港股晨报

五震荡走低，险守二十天线。恒指随外围低开132 点，跌幅随即扩大至247点，低见23730点，其后跌幅 一度收窄至仅20点，午后大盘走势偏软，尾盘沽压再 度扩大。截至收盘，恒指收报23831点，下跌145点或 0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市 成交进一步减至827.99亿。港股通录得净流入资金 4.84亿，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿。板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前；黄金股逆市走强。 1. 2025年1月10日星期五 港股晨报 港股回顾 周四港股指数窄幅震荡，恒指、国指分别收跌0.2%及0.17%，恒生科技指数涨0.1%。大型科网股涨跌不一，近日连续下跌的小米、腾讯反弹上涨2.9%及1.14%，网易涨超2%；晨报持续强调的半导体芯片股全天表现活跃，其中龙头中芯国际涨约3%，另一硬核科技龙头中兴通讯收涨约10%；民航局预计今年民航旅客运输量达7.8亿人次，国泰航空大涨近8%领衔航空股上涨。 美股市场 美股周四休市一天。 市场展望 周四南向资金净买入额为114亿港元，继续呈现南向资金“越跌越买”的特征，本周四个交易日累计净买入已达443亿港元。晨报持续强调近期港股难以有单边大幅上涨或下跌的情形，而是更多的以部分板块的结构性投资机会为主。周四港股航空、数字经济、AIGC概念、人工智能、机器人概念、零售股、黄金等板块涨幅居前，有一定表现，也验证了我们的前瞻预判。 港股结构性投资机会仍有望持续演绎，建议继续关注：1)半导体、人工智能、工业软件等新质生产力等科技板块；2)受益于内地无风险利率再度下行的低估红利煤炭油气及电信板块；3)政策支持的“以旧换新”促内需消费的家电板块及竞争力持续提升的智能电动车龙头公司；4）面向高质量发展的人形机器人及高端装备制造业板块。 恒生指数近一年走势 资料来源:WIND 如此报告被平证证券(香港)以外其他金融机构转发，该金融机构将独自承担其转发报告的责任。如该金融机构的客户欲就本报告所提到的证券进行交易或需要更多资料，应联系该转发的金融机构。本报告不是平证证券(香港)作出的投资建议，平证证券(香港)或其任何董事、雇员或代理人概不就因使用本文件内所载数据而蒙受的任何直接或间接损失承担任何责任。 市场热点 国家发展改革委、财政部发布2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。发改委表示，2025年超长期特别国债用于支持"两新"的资金总规模比去年有大幅增加，具体数额将在今年全国两会期间公布。财政部经济建设司司长符金陵表示，中央财政已预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元，支持各地做好政策持续实施的衔接工作。深圳市商 务局宣布，自2025年起实施新一轮消费品以旧换新补贴政策，涵盖家电、汽车及电动自行车等。该政策旨在促进消费更新换代和提高能效标准。此次补贴活动家电类产品率先启动。根据规定，消费者购买达到2级及以上能效标准的家电产品将享受销售价格15%的补贴，1级及以上能效产品额外获得5%补贴。包括国务院部委以及各地整份均纷纷出台自2025年1月1日起继续实施以旧换新补贴政策，对国内的汽车家电等消费有望形成持续的拉动。建议关注相关龙头公司：小鹏汽车(9868HK)、比亚迪（1211HK）、海尔智家（6690HK）、海信家电 （0921HK） 本周荐股 公司及代码推荐内容目标价/止损价 中国海洋石油(0883HK) 公司主要业务为原油和天然气的勘探、开发、生产及销售，是 中国最大的海上原油及天然气生产商，也是全球最大的独立油气勘探及生产集团之一。在国内，公司在渤海、南海西部、南海东部和东海等区域进行油气开采活动。在海外，公司拥有多元化的优质资产，在多个世界级油气项目持有权益。增储上产成绩明显：公司2023年油气净产量为678百万桶油当量，同 比上升8.69%，获得9个新发现，成功评价22个含油气构造。 公司净证实储量再创历史新高，达6784百万桶油当量。公司2024年Q3实现营业收入992.54亿元，同比减少13.5%；实现归母净利润369.28亿元，同比增长9.0%。2024年前3季度公司实现营业总收入3260.2亿元，同比增长6.3%，实现归母净利润1166.59亿元，同比增长19.5%。公司单季度净利润保持高位，得益于产量增长以及优秀的成本控制能力。近日国际油价持续反弹并在70美元每桶以上的较高价位，我们预判至 2025年国际油价大概率仍将保持在较高价位区间运行，公司当 前估值水平别为2024年及2025年Wind一致预期业绩的6倍及5倍PE左右，仍较为低估，建议重点关注。 20.5/17.5HKD 财经要闻 【宏观信息】 纽约期金涨超0.7%，一度逼近2700美元关口WTI原油期货收涨0.6%，天然气涨1.4% 特朗普拟於就职日凌晨就移民、能源和监管改革等问题发布行政命令美商务部长：下周敲定连网车使用中国汽车软硬件的禁令 英央行副行长布里登支持进一步减息欧元区11月零售销售增长0.1%逊预期 德国明确反对提高北约国家的国防预算至GDP的5%日本去年11月家庭支出按年跌0.4%优於预期 香港金管局总裁余伟文：无意、亦无需改变联汇制度 夏宝龙出席全国港澳研究会研讨会解读习近平澳门重要讲话精神中央政治局常务会议：研究部署西藏定日抗震救灾工作 人行决定阶段性暂停在公开市场买入国债 深圳启动新一轮汽车及家电消费品以旧换新补贴 【公司信息】 腾讯(00700.HK)回购401万股涉资15亿元 腾讯(00700.HK)大手减持优必选(09880)套现逾10亿元 腾讯(00700.HK)发布假期未成年人游戏限玩通知32天限玩15小时 阿里巴巴(09988.HK)於纽交所回购共383.52万股涉资3,998万美元中银航空租赁(02588.HK)自有飞机利用率保持99%以上 联想集团(00992.HK)发布LegionGoS游戏掌机新品 IDC：联想集团(00992.HK)2024年第四季度市占率24.5%再创新高稳居全球第一紫金矿业(02899.HK)洽购藏格矿业股份 中通快递(02057.HK)去年完成业务量340亿件按年升12.6%协鑫新能源(00451.HK)3.25亿人币购LNG接收站项目权益 晶泰科技(02228.HK)与优时比签署大分子药物发现AI平台授权协议迅銷(06288.HK)2025財年首季純利按年增長22.4% 医汇集团(08161.HK)1440万元售牙科诊所业务料录收益1400万元 新股资讯 公司名称 上市代号 行业 招股价 每手股数 招股截止日 上市日期 赛目科技* 2571 信息技术 12-18 200 2025/1/10 2025/1/15 宜宾银行 2596 银行 2.59-2.72 1000 2025/1/08 2025/1/13 新吉奥房车 0805 汽车 1.24-1.64 2000 2025/1/08 2025/1/13 布鲁可 0325 玩具 55.65-60.35 300 2025/1/07 2025/1/10 纽曼思 2530 食品 0.8-1.09 8000 2025/1/07 2025/1/10 资料来源：阿斯达克财经网*招股中 经济数据 日期 国家 指数 期间 预测值 前值 01/10 美国 平均小时收入同比 十二月 4.00% 4.00% 01/10 美国 平均小时收入月环比 十二月 0.30% 0.40% 01/10 美国 就业不足率 十二月 -- 7.80% 01/10 美国 劳动力参与率 十二月 -- 62.50% 01/10 美国 制造业就业人数增减 十二月 -- 22k 01/10 美国 非农就业人数增减 十二月 153k 227k 01/10 美国 两个月薪水净修正 十二月 -- 56k 01/10 美国 失业率 十二月 4.20% 4.20% 01/10 美国 非农私企就业人数增减 十二月 133k 194k 01/10 美国 周平均工时-所有员工 十二月 34.3 34.3 01/10 美国 密歇根大学消费者信心指数 一月初 -- 74 01/10 美国 密歇根大学现况 一月初 -- 75.1 01/10 美国 密歇根大学预期 一月初 -- 73.3 01/10 美国 密歇根大学1年通胀 一月初 -- 2.80% 01/10 美国 密歇根大学5-10年通胀 一月初 -- 3.00% 资料来源：彭博 重点公司股票表现 分析员声明 主要负责编制本报告之研究分析员确认：1)所有在本报告所表达的意见真实地反映其对本报告内所评论的发行人(“该公司”)及其证券当时的市场分析的个人意见。2)其薪酬过去、现在或未来，没有直接或间接与本报告所表达的市场分析意见或建议有关连。 根据香港证监会持牌人操守准则所适用的范围及相关定义，分析员确认本人及其有联系者均没有(1)在研究报告发出前30日内曾交易报告内所述的股票；(2)在研究报告发出后3个营业日内交易报告内所述的股票；(3)担任本研究报告所评论的发行人的高级人员；(4)持有本研究报告所评论的发行人的任何财务权益。 免责声明 本报告由平证证券(香港)有限公司(下称“平证证券(香港)”)提供。平证证券(香港)已获取香港证券及期货事务监察委员会(“SFC”)第1类(证券交易)和第4类(就证券提供意见)受规管活动牌照。 本报告所载内容和意见仅供参考，其并不构成对所述证券或相关金融工具的建议、出价、询价、邀请、广告及推荐等，并非及不应被理解作为提供明示或默示的买入或沽出证券的要约。 本报告的信息来源于平证证券(香港)认为可靠的公开数据并真诚编制，纯粹用作提供信息，当中对任何公司或其证券之描述均并非旨在提供完整之描述，平证证券(香港)并不就此等内容之准确性、完整性或正确性作出明示或默示之保证。 本报告表达之所有内容、意见和估计等均可在不作另行通知下作出更改，且并不承诺提供任何有关变更的通知。 对部分司法管辖区而言，分发、发行或使用本报告会抵触当地法律、法规、规定或其他注册或发牌的规则。本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用。本报告所提到的证券或不能在某些司法管辖区出售。 本报告所列之任何价格仅供参考，并不代表对个别证券或其他金融工具的估值。本文件并无对任何交易能够或可能在那些价格执行作出声明或保证，此外任何价格并不一定能够反映平证证券(香港)以理论模型为基础的估值，并且可能是基于若干假设。由平证证券(香港)研究或根据任何其他来源作出的不同假设或会产生截然不同的结果。 证券价格可升可跌，甚至变成毫无价值。买卖证券未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。如果一个投资产品的计价货币乃投资者本国或地区以外的其他货币，汇率变动或会对投资构成负面影响。过去的表现不一定是未来业绩的指标。某些金融产品的交易（包括涉及金融衍生工具的交易）会引起极大风险，并不适合所有投资者。 此外，谨请阁下注意本报告所载的投资建议并非特别为阁下而设。分析员并无考虑阁下的个人财务状况和可承受风险的能力。投资者须按照自己的判断决定是否使用本报告所载的内容和信息并自行承担相关的风险。因此，阁下于作出投资前，必须自行作出分析并咨询阁下的法律、税务、会计、财务及其它专业顾问(如需)，以评估投资建议是否合适。 平证证券(香港)有限公司及/或其在香港从事金融业务的关联公司（下统称“中国平安证券（香港）集团”）可能持有该公司的财务权益，而本报告所评论的是涉及该公司的证券，且该等权益的合计总额可能相等于或高于该公司的市场资本值的1%或该公司就新上市已发行股本的1%。一位或多位中国平安证券（香港）集团成员公司的董事、行政人员及/或雇员可能是该公司的董事或高级人员。中国平安证券（香港）集团成员公司及其管理人员、董事和雇员等（不包括分析员），将不时持长仓或短仓、作为交易当事人，及买进或卖出此研究报告中所述的公司的证券或衍生工具（包括期权和认股权证）；及/或为该等公司履行