港股晨报

2025年1月10日星期五 .3 港股晨報 中州國際證券有限公司研究部 香港股市 環球市場指數 漲跌(日)年初至今 恒生指數 19,241 -0.2% -4.1% H股指數 6,979 -0.2% -4.3% 中國股市 24,000 上海綜合指數 3,211 -0.6% -4.2% 深證成份指數 9,976 0.3% -4.2% 200.0 21,000 恒指走勢及成交 成交额恒生指数 300.0 日經指數39,605-0.9%-0.7% 韓國綜合指數2,5220.0%5.1% 富時新加坡指數3,863-0.6%2.0% 道鐘斯工業指數 42,635 0.3% 0.2% 標普500指數 5,918 0.2% 0.6% 納斯達克指數 19,479 -0.1% 0.9% 英國富時100指數 8,320 0.8% 1.8% 德國DAX指數 20,317 -0.1% 2.0% 法國CAC40指數 7,490 0.5% 1.5% 10,000 歐美股市 18,000 滬深300指數 3,780 -0.2% -3.9% 其他新興國家 巴西IBOVSPA指數 119,736 0.1% -0.5% 亞洲股市 15,000 12,000 Jan-24Mar-24May-24Jul-24Sep-24Nov-24 100.0 0.0 Jan-25 恒生指數成份股表現排名 股價 漲跌（日） 年初至今 表現最佳前三 康师傅控股(0322) 11.20 12.2% 10.7% 中国宏桥(1378) 11.54 5.3% -1.9% 安踏体育(2020) 78.60 4.5% 1.0% 表現最差前三 李宁(2331) 15.56 -5.0% -5.5% 理想汽车-W(2015) 87.50 -4.4% -6.9% 中升控股(0881) 12.34 -3.4% -11.6% 類別 成交金額（億港元） PE PB 恒生指數 1,290.7 8.8 0.92 H股指數 639.5 8.0 0.83 科技指數 491.8 19.6 2.41 香港市場主要指數概覽 7,000 4,000 國指走勢及成交 成交额恒生中国企业指数 300.0 200.0 100.0 0.0 資料來源：Wind，中州國際 Jan-24Apr-24Jul-24Oct-24Jan-25 市場判斷 恆指近日反覆回落至近19,200點水平；11月8日，全國人大宣佈將連續5年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元人民幣，專門用於化債。再加上批准6萬億元債務限額，直接增加地方化債資源10萬億元;9月27日，人民銀行下調存款準備金率0.5個百分點，向市場提供約1萬億元人民幣流動性；中國12月維持5年期以上LPR至3.60%，維持1年期LPR至3.10%；市場消化近年中國的反壟斷法、政策、監管、內房債務等風險因素。 另一方面，美聯儲12月宣佈減息0.25厘，會後聲明料2025年可能只會再減息兩次；日本央行7月31日宣佈加息0.15%,至0.25%；英倫銀行11月7日宣佈減息0.25%，至4.75%；美國11月CPI同比2.7%，符於預期的2.7%；此外以巴及俄烏地緣政治局勢緊張；外圍繼續影響恆指表現。 市場回顧 恆指低開25點或0.13%，報19,254點，隨即反覆倒升，最多升約126點，最終恆指半日報19,297點，升17點或0.09%，午後升幅收窄並倒跌，最終恆指全日收19,241點，跌38點，或0.20%，大市成交1,291億港元。 國企指數前收報6,978點，跌11點或0.2%。恆生科技指數前收報4,311點，升4點或0.1%。即月期指前收報19,306點，高水65點。 A股，上證收報3,211點，跌1點或0.02%;深成指收9,976點，升31點或0.32%。 外圍市況 美國假期休市，市場觀望周五美國將公佈之非農就業數據，美元指數升至近109.0，美國十年期國債收益率升至近4.677%。 上市代碼 名稱 相關指數/資產 收盤價 漲跌幅(%) 年初至今(%) 最新單位淨值(NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指數 19.43 -0.21 -4.10 19.43 2828.HK 恒生中國企業 恒生中國企業指數 71.34 -0.20 -3.96 71.38 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指數 4.28 0.05 -3.82 4.29 2823.HK 安碩A50 富時中國A50指數 13.07 -0.61 -5.43 13.08 2834.HK 安碩納指一百 納斯達克100指數 399.50 -0.57 -0.30 401.34 3022.HK 安碩新興市場 MSCI新興市場指數 482.00 -0.84 4.10 482.00 2836.HK 安碩印度 標普BSESENSEX印度指數 39.04 -0.20 -0.46 39.44 3074.HK 安碩MS臺灣 MSCI臺灣指數 219.40 -1.26 0.69 222.73 2840.HK SPDR金 倫敦黃金定盤價 1911.50 0.45 2.33 3175.HK F三星原油期 標普高盛原油額外回報指數 6.95 -1.97 2.21 6.97 資料來源：WIND 活躍交易所買賣基金（ETF）近況︰ 市場憧憬歐美等地天氣較寒冷，帶動取暖油需求上升，國際油價周四上升高達1%。 紐約期油收市升60美仙或0.82%，報73.92美元。倫敦布蘭特期油漲76美仙或1%，報76.92美元。 若持有與石油相關ETF的投資者，可留意上述消息。 上市代碼 名稱 納入組合日期 最新收盤價 納入組合時股價* 納入組合後表現(%) 相對恒指表現(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 5.95 4.17 42.58 59.97 0941.HK 中国移动 2022年10月20日 75.25 43.60 72.60 56.07 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 75.60 41.51 82.12 89.82 9633.HK 农夫山泉 2023年12月8日 33.75 43.65 -22.68 -40.40 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 53.05 73.59 -27.91 -20.21 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 18.88 8.30 127.56 135.25 0293.HK 国泰航空 2022年10月11日 10.60 7.75 36.84 25.08 1929.HK 周大福 2022年9月20日 6.66 12.79 -47.94 -51.58 9988.HK 阿里巴巴-W 2023年1月4日 80.60 85.59 -5.83 -1.34 2840.HK SPDR金 2022年6月17日 1911.50 1339.00 42.76 50.45 平均 30.01 30.31 資料來源：WIND *注:納入組合時股價為前複權股價，即調整所有期內股份派息、合股、拆股等因素之影響。 港股精選模擬組合︰ 優勢：各股票相關性不一，降低整個組合波動性；有高增長性、有防守性、穩定派息型股票；行業分散度高，降低行業週期性影響；10只股票，可分散因單一股票下跌而大幅影響表現的風險。 上市代碼 名稱 納入組合日期 最新收盤價 納入組合時股價* 納入組合後表現(%) AAPL.O 苹果(APPLE) 2023年10月4日 242.70 171.33 41.65 MSFT.O 微软(MICROSOFT) 2023年10月4日 424.56 310.43 36.76 GOOGL.O 谷歌(ALPHABET)-A 2023年10月4日 193.95 131.95 46.99 NVDA.O 英伟达(NVIDIA) 2023年10月4日 140.11 43.50 222.09 TSLA.O 特斯拉(TESLA) 2023年10月4日 394.94 246.53 60.20 LLY.N 礼来(ELILILLY) 2023年10月4日 787.22 520.82 51.15 UNH.N 联合健康集团(UNITEDHEALTH) 2023年10月4日 524.52 499.91 4.92 WMT.N 沃尔玛(WALMART) 2023年10月4日 91.80 52.21 75.83 MA.N 万事达卡(MASTERCARD) 2023年10月4日 516.40 388.25 33.01 AVGO.O 博通(BROADCOM) 2023年10月4日 229.31 80.03 186.52 平均 75.91 資料來源：WIND *注:納入組合時股價為前複權股價，即調整所有期內股份派息、合股、拆股等因素之影響。 美股精選模擬組合︰ 優勢：各股票相關性不一，降低整個組合波動性；有高增長性、有防守性、穩定派息型股票；行業分散度高，降低行業週期性影響；10只股票，可分散因單一股票下跌而大幅影響表現的風險。 2025年1月6日評級：未評級 電能實業(0006.HK) 電能實業截於2024年6月30日半年度業績，收入按年跌31.4%，至4.54億港元，經營溢利按年跌34.8%，至4.89億港元，股東應佔利潤按年升1.6%，至30.06億港元，營運現金流按年減少至1.79億港元，每股基本利潤按年升1.4%，至1.41港元。派發每股股息0.78港元，按年持平。 集團主要於全球多個地區投資能源供應業務，投資項目包括發電及輸配電、可再生能源及配氣業務。目前集團業務覆蓋地區主要包括英國、澳洲、新西蘭、中國、香港、加拿大及泰國等地區。 於香港的業務則透過其附屬公司港燈(2638.HK)營運，港燈截於2024年6月30日上半年收入為55.72億港元，按年升6.6%，股東應佔利潤約為9.47億港元，按年跌3.6%，每股盈利為10.72港仙，按年跌3.5%。 集團的能源及供電業務較為穩定，於多個不同地區營運可分散單一地區業務風險，整體業務上防守性甚高。 以53.35港元股價來算，在港上市市值約為1,137億港元，市盈率(TTM)約為18.7倍，近5年平均市盈率(TTM)則約為15.9倍，目前估值高於近5年平均水平。目前股息收益率約為5.29%，過往多年亦有派發股息，最近15年的平均股息率約為6.35%，因此目前股息率略低於過往15年平均，從股息收益率來看，表現十分穩定。 中州國際招股時間 公佈結果日期 上市日期 新股信息 新股時間表 代號 名稱 1月 2月 10 13 14 15 16 17 20 21 22 23 24 27 28 3 4 2530 紐曼 思 325 布魯 可 2596 宜賓銀行 805 新吉奧房車 2571 賽目科技 代號 名稱 行業 上市日期 發售價 每手股數 入場費 保薦人 2571 賽目科技 汽車零件測 試 1月15日 12.00- 18.00 200 3,636.31 光銀國際 打新策略 代號 名稱 歷史市盈率 (倍) 媒體報導截至昨日孖展超購倍數 打新策略簡評 集團招股價為12.00-18.00港元，最 2571 賽目科技 27.21- 40.81 大集資額約6.00億港元，最大招股市值約24.00億港元，規模屬較少，料市場熱度一般。 已通過上市聆訊的待招股股份 名稱 行業 保薦人 隔夜新聞回顧，望投資者留意： 美聯儲多名官員發表講話，認為應暫停或謹慎對待降息，因美聯儲在新的一年裡將面臨經濟復蘇和通脹率仍高於2%目標的局面 拜登將在特朗普上任前推動對俄羅斯實施新制裁 聯合國報告顯示，預計2025年全球經濟增長率將維持在2.8%，與2024年持平，受美中兩大經濟體的拖累 1月9日，日本厚生勞動省週四公佈的資料顯示，日本11月基本工資同比增長2.7%；名義工資同比增長3%，好于經濟學家預計的2.7%。一項更穩定的工資趨勢指標顯示，全職工