2024 年第四季度法国私募与风投市场更新报告

法国市场快照

• 市场概述：2024年第四季度，法国私募股权交易活动继续上升，投资额超过210亿欧元，涉及272笔交易，创下了本年度最强的季度。从价值和数量角度来看，附加交易相对增加。与美国投资者参与度下降相反，风险投资（VC）交易价值有所上升，这在近期宏观经济和政治动荡的背景下是一个积极的信号。第四季度最大的两笔VC交易都发生在市场早期阶段。人工智能（AI）公司poolside在B轮融资中筹集了4.5亿欧元，而专注于可持续燃料和低碳的AI和清洁技术领域的Elyse Energy，对于生成式AI公司LightOn的VC投资者来说，其Euronext Growth的50.3百万欧元交易备受关注。
• 宏观经济：法国经济在2024年第四季度经历了轻微收缩，国内生产总值（GDP）环比下降0.1%，而第三季度环比增长0.4%。这一下降部分原因是巴黎奥运会和残奥会的消退影响，这些活动之前曾提振经济活动。从年度来看，2024年GDP增长了1.1%，但由于能源价格和食品价格粘性，增长率仍然低于2%。法国失业率达到了三年来的高点7.8%，同时2024年季度制造业采购经理人指数（PMI）为历史最低。
• 股权市场估值：CAC 40指数在欧洲大多数其他指数中表现不佳，2024年AEX指数上涨11.6%，FTSE 100指数上涨9.7%，STOXX Europe 600指数上涨6%。2024年，科技股受到重创，下跌28%，而工业和金融股表现最佳，分别上涨11%和8%。作为CAC 40指数的重要组成部分，法国奢侈品行业因中国等关键市场需求减少而面临逆风。
• 私募股权（PE）融资：2024年，法国私募股权融资达到十年来的最低点，仅14只基金筹集了80亿欧元。尽管如此，最大的基金在第四季度完成，BlackFin Capital Partners的第四期基金以18亿欧元完成。这家金融服务专家筹集的资本比上一期基金多了80%，超过了15亿欧元的初始目标，这得益于现有投资者的100%续投率。
• 风险投资（VC）融资：法国风险投资公司的“干粉”数量一直在下降，第四季度筹集了2.2亿欧元，用于专注于可持续交通的策略。
• PE交易活动：法国私募股权（PE）交易活动在第四季度继续上升，投资额超过210亿欧元，涉及272笔交易，创下了本年度最强的季度。
• VC交易活动：在近期宏观经济和政治动荡的背景下，法国风险投资（VC）在第四季度的交易价值有所上升。
• PE退出活动：法国的PE退出活动虽然按季度连续增长，但总体仍保持在较低水平。第四季度没有发生大型退出（退出金额超过10亿欧元）。退出活动主要由小型并购构成。
• VC退出活动：VC在第四季度的交易价值有所上升，这在近期宏观经济和政治动荡的背景下是一个积极的信号。VC通常对这些国家层面的事件有一定程度的免疫力。
• 企业并购活动：2024年第四季度，法国企业并购活动活跃，交易价值超过220亿欧元，涉及231笔交易。
• 市场热力图：巴黎是法国私募股权和风险投资交易最活跃的城市，其次是里昂和马赛。与美国投资者参与度下降相反，风险投资（VC）交易价值有所上升。