港股市场及重点公司分析
市场概览
- 港股表现：港股延续涨势，实现4连胜，恒指收市报24771点，创3年多新高，全日涨30点或0.12%。恒生科指逆市下跌1.05%，主要受小鹏、百度、比亚迪电子、理想汽车等股份拖累。
- 成交量：主板成交额为2712亿港元，较上日少4.92%。
- 港股通：北水昨日净流入近118亿港元，恢复净流入，净买入最多的个股为盈富基金、恒生中国企业、阿里巴巴；净卖出最多的依次是美团、腾讯、中芯。
行业表现
- 领涨板块：必需性消费、医疗保健、材料、金融及公用事业，涨幅为1.12%-0.55%。
- 领跌板块：电讯及非必需性消费，跌幅分别为0.95%及0.90%。
- 其他板块：地产建筑及资讯科技下跌0.28%及0.05%。
美股市场
- 美股表现：美股昨晚反弹，科技股领涨，道指、标指及纳指分别涨0.92%、1.08%及1.41%。
- 美联储政策：美联储维持利率不变，但下调美国今、明两年经济增长预测至1.7%和1.8%，并下调PCE预测至2.8%。鲍威尔表示不急于调整货币政策，密切留意事态发展。
- 利率市场：点阵图显示市场预计今年将减息两次，每次25点子；利率期货显示市场预计6月才有机会减息。
腾讯业绩
- 业绩亮点：腾讯第四季度收入1720亿元人民币，同比增长11%；调整后净利润553亿元，同比增长30%。
- 业务表现：
- 游戏业务收入同比增长20%，国内市场增长加速至23%，国际市场增长加速至15%。
- 在线广告业务收入同比增长17%，尽管宏观经济疲软。
- 金融科技和商业服务业务收入同比增长3%，符合预期。
- 毛利率：达到52.6%，同比提高2.6个百分点。
- 运营支出：销售和市场营销费用同比下降6%，一般和行政费用同比增长16%。
南山铝业IPO点评
- 公司概览：南山铝业国际是东南亚氧化铝制造商，主要产品为冶金级氧化铝，占东南亚氧化铝市场份额34.9%，最大客户为Press Metal集团。
- 业绩增长：2021-2024年前9个月收入CAGR为98%，毛利率和净利润均实现快速增长。
- 行业前景：全球铝需求主要在建筑、交通、电气及包装行业，东南亚和印尼需求预计将强劲增长。
- 优势与机遇：公司拥有突出地位，受益于地区需求增长和政策支持，技术先进，ESG标准高。
- 弱项与风险：客户集中度高，受铝业市场力量和政策变化影响，依赖核心供应商。
- 集资用途：90%用于印尼氧化铝生产项目开发，10%用于一般营运资金。
- 投资建议：公司业绩快速增长，未来产能大幅增加，但业务单一受价格影响大，估值性价比不高，给予IPO评分“5.1”。
