动力煤早报

动力煤市场观点总结

核心观点

• 短期观点：动力煤市场震荡，市场氛围疲弱，价格持续下挫。
• 中期观点：预计市场仍将维持低位运行。
• 日内观点：参考观点为震荡。

关键数据

• 价格行情：截至3月13日，秦皇岛港5500K报价685元/吨，近一周内先扬后抑，周环比小幅上涨1元/吨。
• 供应端：国内主产区煤矿生产逐渐恢复，产量小幅回升，但贸易商和下游企业补库积极性一般，坑口仍以刚需和长协拉运为主。
• 进口端：3月3日~3月8日，甘其毛都口岸蒙煤周通关3160车，周环比降203车；印尼低卡煤货盘减少。
• 需求端：截至3月6日，沿海8省电厂煤炭日耗192万吨，周环比降2.5万吨；内陆17省电厂煤炭日耗364.1万吨，周环比增21.5万吨，国内电煤需求较冬季高峰已有明显回落。
• 库存：截至3月13日，环渤海9港煤炭总库存3113.8万吨，周内小幅去库49.64万吨，较去年同期偏高908.6万吨，库存仍维持在3100万吨上方。

研究结论

• 基本面分析：动力煤供应维持较高水平，需求端逐渐走弱，库存充足，市场悲观氛围短期内较难扭转。
• 政策影响：2月底中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会发布倡议书，呼吁有序推动煤炭产量和进口量调控，但短期内宽松格局较难扭转。
• 未来展望：随着国内气温回暖，未来电煤需求将持续走弱，预计近期动力煤仍将维持低位运行。