周度要点小结
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行情回顾
- 价格及价差：截至周五，硅锰2505合约期价6076元/吨（+4），内蒙古硅锰出厂均价6150元/吨（+74）。
- 产量：187家独立硅锰企业日均产量28490吨，减455吨。
- 库存：63家独立硅锰企业库存148600吨，环比增15500吨。
- 原料：锰矿港口库存378.6万吨，环比降23.1万吨；本周到货量冲高回落。
- 利润：内蒙古硅锰利润-110元/吨（环比+10），宁夏硅锰利润-360元/吨（环比+60）。
- 需求：铁水产量237.28万吨/日（环比增1.02万吨），钢厂盈利率53.68%（环比+0.43%）。
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行情展望
- 宏观：建筑业下行，制造业平稳；房地产指标同比下降但降幅收窄；基建和电力投资增长。
- 海外：特朗普宣布对华加征关税，中国进口商品或被征54%关税。
- 供需：供应端亏损导致产量下降，锰矿库存下降但需求预期较弱。
- 技术：硅锰2505周K线处于60日线下方，偏空。
- 策略：钢协提产能退出支撑板块，锰矿库存下降和煤炭企稳支撑价格，硅锰短期震荡运行。
期现市场
- 持仓量：64.84万手（环比减0.9万手）。
- 月差：78元/吨（环比增12）。
- 仓单：110922张（环比增3455张）。
- 现货价：内蒙古5900元/吨（环比降50）。
期货市场
- 仓单增加，现货价格下降，基差-250元/吨（环比降70）。
现货市场
产业情况
- 产量：全国开工率48.22%（环比减0.65%），日均产量28490吨。
- 库存：63家独立硅锰企业库存148600吨，环比增15500吨。
- 成本：内蒙古成本6010元/吨（环比降60），宁夏成本6160元/吨（环比降60）。
- 利润：内蒙古利润-110元/吨（环比+10），宁夏利润-360元/吨（环比+60）。
上游情况
- 锰矿：天津港南非锰矿34元/吨度（持平），港澳洲锰矿41元/吨度（降3）。
- 港口库存：357.5万吨（环比降21.1万吨）。
- 到货量：南非锰矿18.78万吨（环比降40%），澳矿0万吨（环比平），加蓬矿12.12万吨（环比升100%）。
下游情况
- 铁水产量：236.26万吨/日（环比增5.67万吨）。
- 钢招价：河钢硅锰采购价6300元/吨（环比降200）。
