300、科创50、中证A500规模最大，股票非宽基指数中证券公司、纳斯达克100、恒生科技规模最大，纳斯达克100是规模最大的境外股票指数，SGE黄金9999是规模最大的商品指数。 上周，科创50资金净流入最多为44.38亿元，其次，中证A500净流出最多为-90.15亿元；年初至今，港股通互联网净流入最多129.41亿，中债-30年期国债财富（总值）指数其次，沪深300净流出最多-454.23亿元。 下图展示了规模前5的宽基类ETF产品申购赎回数据，整体来说，宽基ETF头部效应比较明显。 数据来源：东方证券研究所& Wind资讯 数据来源：东方证券研究所& Wind资讯 数据来源：东方证券研究所& Wind资讯 数据来源：东方证券研究所& Wind资讯 下图展示了规模前5的宽基类ETF产品申购赎回数据： 1）上证50：华夏上证50ETF规模最大1455.61亿，上周资金净流出3.38亿，上周日均成交额19.56亿；2）沪深300：华泰柏瑞沪深300ETF规模最大3420.71亿，上周资金净流出13.13亿，上周日均成交额38.51亿；3）中证500：南方中证500ETF规模规模最大968.54亿，上周资金净流出20.15亿，上周日均成交额14.86亿；4）中证1000：南方中证1000ETF规模最大524.67亿，上周资金净流出