中国房地产周报：市场整固持续

核心观点

• 市场整固持续，新房成交量同比增幅持续下降，二线城市转升为跌。
• 1-2月份房地产数据好坏参半，新开工/竣工面积比例为0.75，低于去年同期的0.91，反映项目发展意向降低。
• 《提振消费专项行动方案》出台，提出更好满足住房消费需求，对房地产市场改善提供政策支持。

关键数据

• 上周30大中城市商品新房成交量达170万平方米，同比上涨4.0%，环比上升13.6%。
• 一线城市新房累计成交量同比增幅变化相对不大，北京下跌22.1%，上海上升30.0%，广州上升47.1%，深圳上升100.2%。
• 十大城市商品房存销比为91.2，皆低于去年同期的119.4及前周的97.5。
• 上周100大中城市成交土地规划建筑面积为986万平方米，同比下跌60.1%。
• 2025年1-2月房屋新开工面积同比下跌29.6%至6,614万平方米，竣工面积同比下跌15.6%至8,764万平方米。
• 2025年2月，70个大中城市新建商品住宅价格指数同比下跌5.2%，一线、二线、三线城市分别同比下跌3.0%、4.7%、5.9%。
• 2024年第四季，房地产业GDP为22,185亿元人民币，同比增长2.5%，所占全国总GDP比例为5.9%。
• 2024年第四季，房地产开发贷款余额同比上升5.3%至13.6万亿元人民币，个人贷款余额同比下跌1.3%至37.7万亿元人民币。

研究结论

• 市场整固迹象持续，政策支持对房地产市场改善提供长远帮助。
• 建议关注销售相对稳定的开发商或较少直接受房屋销售波动影响的建筑/代建/设备商。