硅锰市场周报：原料端到港量增加，硅锰价格偏弱运行

原料端到港量增加，硅锰价格偏弱运行 关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：徐玉花期货从业资格号F03132080期货投资咨询从业证书号Z0021386 目录 1、周度要点小结 3、产业链情况 2、期现市场 「周度要点小结1」 行情回顾 来源：瑞达期货研究院1.价格及价差：截至周五日盘收盘，硅锰2505合约期价6072（-244），内蒙古硅锰出厂均价6000（-100）。（单位：元/吨）2.187家独立硅锰企业产量：产量下降。日均产量28945吨，减535吨。3.全国硅锰产量（周供应99%）：202615吨，环比上周减1.81%。4.五大钢种硅锰（周需求70%）：125259吨，环比上周增1.07%。5.63家独立硅锰企业库存（全国产能占比79.77%）：厂家库存增加。全国库存量133100吨，环比（增16600）。6.原料端进口锰矿港口库存：401.7万吨，环比增加18.5万吨。本期锰矿到货量大幅增加。7.需求端铁水产量：铁水增加5.67万吨。日均铁水产量236.26万吨，环比上周增加5.67万吨，同比去年增加14.87万吨。8.利润：截至3月20日，硅锰内蒙现货生产利润为-170，环比增加70；硅锰宁夏现货生产利润为-490，环比减少40。（单位：元/吨）9.钢厂盈利率：钢厂盈利率53.25%，环比上周持平，同比去年增加32.04个百分点。10.钢招价格：3月份，硅锰河钢月度采购价格为6300元/吨，环比下跌200元/吨。 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面，1-2月，全国房地产开发投资10720亿元，同比下降9.8%，地产投资弱势；1-2月中国生铁产量14075万吨，同比下降0.5%；原煤生产增速加快，1—2月份，原煤产量同比增长7.7%，增速比上年12月份加快。 2.海外方面，美联储维持利率不变，鲍威尔称关税政策高度不确定不会急于降息；为防止美国实施新关税后廉价钢铁涌入欧洲市场，欧盟将从4月起收紧钢铁进口配额，以进一步减少15%的流入量，2024年我国出口欧盟七国钢材为309万吨。3.供需方面，需求端弱势，成本端，锰矿到港量大幅增加，成本支撑减弱，关注原料支撑和钢材需求。4.市场方面，市场对粗钢有压减预期，导致原料走势进一步趋弱。关注铁水产量及后续粗钢压减相关政策。5.技术方面，硅锰2505周K趋势：周K线处于60日均线下方，周线偏空。6.策略建议：宏观面，地产投资弱势，黑色板块继续承压，供需偏弱。操作上，硅锰震荡偏弱运行对待。 「期现市场情况」 持仓量增加4.09万手，月差上涨26元/吨 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p截至3月21日，硅锰期货合约持仓量为67.90万手，环比增加4.09万手。p截至3月21日，硅锰月差为80元/吨，较前一周上涨26元/吨。 「期货市场情况」 仓单量环比增加137张，现货价格环比下降100元/吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：郑商所瑞达期货研究院 p截至2025年3月14日，锰硅仓单数量为104941张，环比增加137张。p截至2025年3月21日，内蒙古硅锰出厂均价6000，环比下降100元/吨。 「现货市场情况」 基差环比上升144元/吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p截至3月21日，硅锰基差为-72元/吨，较前一周上升144元/吨 「产业情况」 成本支撑减弱，厂家端产量下降 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 pMysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国48.87%，较上周减2.66%；日均产量28945吨，减535吨。p五大钢种硅锰（周需求70%）：125259吨，环比上周增1.07%，全国硅锰产量（周供应99%）：202615吨，环比上周减1.81%。 「产业情况」 生产厂家库存累库 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 pMysteel统计全国63家独立硅锰企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量133100吨，环比（增16600）。其中内蒙古47500吨（增2000），宁夏62000吨（增11000），广西4500吨（增1000），贵州4000吨（增2000），（山西、甘肃、陕西）7100吨（减400），（四川、云南、重庆）8000吨（增1000）。 「上游情况」 锰矿价格下跌，成本下降 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p截至3月20日，天津港南非锰矿价格为36元/吨度，环比下降4元/吨度；天津港澳洲锰矿价格为46元/吨度，环比下降5元/吨度。p截至3月17日，内蒙古硅锰硅铁电价为0.43元/千瓦时，环比持平；宁夏硅锰硅铁电价为0.43元/千瓦时，与上周持平。 「上游情况」 锰矿港口库存增加，锰矿到货量大幅增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 pMysteel统计，2025年3月14日，进口锰矿石港口库存为401.7万吨，环比增加18.5万吨。 p本周中国到货来自南非锰矿42.12万吨，较上周环比上升101%，较去年同期上升32%。来自澳大利亚锰矿2.22万吨，较上周环比上升100%，较去年同期下降30.02%。来自加蓬锰矿8万吨，较上周环下降49.77%，较去年同期下降34.72%。 「上游情况」 成本下降，亏损幅度减少 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p截至3月21日，硅锰内蒙现货生产成本为6117.60，环比减少180元/吨；硅锰宁夏现货生产成本为6272.63，环比减少180元/吨。p截至3月21日，硅锰内蒙现货生产利润为-167.60，环比减少80元/吨；硅锰宁夏现货生产利润为-492.63，环比减少40元/吨。 「下游情况」 本周铁水产量延续增加，3月硅锰钢招采购价下跌200元/吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 pMysteel调研247家钢厂，日均铁水产量236.26万吨，环比上周增加5.67万吨，同比去年增加14.87万吨。p2025年3月份，硅铁河钢月度采购价格为6180元/吨，环比下降300元/吨；硅锰河钢月度采购价格为6300元/吨，环比下跌200元/吨。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。